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堅持學習、認真?zhèn)淇疾攀琼樌ㄟ^高級會計師考試的必經(jīng)之路。為了幫助參加2020年高級會計師的學員高效備考,正保會計網(wǎng)校老師為大家精心整理了高級會計師《高級會計實務(wù)》知識點:可比企業(yè)分析法,希望對廣大備考考生在學習上有所助益。一起學習吧~
【知識點】可比企業(yè)分析法
①評估思路
可比企業(yè)分析法是以交易活躍的同類企業(yè)的股價和財務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù),計算出一些主要的財務(wù)比率,然后用這些比率作為乘數(shù)計算得到非上市企業(yè)和交易不活躍上市企業(yè)的價值。
②評估的基本步驟
步驟 | 具體內(nèi)容 |
選擇可比企業(yè) | 應(yīng)選擇營運上和財務(wù)上與被評估企業(yè)有相似特征的企業(yè)。實務(wù)中通常采用變通做法,即選出一組參照企業(yè),其中部分企業(yè)屬于營運上相似;另外部分屬于財務(wù)上相似 |
選擇及計算乘數(shù) | (a)基于市場價格的乘數(shù):市盈率(P/E)、價格對收入比率(P/R)、價格對凈現(xiàn)金流比率(P/CF)和價格對有形資產(chǎn)賬面價值的比率(P/BV) (b)基于企業(yè)價值的乘數(shù):EV/EBIT、EV/EBITDA、EV/FCF 【提示】市盈率有追溯市盈率和預(yù)測市盈率,首選預(yù)測市盈率。并且企業(yè)收益中不會再度發(fā)生的非經(jīng)常項目排除在外 |
運用選出的眾多乘數(shù)計算被評估企業(yè)的價值估計數(shù) | 被評估企業(yè)價值估計數(shù)=被評估企業(yè)調(diào)整后的財務(wù)數(shù)據(jù)×選擇的對應(yīng)乘數(shù) 【提示】用股權(quán)乘數(shù)得出的是股東權(quán)益市場價值的估計數(shù),用總資本乘數(shù)得出的則是包括被評估企業(yè)股權(quán)和債權(quán)在內(nèi)的總資本的市場價值估計數(shù) |
對企業(yè)價值的各個估計數(shù)進行平均 | 運用不同乘數(shù)得出多個企業(yè)價值估計數(shù)是不相同的,為了保證評估結(jié)果的客觀性,可以對各個企業(yè)價值估計數(shù)賦予相應(yīng)的權(quán)重,使用加權(quán)平均法算出被評估企業(yè)的價值 |
多用電腦做高會案例分析題,養(yǎng)成用電腦閱讀的習慣后,提高打字速度,適應(yīng)計算器的使用,同時把平時練習當做考試,多給自己適應(yīng)的機會,切身體會無紙化考試環(huán)境,在考場上就能夠得心應(yīng)手。
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