想拿下CFA證書？不了解各科目特點怎么過？

今天正小保為正在備考CFA的各位小伙伴，整理了CFA一級各科目特點，充分了解科目特點，才能更好地進(jìn)行備考！
   

職業(yè)操守：職業(yè)倫理道德；

分析工具：數(shù)量，經(jīng)濟(jì)學(xué)，財務(wù)報表分析，公司理財；

金融產(chǎn)品：固定收益，衍生品，權(quán)益，另類投資，以及投資組合管理。

數(shù)量

數(shù)量分析是一種基礎(chǔ)的金融分析工具。投資者運用數(shù)量分析所追求的目標(biāo)在于保值投資資產(chǎn)，而非使其獲得最大化的收益。    

數(shù)量工具還可以測算投資組合之間的關(guān)聯(lián)性，計算投資項目盈虧發(fā)生概率，從而為分析師和投資者制定合理的投資規(guī)劃提供技術(shù)支撐。

經(jīng)濟(jì)學(xué)    

經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究人們在面臨有限的資源時如何做出選擇的學(xué)科，在CFA一級中我們將其分為四個部分，分別是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、地緣政治和國際經(jīng)濟(jì)學(xué)。

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)，它解決不同市場以及包括消費者和生產(chǎn)者在內(nèi)的個體經(jīng)濟(jì)決策問題，重點解決廠商如何定價的問題。

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)涉及總體的經(jīng)濟(jì)量，例如GDP、總需求和總供給等概念。其中包含Business Cycle的問題，即一個經(jīng)濟(jì)體圍繞趨勢增長率上下波動的過程中，有低谷也有頂峰，探討不同時期有哪些不同的特征。

地緣政治主要探討地理是如何影響政治和國際關(guān)系的，不同國家的軍事、經(jīng)濟(jì)、金融工具也會影響地緣政治，從而可能會有地緣政治風(fēng)險，我們需要在投資決策中納入地緣政治風(fēng)險的考量。

國際經(jīng)濟(jì)學(xué)主要分析了國家的貿(mào)易和資本流動以及他們的經(jīng)濟(jì)意義，同時外匯市場的重要地位要求投資者和外匯市場參與者理解外匯市場的運作機(jī)制。

財報    

第一部分：是對整個財務(wù)知識的概述。對于初學(xué)者來說這一部分內(nèi)容可能會比較抽象,，所以建議同學(xué)可以學(xué)完后面的內(nèi)容之后再返回來看第一部分的內(nèi)容,可能會有更深刻的理解。

第二部分：是對財務(wù)中的三大報表(資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表)和各類財務(wù)指標(biāo)做了更深層次的探討。

第三部分：介紹了報表中的四大類主要會計科目。分別為存貨、長期資產(chǎn)、稅和長期負(fù)債，這一部分是考試的難點和重點。

第四部分：是很實用但考試很難出題的章節(jié)。即如何評判財務(wù)報表的質(zhì)量和如何對財務(wù)報表進(jìn)行分析。因為一級是單選題，客觀上就限制了對這一部分內(nèi)容的考查，所以這一部分的題目相對比較簡單。

公司金融    

課程內(nèi)容主要圍繞如何融資、投資以及分配的問題來展開。

資本成本章節(jié)介紹了企業(yè)融資來源，主要是股權(quán)融資和債權(quán)融資，以及不同融資渠道的融資成本計算。

資本預(yù)算章節(jié)介紹了企業(yè)長期投資的決策過程，常用的決策方法有兩種，分別是凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。

資本結(jié)構(gòu)章節(jié)主要介紹公司的資本結(jié)構(gòu)影響，重點介紹了很多資本結(jié)構(gòu)理論，從最開始的MM理論，到后來的靜態(tài)權(quán)衡理論。

在公司治理和ESG章節(jié)中介紹了公司治理方面的內(nèi)容，并且強(qiáng)調(diào)了公司在環(huán)境、社會、公司治理等一些方面的考慮。

此外，在2023年考綱中公司金融新增了兩個章節(jié)：

其中一個是公司組織方式和所有權(quán)，這個章節(jié)介紹了公司結(jié)構(gòu)以及不同的結(jié)構(gòu)對公司和投資者的法律、財務(wù)影響。

