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【視頻】2022高會延考必學重難點:高會延考必學重難點
【知識點】企業(yè)并購類型
(一)按照并購后雙方法人地位的變化情況劃分★★★
類型 | 相關(guān)說明 |
控股合并 | 是指并購后并購雙方都不解散,并購企業(yè)獲取被并購企業(yè)的控股權(quán) |
吸收合并 | 是指并購后并購企業(yè)存續(xù),被并購企業(yè)解散 |
新設(shè)合并 | 是指并購后并購雙方都解散,重新成立一個具有法人地位的企業(yè) |
(二)按照并購雙方行業(yè)相關(guān)性劃分★★★
類型 | 相關(guān)說明 |
橫向并購 | 即生產(chǎn)經(jīng)營相同或相似產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相近的企業(yè)之間的并購,實質(zhì)上是競爭對手之間的并購。 優(yōu)點:能夠迅速擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,節(jié)約共同費用,提高通用設(shè)備的使用效率;能夠在更大范圍內(nèi)實現(xiàn)專業(yè)分工協(xié)作;能夠統(tǒng)一技術(shù)標準,加強技術(shù)管理和進行技術(shù)改造;能夠統(tǒng)一銷售產(chǎn)品和采購原材料等,形成產(chǎn)銷的規(guī)模經(jīng)濟。 缺點:減少了競爭對手,容易破壞競爭,形成壟斷局面 |
縱向并購 | 即企業(yè)與供應(yīng)商或客戶的并購,實質(zhì)上處于同一產(chǎn)品不同生產(chǎn)經(jīng)營階段的企業(yè)之間的并購(具有上下游關(guān)系)。并購下游客戶屬于前向一體化,比如汽車生產(chǎn)商并購汽車銷售商;并購上游供應(yīng)商屬于后向一體化,比如鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)并購原材料供應(yīng)商鐵礦公司。 優(yōu)點:能夠擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,節(jié)約通用的設(shè)備費用;能夠加強生產(chǎn)經(jīng)營過程各環(huán)節(jié)的配合,有利于協(xié)作化生產(chǎn);能夠加速生產(chǎn)經(jīng)營流程,縮短生產(chǎn)經(jīng)營周期,節(jié)約運輸、倉儲費用,降低能源消耗水平等。 缺點:企業(yè)生存發(fā)展受市場因素影響較大,容易導(dǎo)致“小而全、大而全”的重復(fù)建設(shè) |
混合并購 | 既非競爭對手又非現(xiàn)實中或潛在的客戶或供應(yīng)商的企業(yè)之間的并購,包括: (1)產(chǎn)品擴張性并購。即一家企業(yè)以原有產(chǎn)品和市場為基礎(chǔ),通過并購其他企業(yè)進入相關(guān)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營領(lǐng)域,達到擴大經(jīng)營范圍、增強企業(yè)實力的目的。比如女鞋生產(chǎn)商并購男鞋生產(chǎn)商。 (2)市場擴張性并購。即生產(chǎn)經(jīng)營相同或相似產(chǎn)品,但產(chǎn)品在不同地區(qū)的市場上銷售的企業(yè)之間的并購,以此擴大市場,提高市場占有率。比如某快捷酒店在尚未進入的城市并購一家酒店,使其成為自己的連鎖店。 (3)純粹的并購。即生產(chǎn)和經(jīng)營彼此毫無關(guān)聯(lián)度的兩家或多家企業(yè)的并購。比如一家汽車生產(chǎn)商并購一家保險公司 優(yōu)點:有利于經(jīng)營多元化并減輕經(jīng)濟危機對企業(yè)的影響,有利于調(diào)整企業(yè)自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),增強控制市場的能力,降低經(jīng)營風險; 缺點:使企業(yè)的發(fā)展會處于資源不足的硬約束之下,且因為企業(yè)間資源關(guān)聯(lián)度低而導(dǎo)致管理成本劇增 |
(三)按照被并購企業(yè)意愿劃分★★★
類型 | 相關(guān)說明 |
善意并購 | 即并購企業(yè)事先與被并購企業(yè)協(xié)商、征得其同意并通過談判達成并購條件,雙方管理層通過協(xié)商來決定并購的具體安排,在此基礎(chǔ)上完成并購活動的一種并購 優(yōu)點:有利于降低并購行為的風險和成本。避免因被并購企業(yè)抗拒帶來的額外支出 缺點:并購企業(yè)通常會犧牲自身的部分利益來換取被并購企業(yè)的合作,而且漫長的協(xié)商、談判過程可能使并購行為喪失其部分價值 |
敵意并購 | 是指并購企業(yè)在遭到被并購企業(yè)抗拒時仍然強行收購,或者并購企業(yè)事先沒有與被并購企業(yè)進行協(xié)商,直接向被并購企業(yè)的股東開出價格或者發(fā)出收購要約的一種并購。 優(yōu)點:并購企業(yè)完全處于主動地位,不用被動權(quán)衡各方利益,并購行動節(jié)奏快、時間短,可有效控制并購成本。 缺點:估價困難,風險較高,通常會遭到被并購企業(yè)的抵抗或設(shè)置障礙。容易導(dǎo)致股市不良波動,甚至影響企業(yè)正常發(fā)展 |
(四)按照并購的交易方式劃分★★
類型 | 相關(guān)說明 |
間接收購 | 是指通過收購被并購企業(yè)大股東而獲得對其最終控制權(quán) |
要約收購 | 是指并購企業(yè)對被并購企業(yè)所有股東發(fā)出收購要約,以特定價格收購股東手中持有的被并購企業(yè)全部或部分股份 |
二級市場收購 | 是指并購企業(yè)直接在二級市場上購買被并購企業(yè)的股票并實現(xiàn)控制被并購企業(yè)的目的 |
協(xié)議收購 | 是指并購企業(yè)直接向被并購企業(yè)提出并購要求,雙方通過磋商商定并購的各種條件,達到并購目的 |
股權(quán)拍賣收購 | 是指被并購企業(yè)原股東所持股權(quán)因涉及債務(wù)訴訟等事項進入司法拍賣程序,并購企業(yè)借機通過競拍取得被并購企業(yè)控制權(quán) |
備考至此,時光不會負了誰,你的努力我們都看在眼里,相信大家都會有一個很好的收獲!加油!
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