2016年銀行職業(yè)資格考試知識點(diǎn)《風(fēng)險管理》：市場風(fēng)險

為了幫助參加2016年銀行從業(yè)資格考試的考生提高備考效果，正保會計(jì)網(wǎng)校精心整理了以下銀行從業(yè)知識點(diǎn)，希望各位考生能夠記牢每個易錯知識點(diǎn)，一舉拿下2016年銀行從業(yè)資格考試！

1.期權(quán)性風(fēng)險

期權(quán)性風(fēng)險是一種越來越重要的利率風(fēng)險，源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)中所隱含的期權(quán)性條款。

2.匯率風(fēng)險

匯率風(fēng)險是指由于匯率的不利變動而導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。匯率波動取決于外匯市場的供求狀況，主要包括國際收支、通貨膨脹率、利率政策、匯率政策、市場預(yù)期以及投機(jī)沖擊等，以及各國國內(nèi)的政治、經(jīng)濟(jì)等多方面因素。匯率風(fēng)險通常源于以下業(yè)務(wù)活動：

（1）商業(yè)銀行為客戶提供外匯交易服務(wù)或進(jìn)行自營外匯交易，不僅包括外匯即期交易，還包括外匯遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)等交易；

（2）銀行賬戶中的外幣業(yè)務(wù)，如外幣存款、貸款、債券投資、跨境投資等。

案例分析：資產(chǎn)負(fù)債比重差異形成的外匯風(fēng)險,假設(shè)商業(yè)銀行以美元為單位進(jìn)行外幣資產(chǎn)管理，當(dāng)期外幣資產(chǎn)和負(fù)債如下表所示：

資產(chǎn)	負(fù)債
1年期1億美元貸款	1年期2億美元定期存款
1年期相當(dāng)于1億美元的英鎊貸款

根據(jù)上表可知，該銀行資產(chǎn)和負(fù)債的存續(xù)期完全匹配（即DA＝DL＝1年），但資產(chǎn)和負(fù)債的幣種存在差異。

如果1年期美元定期存款利率為2%,1年期無風(fēng)險美元貸款收益率為3%，則銀行將全部存款用于發(fā)放美元貸款，到期時可獲得1%的正利差收益。但由于市場1年期無風(fēng)險英鎊貸款收益率為5%，銀行決定將其1億美元存款用于英鎊貸款。貸款發(fā)放當(dāng)日匯率為1英鎊＝2.0美元，貸款金額為5000萬英鎊。

①如果匯率在1年內(nèi)不發(fā)生任何變化，即1英鎊＝2.0美元，則該銀行到期從英鎊貸款中獲得的以美元為計(jì)價單位的收益率為5%，全部貸款資產(chǎn)的加權(quán)收益率為

50%×3%＋50%×5%＝4%

即全部貸款到期后獲得2%的正利差收益為（4%－2%）。

②如果到期匯率變?yōu)?英鎊＝1.8美元，且該筆貸款不存在任何利率風(fēng)險或信用風(fēng)險，則該銀行到期從英鎊貸款中獲得的以美元為計(jì)價單位的收益率為

GBP50million×（1＋5%）×1.8－USD100million）/USD100million＝－5.5%。

即英鎊貶值造成的損失超過了英鎊貸款所產(chǎn)生的較高收益率。

③如果到期匯率變?yōu)?英鎊＝2.2美元，且該筆貸款不存在任何利率風(fēng)險或信用風(fēng)險，則該銀行到期從英鎊貸款中獲得的以美元為計(jì)價單位的收益率為

（GBP50million×（1＋5%）×2.2－USD100million）/USD100million＝15.5%即英鎊貸款同時獲得較高的貸款利息及英鎊在貸款期間的升值收益。

鑒于銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理人員事先無法準(zhǔn)確預(yù)知貸款到期時英鎊兌美元的匯率狀況，因此上述相當(dāng)于1億美元的英鎊貸款對銀行來說就形成了外匯風(fēng)險。

3.股票價格風(fēng)險

股票價格風(fēng)險是指由于股票價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來損失的風(fēng)險。每個股票市場至少應(yīng)包含一個用于反映股價變動的綜合市場風(fēng)險因素（如股指）。投資于個股或行業(yè)股指的頭寸可表述為與該綜合市場風(fēng)險因素相對應(yīng)的“貝塔”（Beta）等值。

4.商品價格風(fēng)險

商品價格風(fēng)險是指商業(yè)銀行所持有的各類商品及其衍生頭寸由于商品價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。這里所述的商品主要是指可以在場內(nèi)自由交易的農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品（包括石油）和貴金屬等，尤其以商品期貨的形式為主。商品價格波動取決于國家的經(jīng)濟(jì)形勢、商品市場的供求狀況和國際炒家的投機(jī)行為等。

值得注意的是，商品價格風(fēng)險中所述的商品不包括黃金這種貴金屬。原因是，黃金曾長時間在國際結(jié)算體系中發(fā)揮國際貨幣職能（充當(dāng)外匯資產(chǎn)）。盡管在布雷頓森林體系崩潰后，黃金不再法定地充當(dāng)國際貨幣，但在實(shí)踐中，黃金仍然是各國外匯儲備資產(chǎn)的一種重要組成形式。

為了保持各國外匯統(tǒng)計(jì)口徑的一致性，黃金價格波動被納入商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險范疇。

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