美國銀行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布新氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)框架 金融機(jī)構(gòu)應(yīng)如何應(yīng)對(duì)？

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本文編譯自GARP風(fēng)險(xiǎn)智庫sustainability&climate主題博客"Navigating New Principles for Climate-Related Financial Risk Management" 一文。Olivia Krylov是 Capco 合規(guī)領(lǐng)域的一名經(jīng)理，主要負(fù)責(zé)將可持續(xù)發(fā)展和環(huán)境、社會(huì)及治理 (ESG) 目標(biāo)融入金融機(jī)構(gòu)更廣泛的戰(zhàn)略計(jì)劃中。

過去一年，美國在應(yīng)對(duì)金融領(lǐng)域氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管方面取得了重大進(jìn)展。值得注意的是，2023年10月，聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(FRB)、貨幣監(jiān)理署(OCC)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)發(fā)布了一個(gè)前瞻性的框架，以應(yīng)對(duì)大型金融機(jī)構(gòu)面臨的氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

這項(xiàng)監(jiān)管規(guī)定的發(fā)布與其他地區(qū)的類似監(jiān)管動(dòng)向相呼應(yīng)，比如歐洲的氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)指南。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在2022 年發(fā)布的一份報(bào)告中也談到了氣候問題可能給金融機(jī)構(gòu)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，并綜合考慮了之前的監(jiān)管、監(jiān)督和披露舉措等。該報(bào)告確定了巴塞爾框架中的潛在不足，并考慮了解決這些問題的措施，美國發(fā)布的新框架也提出了類似的缺口分析。

美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（FRB）、美國貨幣監(jiān)理署（OCC）和美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）至初獨(dú)立發(fā)布了類似的以氣候?yàn)橹攸c(diǎn)的法規(guī)，之后通過發(fā)布《氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)管理原則》(PCRFRM)共同制定了新的指導(dǎo)方針，旨在減輕總資產(chǎn)超過1000億美元的大型公司的氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。這一新的高層次框架旨在識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制物理風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)容易受到這兩種風(fēng)險(xiǎn)的影響。

一、核心原則概述

指南部分分為六項(xiàng)原則，如下所述。氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)被分解為戰(zhàn)略行動(dòng)，并明確了董事會(huì)和管理層的適當(dāng)角色，以便將現(xiàn)有的治理標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用于氣候風(fēng)險(xiǎn)。雖然該框架主要針對(duì)資產(chǎn)超過 1000 億美元的公司，但大型和小型公司至終都可能受到這些新準(zhǔn)則的影響。

1. 治理: 機(jī)構(gòu)董事會(huì)應(yīng)了解氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的影響，并將其納入風(fēng)險(xiǎn)概況。治理應(yīng)涉及在機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理框架內(nèi)制定識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和考慮氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的流程。這一原則的倒計(jì)時(shí)一個(gè)要素包括管理層有責(zé)任定期向董事會(huì)報(bào)告與氣候相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度和性質(zhì)。

2. 政策、流程和限值：政策及其實(shí)施應(yīng)反映氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的不同方面，如考慮更長的時(shí)間跨度。這也可能需要改變機(jī)構(gòu)的運(yùn)營環(huán)境和/或業(yè)務(wù)。

3. 戰(zhàn)略規(guī)劃：在制定和調(diào)整業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)偏好和資本計(jì)劃時(shí)還需要考慮與氣候相關(guān)的重大風(fēng)險(xiǎn)敞口。戰(zhàn)略計(jì)劃必須解決風(fēng)險(xiǎn)敞口對(duì)機(jī)構(gòu)的潛在影響，特別是在可能過度受到氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)影響的地區(qū)。此外，戰(zhàn)略還應(yīng)包括金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)可能受到不利影響的利益相關(guān)者（如低收入或弱勢(shì)群體）的影響。倒計(jì)時(shí)，本指南通過對(duì)機(jī)構(gòu)氣候相關(guān)戰(zhàn)略的公開聲明，以及機(jī)構(gòu)的承諾應(yīng)如何與其內(nèi)部原則保持一致，來消除一些 "洗綠 "的顧慮。

4. 風(fēng)險(xiǎn)管理：管理團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)在機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理框架內(nèi)，實(shí)施識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、控制和報(bào)告氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的流程。機(jī)構(gòu)必須擁有全面的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別流程和工具，并配備適當(dāng)?shù)挠?jì)量標(biāo)準(zhǔn)，以界定重大風(fēng)險(xiǎn)敞口。計(jì)量與氣候相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)的工具包括風(fēng)險(xiǎn)敞口分析、熱圖、氣候風(fēng)險(xiǎn)儀表板和情景分析，可用于評(píng)估短期和長期的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

