秘籍！有了這些重要考點(diǎn)梳理 CFA一級(jí)考試就穩(wěn)了！

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來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯：zhangxiaoqing 2021/03/10 18:58:54　字體：大小

2021年CFA考試的首次機(jī)考，根據(jù)今年考生的反饋，再加上分析往年一級(jí)的考點(diǎn)，可以發(fā)現(xiàn)，雖然一級(jí)考的內(nèi)容多和細(xì)，但是同樣地，其考試也有一定的規(guī)律。數(shù)量分析、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、公司金融、權(quán)益投資與固定收益，比重基本維持不變。比如數(shù)量分析，原來占比10%，現(xiàn)在調(diào)整為8%-12%，在10%基準(zhǔn)上，往低調(diào)2%，往高調(diào)2%，區(qū)間的中間數(shù)值仍然為10%。占比最低的三門課，仍然為組合管理、衍生品和另類投資。

根據(jù)近年CFA一級(jí)的mock以及往年的課后題等，小編專門匯總出一級(jí)的重要考點(diǎn)，希望能幫助到之后的考生。

CFA一級(jí)十科難度解析

01.

職業(yè)倫理道德（難度：★★）

從科目占比的變化，可以看出CFA協(xié)會(huì)對(duì)職業(yè)倫理道德的重視，而且不僅在一級(jí)，二級(jí)與三級(jí)仍然有這門科目，值得高興的是，三個(gè)級(jí)別所學(xué)習(xí)的內(nèi)容其實(shí)是通用的。換言之，在一級(jí)打好基礎(chǔ)，后面的學(xué)習(xí)輕松而高效。

職業(yè)倫理道德內(nèi)容看似多而雜，但充分理解后還是較容易拿下這只紙老虎?？忌仨毷煜っ總€(gè)細(xì)則的內(nèi)容和要求，尤其要掌握如何在各種職業(yè)場景中正確遵守和運(yùn)用這些細(xì)則。職業(yè)倫理道德的學(xué)習(xí)一定要重理解，在理解的基礎(chǔ)上再進(jìn)行記憶。

02.

數(shù)量分析（難度：★★）

相對(duì)來說數(shù)量分析應(yīng)該算是學(xué)起來比較容易的一門科目了，對(duì)于數(shù)學(xué)的要求僅限于概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)，這兩大塊也是學(xué)習(xí)的重點(diǎn)。在學(xué)習(xí)的過程中要注意每個(gè)數(shù)學(xué)概念的含義和區(qū)別，同時(shí)公式的記憶也是必不可少的。

數(shù)學(xué)專有名詞，有的時(shí)候不能理論聯(lián)系實(shí)際，而且在學(xué)習(xí)過程中有些名詞概念還特別容易混淆，比如樣本的方差與總體的方差。

03.

經(jīng)濟(jì)學(xué)（難度：★★）

經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)較多，基本上涵蓋了微觀與宏觀的主要內(nèi)容，但是在真實(shí)考試過程中難度并不大，建議掌握理解主流重點(diǎn)知識(shí)。比如彈性、廠商理論、不同市場結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)、貨幣政策與財(cái)政政策及匯率部分的計(jì)算等相關(guān)知識(shí)板塊。

04.

財(cái)務(wù)報(bào)表分析（難度：★★★）

財(cái)務(wù)報(bào)表分析是CFA一級(jí)考試的重點(diǎn)，占比權(quán)重較大。該記的公式一定要記，比如怎么計(jì)算EPS及dilutive EPS，現(xiàn)金流量表中的直接法和間接法這類?？嫉念}目一定要牢固掌握。

需要認(rèn)真學(xué)習(xí)的知識(shí)點(diǎn)有：LIFO、FIFO、LIFO Reserve，折舊和攤銷，存貨的計(jì)量，無形資產(chǎn)，長期資產(chǎn)的revaluation model，不同折舊方法，折價(jià)和溢價(jià)債券，不同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的區(qū)別，考試常常會(huì)把這些東西的變化與財(cái)報(bào)上的比率的變化聯(lián)系起來。

05.

