2016年高級經(jīng)濟(jì)師考試必備知識點(diǎn)：金融風(fēng)險與金融危機(jī)

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1、金融風(fēng)險

（1）概念：是指投資者和金融機(jī)構(gòu)在貨幣資金的借貸和經(jīng)營過程中，由于各種不確定性因素的影響，使得預(yù)期收益和實際收益發(fā)生偏差，從而發(fā)生損失的可能性。

（2）基本特征：不確定性、相關(guān)性、高杠桿性、傳染性。

（3）金融風(fēng)險有四種類型：

——由于市場因素（利率、匯率、股價以及商品價格等）的波動而導(dǎo)致的金融參與者的資產(chǎn)價值變化的市場風(fēng)險

——由于借款人或市場交易對手的違約而導(dǎo)致?lián)p失的信用風(fēng)險

——金融參與者由于資產(chǎn)流動性降低而導(dǎo)致的流動性風(fēng)險

——由于金融機(jī)構(gòu)交易系統(tǒng)不完善、管理失誤或其他一些人為錯誤而導(dǎo)致的操作風(fēng)險

2、金融危機(jī)

（1）概念：狹義的金融危機(jī)是全部或大部分金融指標(biāo)的急劇、短暫和超周期的惡化。短期利率、資產(chǎn)價格（證券、房地產(chǎn)、土地）的急速下降；大量商業(yè)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)倒閉

廣義金融危機(jī)除了狹義金融危機(jī)的“系統(tǒng)金融危機(jī)”外，還包括貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)、外債危機(jī)。

（2）金融危機(jī)的類型

①貨幣危機(jī)、銀行危機(jī)、外債危機(jī)與系統(tǒng)性危機(jī)

貨幣危機(jī)表現(xiàn)為有關(guān)國家或地區(qū)的貨幣在外匯市場上，因過度投機(jī)等因素急劇大幅度貶值，會迫使貨幣當(dāng)局通過急劇提高利率、運(yùn)用大量外匯儲備或直接限制兌換來保衛(wèi)貨幣的狀態(tài)。

銀行危機(jī)表現(xiàn)為銀行資不抵債，引起擠兌，導(dǎo)致銀行停止償還負(fù)債，政府不得不提供援助和干預(yù)。

外債危機(jī)表現(xiàn)為一國對外的支付危機(jī)。外匯收入減少、外匯儲備枯竭。一般表現(xiàn)為：國家停止對外償付債務(wù)；要求外國債權(quán)人重議債務(wù)、債務(wù)重新安排、減免債務(wù)等。

系統(tǒng)性金融危機(jī)就是指狹義金融危機(jī)。

②內(nèi)部性金融危機(jī)與外部性金融危機(jī)

根據(jù)金融危機(jī)爆發(fā)的原因，可以將金融危機(jī)劃分為內(nèi)部性金融危機(jī)和外部性金融危機(jī)兩種類型。

內(nèi)部性金融危機(jī)是指主要由一國或地區(qū)的內(nèi)部性因素所引發(fā)的金融危機(jī)。外部性金融危機(jī)是指主要由一國或地區(qū)的外部性因素傳染所引發(fā)的金融危機(jī)。

③本土性金融危機(jī)、區(qū)域性金融危機(jī)與全球性金融危機(jī)

根據(jù)金融危機(jī)爆發(fā)的地理范圍，可以把金融危機(jī)劃分為本土性、區(qū)域性和全球性三種類型。

本土性金融危機(jī)是指只在一國或地區(qū)本土的地理范圍內(nèi)爆發(fā)的金融危機(jī)。（例如，1994年12月爆發(fā)的墨西哥金融危機(jī)，2001年11月爆發(fā)的阿根廷金融危機(jī)，1998年8月爆發(fā)的俄羅斯金融危機(jī)，等等，都是屬于本土性金融危機(jī)。）

區(qū)域性金融危機(jī)是指在同一大洲地理范圍內(nèi)的幾個國家或地區(qū)爆發(fā)的金融危機(jī)。（例如，在1997年泰國、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓和韓國等國家都相繼爆發(fā)和陷入金融危機(jī)，從而形成亞洲金融危機(jī)，這就是一種區(qū)域性金融危機(jī)。）

全球性金融危機(jī)是指在跨不同大洲的多個國家或地區(qū)爆發(fā)的金融危機(jī)。（例如，2008年以來源自美國次貸危機(jī)的金融危機(jī)，已經(jīng)波及世界各洲的國家和地區(qū)，已經(jīng)由美國金融危機(jī)演變成全球性金融危機(jī)。）

④債務(wù)危機(jī)、貨幣危機(jī)、流動性危機(jī)、綜合性金融危機(jī)

流動性危機(jī)是由流動性不足引起的。國內(nèi)流動性危機(jī)——金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債不匹配，即“借短放長”，則會導(dǎo)致流動性不足以償還短期債務(wù)。存款者擔(dān)心存款損失要求銀行立即兌現(xiàn)，從而引發(fā)大規(guī)模的“擠兌”風(fēng)波，導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā)。國際流動性危機(jī)——如

果一國金融體系中潛在的短期外匯履約義務(wù)超過短期內(nèi)可能得到的外匯資產(chǎn)規(guī)模，國際流動性就不足。一國的外匯儲備越多，國際流動性越充足，發(fā)生流動性危機(jī)的可能性就越小。

綜合性金融危機(jī)分為外部綜合性金融危機(jī)和內(nèi)部綜合性金融危機(jī)。發(fā)生內(nèi)部綜合危機(jī)國家的共同特點(diǎn)是金融體系脆弱，危機(jī)由銀行傳到至整個經(jīng)濟(jì)。

3、次貸危機(jī)

次貸危機(jī)是指一場發(fā)生在美國，因次級抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的金融風(fēng)暴。2007年顯現(xiàn)，2008年開始在全球蔓延。

此次次貸危機(jī)可以分為三個階段：

第一階段：債務(wù)危機(jī)階段。由于房地產(chǎn)價格下跌，利率上升，導(dǎo)致次級房貸的貸款人不能按時還本付息而引發(fā)的危機(jī)。

第二階段：流動性危機(jī)。債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致相關(guān)金融機(jī)構(gòu)流動性不足，不能及時應(yīng)付債權(quán)人的變現(xiàn)要求。

第三階段：信用危機(jī)。投資者對建立在信用基礎(chǔ)上的金融活動產(chǎn)生懷疑，引發(fā)全球范圍內(nèi)的金融恐慌。

4、我國應(yīng)對當(dāng)前金融危機(jī)的主要舉措

央行和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過降低存款準(zhǔn)備金率、增加貸款為金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)充流動性，建立金融機(jī)構(gòu)和金融市場的安全網(wǎng)。