5. 數(shù)據(jù)、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和報(bào)告：全面的風(fēng)險(xiǎn)管理取決于及時(shí)、準(zhǔn)確、完整和相關(guān)的數(shù)據(jù)。與氣候相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量應(yīng)納入內(nèi)部報(bào)告、監(jiān)測(cè)和上報(bào)流程，以緩釋風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)匯總和報(bào)告使管理層能夠捕捉重大風(fēng)險(xiǎn)，并確定風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)：物理風(fēng)險(xiǎn)或轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)，及其復(fù)雜性。

6. 情景分析：這是一種識(shí)別、計(jì)量和管理氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的方法，不同于傳統(tǒng)的壓力測(cè)試，因?yàn)闀r(shí)間更長，分析更深入，與公司規(guī)模、復(fù)雜程度等相稱。它是對(duì)氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)、金融系統(tǒng)或物理損失變化的潛在影響進(jìn)行前瞻性評(píng)估。分析框架應(yīng)具有明確的目標(biāo)，如識(shí)別和計(jì)量易受氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)因素影響的程度，估計(jì)與氣候相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)敞口以及各種情況下的潛在損失。

二、氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)必須納入風(fēng)險(xiǎn)管理框架

金融機(jī)構(gòu)需要將氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)納入其風(fēng)險(xiǎn)管理框架，以服從這些原則并確保符合PCRFRM 框架。該條例針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)類別提出了以下要求：

信用風(fēng)險(xiǎn)——承銷和監(jiān)控投資組合的流程應(yīng)考慮與氣候相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中可以通過行業(yè)部門、地區(qū)和單一名稱集中度分析（如果他們擁有分配給一個(gè)利益相關(guān)者的重大股權(quán)）來監(jiān)控與氣候相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)。確定信用風(fēng)險(xiǎn)容忍度和與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的貸款限額是管理層職責(zé)的一部分。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)——金融機(jī)構(gòu)應(yīng)評(píng)估氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)影響機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性頭寸，并將這些風(fēng)險(xiǎn)納入其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐和流動(dòng)性儲(chǔ)備中。

其他金融風(fēng)險(xiǎn)——金融機(jī)構(gòu)必須監(jiān)控利率和其他與氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的波動(dòng)性或價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

操作風(fēng)險(xiǎn)——應(yīng)在操作、控制環(huán)境和操作彈性中考慮風(fēng)險(xiǎn)敞口的影響。應(yīng)在所有業(yè)務(wù)線和運(yùn)營中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

法律/合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)——金融機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)緩釋如何影響其法律/監(jiān)管環(huán)境。這包括法律要求和災(zāi)害相關(guān)保險(xiǎn)的任何變化，以及如果風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施對(duì)某些社區(qū)產(chǎn)生重大的影響，則可能存在公平貸款問題。

其他/非金融風(fēng)險(xiǎn)——金融機(jī)構(gòu)應(yīng)監(jiān)督戰(zhàn)略執(zhí)行對(duì)其財(cái)務(wù)健康和彈性的影響。他們還應(yīng)考慮機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)可能在多大程度上增加其他運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任或訴訟造成的負(fù)面財(cái)務(wù)影響的風(fēng)險(xiǎn)。

三、對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響

金融機(jī)構(gòu)必須將 PCRFRM 原則按照各風(fēng)險(xiǎn)類別納入其業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)架構(gòu)中，盡管該框架缺乏具體性，且各條原則之間的依賴關(guān)系混亂，這給金融機(jī)構(gòu)帶來了挑戰(zhàn)。為確保遵從這一框架，第一步是對(duì)現(xiàn)有政策、流程、風(fēng)險(xiǎn)管理框架和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行現(xiàn)狀分析和審查。這項(xiàng)分析應(yīng)找出需要關(guān)注的不足點(diǎn)，即氣候風(fēng)險(xiǎn)未得到充分考慮的地方。

數(shù)據(jù)、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和報(bào)告原則在機(jī)構(gòu)的合規(guī)性方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。綜合這些數(shù)據(jù)有助于在整個(gè)流程中以明確的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)識(shí)別和界定風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)氣候風(fēng)險(xiǎn)敞口的數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)分析的情況，機(jī)構(gòu)的大部分部門可能需要?jiǎng)訂T起來，確保識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和管理與氣候有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。