公司金融（難度：★★）

公司金融難度不大，但試題較為靈活。它的學(xué)習(xí)復(fù)習(xí)方法可以歸結(jié)為5個(gè)字，理解加記憶，其中涉及很多公式需要考生反復(fù)強(qiáng)化記憶，不能掉以輕心。

在資本預(yù)算中，需要考生掌握并且能夠計(jì)算評(píng)估項(xiàng)目的方法，尤其是NPV與IRR；資金成本中WACC的公式為記憶重點(diǎn)，還會(huì)涉及到不同籌資來源的成本計(jì)算方法；三種杠桿及盈虧平衡的計(jì)算；流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債如何有效管理，現(xiàn)金周期如何計(jì)算等，以上內(nèi)容建議理解基礎(chǔ)上進(jìn)行記憶。

06.

投資組合（難度：★★★）

CFA一級(jí)的投資組合主要講解了組合管理理論，組合管理實(shí)務(wù)和熱點(diǎn)問題如Fintech。難點(diǎn)在于組合管理理論，較抽象且邏輯性較強(qiáng)。組合管理與數(shù)量聯(lián)系較多，可以考慮放在一起進(jìn)行學(xué)習(xí)。

07.

權(quán)益投資（難度：★★）

一級(jí)權(quán)益投資，知識(shí)點(diǎn)并不難，考試題型概念題占比大于計(jì)算題。學(xué)習(xí)難點(diǎn)在于內(nèi)容覆蓋較廣，知識(shí)點(diǎn)相對(duì)較散。比如金融市場組織與結(jié)構(gòu)，各種金融產(chǎn)品的簡單介紹等。學(xué)習(xí)過程中需要注意把握細(xì)節(jié)，建立起框架，做到心中有數(shù)。

08.

固定收益（難度：★★★）

一級(jí)固定收益主要介紹了固定收益產(chǎn)品的定義、分類、風(fēng)險(xiǎn)和估值，債券的估值和利率風(fēng)險(xiǎn)的分析較為重要，一定要肯下功夫與時(shí)間復(fù)習(xí)。

固定收益基礎(chǔ)需要學(xué)扎實(shí)了，為二級(jí)三級(jí)的學(xué)習(xí)創(chuàng)造便利條件，它們整體關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)。雖然這門課相對(duì)較難，但是考試題型相對(duì)傳統(tǒng)與固定，掌握套路，輕松拿分。

09.

衍生品（難度：★★★）

衍生品這門課學(xué)習(xí)起來較抽象，尤其是對(duì)于剛剛接觸金融的考生。一級(jí)重在考察概念與基礎(chǔ)原理，掌握遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換的特征，能夠辨析遠(yuǎn)期和期貨的異同，遠(yuǎn)期利率協(xié)議，期權(quán)定價(jià)的影響因素，期權(quán)平價(jià)公式，一期二叉樹模型。

10.

另類投資（難度：★）

另類投資部分投資品種可能理解起來會(huì)有點(diǎn)陌生，平常不太能夠接觸此類投資，也不像我們熟知的股票，債券等一些傳統(tǒng)投資。但是，除了傳統(tǒng)投資之外的投資產(chǎn)品在實(shí)務(wù)中也占據(jù)重要地位。

一級(jí)主要掌握對(duì)沖基金，私募股權(quán)，房地產(chǎn)，大宗商品及基礎(chǔ)設(shè)施等幾大類投資的特點(diǎn)，涉及內(nèi)容并不深入，多以定性概念為主。計(jì)算的內(nèi)容，就只有管理費(fèi)與激勵(lì)費(fèi)這一個(gè)考點(diǎn)。復(fù)習(xí)建議不應(yīng)該“戰(zhàn)略性放棄”，它屬于難度低，容易拿分，性價(jià)比高的一門課。

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