銀行理財(cái)加快轉(zhuǎn)型 同步推進(jìn)優(yōu)先使用市值法

近日，監(jiān)管對(duì)六家國(guó)有大行及其理財(cái)公司做出指導(dǎo)，大行理財(cái)產(chǎn)品9月1日后所配資產(chǎn)不得采用成本法估值（未上市股權(quán)除外）。

具體來(lái)看，監(jiān)管對(duì)六家國(guó)有大行及其理財(cái)公司進(jìn)行了兩項(xiàng)重要安排：一是資管新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束后（2021年末），不得再存續(xù)或新發(fā)以攤余成本計(jì)量的定期開放式理財(cái)產(chǎn)品；二是除嚴(yán)格按照現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定使用攤余成本計(jì)量外，理財(cái)產(chǎn)品（除現(xiàn)金管理產(chǎn)品）自2021年9月1日之后新增的直接和間接投資的資產(chǎn)，均應(yīng)優(yōu)先使用市值法進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量，暫不允許對(duì)除未上市企業(yè)股權(quán)外的資產(chǎn)采用成本法估值。已適用成本法估值的理財(cái)產(chǎn)品存量資產(chǎn)，應(yīng)于今年10月底前完成整改。

“使用市值法，理財(cái)產(chǎn)品收益波動(dòng)會(huì)比較大，購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)比較低，接受存在一定難度?！?招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，因而銀行原來(lái)更習(xí)慣用攤余成本法，但該方法很難及時(shí)反映市場(chǎng)的波動(dòng)。

董希淼進(jìn)而指出，此前有規(guī)定，原則上要求更多地采用市值法，而隨著投資者教育加強(qiáng)、理財(cái)產(chǎn)品整改的速度加快，市值法將會(huì)更多的應(yīng)用，攤余成本法將逐步退出，這是一個(gè)方向。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛稱，使用市值法進(jìn)行估值或者優(yōu)先使用市值法估值是凈值化轉(zhuǎn)型的必然要求，這種估值方法本身也是資管新規(guī)的要求，所以在資管新規(guī)之后，今年年底過(guò)渡期結(jié)束之前，銀行都應(yīng)該推進(jìn)這一整改的進(jìn)展。

曾剛進(jìn)而表示，資管新規(guī)過(guò)渡期臨近結(jié)束，現(xiàn)在從大行開始，同步根據(jù)時(shí)間表以及資管新規(guī)過(guò)渡期的要求，推動(dòng)銀行估值方法的改變，將有利于加快轉(zhuǎn)型進(jìn)程，以滿足資管新規(guī)的要求。

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