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財務管理學習方法攻略——轉(zhuǎn)自論壇（五）
第五章 投資概述
投資（收益）就是經(jīng)濟主體 標的物。
投資特點：目的時間收益風險（大錢需要大風險）。
投資的動機
層次高低：行為經(jīng)濟戰(zhàn)略。
功能：獲利擴張分散控制（沒錢時想賺錢，賺錢后想賺更多的錢）。
投機與投資的關(guān)系
相同：目的收益。
不同：期限利益著眼點（投機注重眼前利益）風險（投機風險大）交易方式（投機買空賣空）。
投機的作用
積極：導向平衡動力保護。
消極：市場混亂泡沫經(jīng)濟不利于社會安定。
投資的分類
介入程度：直接與間接；對象：實物與金融。
領(lǐng)域：生產(chǎn)性與非生產(chǎn)性；目標：盈利性與政策性。
方向：對內(nèi)與對外；內(nèi)容：固無開流房有價證券期貨期權(quán)信托保險。
投資風險與投資收益
投資收益是投資報酬（就是利得）。
期望投資收益、實際投資收益、無風險收益、必要投資收益四類型。
必要收益率＝無風險收益率 風險收益率
投資組合風險收益率的計算。
投資組合的期望收益率是先平均*相應個體期望收益率
兩項資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的風險。
協(xié)方差（相關(guān)系數(shù)）：正值：呈同方向變動；負值：反方向變動；絕對值越大，關(guān)系越密切。反之關(guān)系越疏遠（協(xié)方差）
投資組合的總風險：非系統(tǒng)（可分散是特有風險，企業(yè)自身）與系統(tǒng)（不可分散是市場風險，外部收益）
資本資產(chǎn)定價模型
貝他系數(shù)＝某種資產(chǎn)的風險報酬率（單個）／市場組合的風險報酬率（組合）。
貝他系數(shù)是1，風險和市場風險一致；貝他系數(shù)大于1，風險大于市場風險；貝他系數(shù)小于1，風險小于市場風險。
投資組合的貝他系數(shù)是先平均*相應個體貝他系數(shù)
資本資產(chǎn)定價模型
單項必要收益率＝無風險收益率 貝他系數(shù)*（風險收益率－無風險收益率）
組合必要收益率＝貝他系數(shù)*（風險收益率－無風險收益率）
投資組合的貝他系數(shù)＝組合必要收益率／（風險收益率－無風險收益率）
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