基金從業(yè)《基金基礎(chǔ)知識》考點解讀：基金投資與交易行為監(jiān)管

2016年6月18日基金從業(yè)將迎來第三次預約考試，正保會計網(wǎng)校為大家分享了基金從業(yè)《法律法規(guī)職業(yè)道德與業(yè)務規(guī)范》相關(guān)知識點，希望能幫助大家更好地學習基金從業(yè)。祝您夢想成真！

基金投資與交易行為監(jiān)管

（一）對投資組合遵規(guī)守信的監(jiān)管

1．對投資范圍的監(jiān)管

股票基金應有60%以上的資產(chǎn)投資于股票；債券基金應有80%以上的資產(chǎn)投資于債券。

貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具，不得投資于股票、可轉(zhuǎn)債券、剩余期限超過397天的債券、以定期存款利率為基準利率的浮動利率債券等。

股指期貨方面，法規(guī)規(guī)定，股票基金、混合基金及保本基金可以按照法規(guī)規(guī)定參與。其中，股票基金和混合基金根據(jù)風險管理原則，以套保為目的，而債券基金和貨幣基金不得參與股指期貨。

2．對主要投資比例的監(jiān)管

（1）法規(guī)對基金投資的分散性有強制規(guī)定。一只基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%，同一基金管理人，管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不能夠超過該證券的10%。指數(shù)類基金品種不受此限制。不符合比例的，10日內(nèi)調(diào)整。

（2）開放式基金應當保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券。

（3）對于新成立的基金，基金合同一般約定6個月的建倉期，建倉期結(jié)束后，基金投資組合的各項比例需要符合基金合同的約定。不符合比例的，10個交易日進行調(diào)整。如果基金名稱顯示投資方向的，應80%以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容。

（4）對于基金回購融資業(yè)務，法規(guī)規(guī)定，基金在全國銀行間同業(yè)拆借市場中進行債券回購的資金金額不得超過基金資產(chǎn)凈值的40%。同時，為了控制基金通過回購融資放大股票投資風險，除非基金合同或招募說明書另有明確規(guī)定，基金參與國債回購交易融入的資金不得用于二級市場的股票投資。

3．對禁止性投資行為的監(jiān)管

（1）限制性規(guī)定：

①承銷證券

②向他人貸款或者提供擔保

③從事承擔無限責任的投資

④買賣其他基金份額（另有規(guī)定除外）

⑤向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或債券

⑥買賣與基金管理人、托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或承銷期內(nèi)的證券

⑦從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當?shù)淖C券交易活動

（2）《證券投資基金法》對于基金管理公司的禁止性行為作出規(guī)定，包括不得將基金管理公司的固有財產(chǎn)或他人財產(chǎn)混同于基金財產(chǎn)從事證券投資，不得不公平對待其管理的不同基金財產(chǎn)，不得利用基金財產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人牟取利益，不得向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或承擔損失。上述規(guī)定要求基金投資過程中，基金管理公司要堅持基金份額持有人利益優(yōu)先的原則，保證基金財產(chǎn)的獨立性，保證不同組合在研究支持、交易執(zhí)行等環(huán)節(jié)得到公平對待，禁止老鼠倉等利益輸送行為。這是基金投資監(jiān)管的底線，也是基金行業(yè)獲得公眾投資者信任的基礎(chǔ)。

（二）對基金管理公司內(nèi)部投資、交易環(huán)節(jié)相關(guān)內(nèi)部控制制度健全及執(zhí)行情況的監(jiān)管

通過現(xiàn)場檢查，關(guān)注投資交易內(nèi)控情況及相關(guān)風險控制。

（1）中國證監(jiān)會《證券投資基金管理公司內(nèi)部控制指導意見》對基金投資管理的程序、決策過程、投資相關(guān)環(huán)節(jié)、部門和人員的配置等做了具體而且明確的規(guī)定。在投資管理方面，要求建立投資對象備選庫制度，強調(diào)研究部門應根據(jù)基金合同要求，在充分研究的基礎(chǔ)上建立和維護備選庫。在投資決策方面，要求健全投資決策授權(quán)制度，明確界定投資權(quán)限，嚴格遵守投資限制，防止越權(quán)決策。

（2）中國證監(jiān)會《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》。

（3）中國證監(jiān)會《證券投資基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法》要求基金管理公司公平對待所管理的不同資產(chǎn)，建立有效的異常交易日常監(jiān)控制度，對不同組合之間的同向交易和反向交易進行監(jiān)控，并定期向中國證監(jiān)會報告，嚴禁同一組合的同日反向交易及其他可能導致不公平交易和利益輸送的交易行為。該辦法規(guī)定，基金管理公司從事特定資產(chǎn)管理業(yè)務，應設(shè)立專門的業(yè)務部門，投資經(jīng)理與基金經(jīng)理不得相互兼任。

（三）對投資風險的監(jiān)控與預警

防范系統(tǒng)性風險是基金投資監(jiān)管的一項重要內(nèi)容，由于開放式基金日常面臨申購贖回的壓力，因此，流動性風險的監(jiān)控與預警是中國證監(jiān)會日常監(jiān)控中最為關(guān)注的，與此相結(jié)合，也關(guān)注信用風險、利率風險等市場風險。

（四）基金投資交易監(jiān)管的方式及違規(guī)處罰

（1）通過基金托管銀行實現(xiàn)對基金投資的監(jiān)管。當基金出現(xiàn)違反法律法規(guī)以及基金合同約定的事項時，基金托管銀行對基金管理人進行提示，并向中國證監(jiān)會提交臨時報告，中國證監(jiān)會據(jù)以進行處理。另外，托管銀行還定期向中國證監(jiān)會報送基金持倉日報、基金投資監(jiān)控周報，使中國證監(jiān)會能實時掌握基金投資情況。針對公司存在的違規(guī)事項和風險事項，中國證監(jiān)會進一步加強對基金信息披露的監(jiān)管以及對公司內(nèi)部控制執(zhí)行情況的現(xiàn)場檢查。

（2）通過證券交易所實現(xiàn)對基金交易的實時監(jiān)控。目前，證券交易所按中國證監(jiān)會要求建立基金交易監(jiān)控體系，重點監(jiān)控以下涉嫌違法違規(guī)的交易行為：單只基金的異常交易、同一基金管理公司不同基金或賬戶問的異常交易、不同基金管理公司賬戶問的異常交易、基金同股東等關(guān)聯(lián)方賬戶間的異常交易、基金同可疑賬戶的異常交易、基金管理公司股東賬戶的異常交易等。此外，交易所還監(jiān)控基金買賣高風險股票的行為。交易所在日常監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)基金異常交易行為時將向中國證監(jiān)會報告。

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