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2012會計職稱考試《中級財務(wù)管理》
第三章 籌資管理
備考指導(dǎo)十、融資租賃債務(wù)籌資方式
?。ㄒ唬┳赓U的含義與特征
含義 | 是指通過簽訂資產(chǎn)出讓合同的方式,使用資產(chǎn)的一方通過支付租金,向出讓資產(chǎn)的一方取得資產(chǎn)使用權(quán)的一種交易行為 |
特征 | 1.所有權(quán)與使用權(quán)相分離 2.融資與融物相結(jié)合 3.租金的分期歸流 |
(二)租賃的分類
分類 | 特點 |
經(jīng)營租賃 | 1.出租的設(shè)備由租賃公司選定 |
2.租賃期較短 | |
3.租賃設(shè)備的維修、保養(yǎng)由租賃公司負責(zé) | |
4.租賃期滿或合同中止以后,出租資產(chǎn)由租賃公司收回(城市自行車租賃) | |
融資租賃 | 1.出租的設(shè)備由承租企業(yè)提出 |
2.租賃期較長 | |
3.由承租企業(yè)負責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng) | |
4.租賃期滿,按事先約定的辦法處理設(shè)備。包括退還租賃公司,或繼續(xù)租賃,或企業(yè)留購。通常采用企業(yè)留購辦法,即以很少的“名義價格”(相對于設(shè)備殘值)買下設(shè)備 |
(三)融資租賃的基本形式
融資租賃包括直接租賃、售后回租和杠桿租賃三種形式。
1.直接租賃。直接租賃,即承租人直接向出租人租入所需要的資產(chǎn),并付出租金。
2.售后回租。售后回租,即根據(jù)協(xié)議,企業(yè)將某資產(chǎn)賣給出租人,再將其租回使用。
3.杠桿租賃。杠桿租賃要涉及承租人、出租人和資金出借者三方當(dāng)事人。從承租人的角度來看,這種租賃與其他租賃形式并無區(qū)別,同樣是按合同的規(guī)定,在基本租賃期內(nèi)定期支付定額租金,取得資產(chǎn)的使用權(quán)。但對出租人卻不同,出租人只出購買資產(chǎn)所需的部分資金作為自己的投資;另外以該資產(chǎn)作為擔(dān)保向資金出借者借入其余資金。因此,它既是出租人又是貸款人,同時擁有對資產(chǎn)的所有權(quán),既收取租金又要償付債務(wù)。如果出租人不能按期償還借款,資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸資金的出借者。
?。ㄋ模┤谫Y租賃租金的計算
1.決定租金的因素
2.租金的支付方式
租金通常采用分次支付的方式,具體類型有:
?。?)按支付間隔期的長短,可以分為年付、半年付、季付和月付等方式。
(2)按在期初和期末支付,可以分為先付租金和后付租金兩種。
?。?)按每次支付額,可以分為等額支付和不等額支付兩種。
【提示】實務(wù)中,承租企業(yè)與租賃公司商定的租金支付方式,大多為后付等額年金。
3.租金的計算
租金的計算大多采用等額年金法。等額年金法下,通常要根據(jù)利率和租賃手續(xù)費率確定一個租費率,作為折現(xiàn)率。
【總結(jié)】在租金計算中,利息和手續(xù)費通過折現(xiàn)率考慮,計算租金分兩種情況:
?。?)殘值歸出租人
(2)殘值歸承租人
【提示】當(dāng)租金在年末支付時,年金現(xiàn)值系數(shù)為普通年金現(xiàn)值系數(shù);當(dāng)租金在年初支付時,年金現(xiàn)值系數(shù)為即付年金現(xiàn)值系數(shù)【普通年金現(xiàn)值系數(shù)×(1+i)】。
?。ㄎ澹┤谫Y租賃籌資特點
優(yōu)點 | 1.在資金缺乏情況下,能迅速獲得所需資產(chǎn) |
2.財務(wù)風(fēng)險小,財務(wù)優(yōu)勢明顯(借雞生蛋、賣蛋還錢) | |
3.限制條件較少 | |
4.能延長資金融通的期限(相對于貸款) | |
5.免遭設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險 | |
缺點 | 6.資本成本高。租金通常比銀行借款或發(fā)行債券所負擔(dān)的利息高得多,租金總額通常要高于設(shè)備價值的30% |
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