另一個新增章節(jié)介紹了各種商業(yè)模型和風(fēng)險，并探討了它們在財務(wù)分析中的應(yīng)用。

權(quán)益    

可分為兩個部分，第一部分是介紹金融市場和產(chǎn)品，包括金融市場的組織和結(jié)構(gòu)、證券市場指數(shù)、市場有效性。

金融市場的組織和結(jié)構(gòu)介紹了金融市場的主要功能和分類、資產(chǎn)的分類、金融市場中的中介機(jī)構(gòu)、頭寸、交易指令等。

證券市場指數(shù)講解了何為指數(shù)、構(gòu)建指數(shù)的步驟、指數(shù)回報率的分類、指數(shù)的加權(quán)方式、指數(shù)的管理、指數(shù)的用途以及其他投資品的指數(shù)。

市場有效性包括了有效市場假說、有哪些市場異常和行為金融學(xué)。

權(quán)益證券的概述包括公開交易和非公開交易的權(quán)益證券的分類及特征、如何投資非本國的權(quán)益證券、權(quán)益證券的投資回報和風(fēng)險狀況。

固定收益    

第一部分固定收益?zhèn)攀龊蛡袌鼋榻B固定收益中債券的基本要素和各發(fā)行主體的融資方式，以及一級發(fā)行市場和二級市場的功能特征；

第二部分是債券的回報和風(fēng)險其中包含了估值，重點介紹債券的估值方法，其核心方法是未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和。

第三部分資產(chǎn)證券化重點介紹資產(chǎn)證券化的分類和提前償還風(fēng)險的度量，需要掌握資產(chǎn)證券化的流程，以及不同類資產(chǎn)支持證券的性質(zhì)和特征的對比。

另類    

CFA課程中的另類投資屬于內(nèi)容較少的一個科目，除了另類投資的一些共性內(nèi)容。重點部分是介紹五種另類投資產(chǎn)品，分別是：房地產(chǎn)、對沖基金、私募投資、自然資源、房地產(chǎn)和基建。

另類投資的投資方式中，主要介紹了三種方式，分別是直接投資、基金投資和共同投資，包含了每種投資方式的邏輯、優(yōu)缺點以及適用情況。

衍生品    

什么是“衍生品”呢？

簡單來說，衍生品是一份金融合約，合約雙方約定在未來某一個時間點、以合約價格購買一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。而衍生品的業(yè)績表現(xiàn)取決于標(biāo)的資產(chǎn)的業(yè)績表現(xiàn)。

金融衍生產(chǎn)品是從股票、債券、貨幣、利率等傳統(tǒng)的、較為常見的基礎(chǔ)型金融工具的交易過程中衍生而來的新型金融產(chǎn)品，其主要形式有遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換（掉期）等。

在衍生品科目中，我們會了解四大類基本衍生品（遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換合約），并且學(xué)習(xí)如何利用衍生品、無風(fēng)險資產(chǎn)和現(xiàn)貨，復(fù)制交易策略。另外，我們會在衍生產(chǎn)品的定價基礎(chǔ)上探討衍生品估值等問題。

投資組合    

金融專業(yè)中有一個基本思想是“不能把所有雞蛋放在同一個籃子里”，即做投資時要多樣化、分散化進(jìn)行投資。

投資組合管理主要介紹了投資組合管理的一些基本概念、步驟和理念，并就構(gòu)建組合時所要考慮的方方面面進(jìn)行了簡單闡述。

道德    

這門課的內(nèi)容非常像法律條文，它規(guī)范金融從業(yè)人員的職業(yè)行為。CFA道德準(zhǔn)則所規(guī)范的事項，往往也是容易違反法律的事項，所以道德這門學(xué)科就為考生和會員提供的行為指南，當(dāng)有利益沖突時應(yīng)該如何做，在平時的工作中應(yīng)該如何約束自己才能盡可能避免觸碰到法律的底線。    

所以道德這門課可以看成是幫助考生、CFA會員和CFA持證人在從業(yè)中，如何規(guī)避掉潛在的違法、違規(guī)事項。