中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》強(qiáng)化學(xué)習(xí)：籌資的分類

2012會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》
第三章 籌資管理
第一節(jié) 籌資管理概述

　　強(qiáng)化學(xué)習(xí)一、籌資的分類

　　（一）股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資

　　按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資三類，這也是企業(yè)籌資方式最常見的分類方法。

　　股權(quán)籌資形成股權(quán)資本，是企業(yè)依法長(zhǎng)期擁有、能夠自主調(diào)配運(yùn)用的資本。企業(yè)的股權(quán)資本通過(guò)吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等方式取得。股權(quán)資本由于一般不用還本，形成了企業(yè)的永久性資本，因而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，但付出的資本成本相對(duì)較高。

　　債務(wù)籌資，是企業(yè)通過(guò)借款、發(fā)行債券、融資租賃以及賒購(gòu)商品或服務(wù)等方式取得的資金形成在規(guī)定期限內(nèi)需要清償?shù)膫鶆?wù)。由于債務(wù)籌資到期要?dú)w還本金和支付利息，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不承擔(dān)責(zé)任，因而具有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但付出的資本成本相對(duì)較低。

　　衍生工具籌資包括兼具股權(quán)與債務(wù)特性的混合融資和其他衍生工具融資。我國(guó)上市公司目前最常見的混合融資是可轉(zhuǎn)換債券融資，最常見的其他衍生工具融資是認(rèn)股權(quán)證融資。

　　（二）直接籌資與間接籌資

　　按其是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類型。

　　直接籌資（不通過(guò)銀行中介），是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資本的一種籌資活動(dòng)。直接籌資方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等。發(fā)行股票、債券屬于直接向社會(huì)籌資。

　　間接籌資，是企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本的籌資活動(dòng)。間接籌資的基本方式是向銀行借款，此外還有融資租賃等籌資方式。

　?。ㄈ﹥?nèi)部籌資與外部籌資

　　資金的來(lái)源范圍不同，企業(yè)籌資分為內(nèi)部籌資和外部籌資兩種類型。

　　企業(yè)籌資時(shí)首先應(yīng)利用內(nèi)部籌資，然后再考慮外部籌資。

　?。ㄋ模╅L(zhǎng)期籌資與短期籌資

　　按所籌集資金的使用期限不同，企業(yè)籌資分為長(zhǎng)期籌資和短期籌資兩種類型。

　　長(zhǎng)期籌資，是指企業(yè)籌集使用期限在1年以上的資金籌集活動(dòng)。

　　短期籌資，是指企業(yè)籌集使用期限在1年以內(nèi)的資金籌集活動(dòng)。

　　【單項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于企業(yè)籌資分類的說(shuō)法中，不正確的是（?。?/p>

　　A.按企業(yè)取得資金的權(quán)益特性不同，分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資

　　B.按資金來(lái)源范圍不同，分為內(nèi)部籌資和外部籌資

　　C.按籌集資金的使用期限不同，分為長(zhǎng)期籌資和短期籌資

　　D.按籌集資金的資本成本不同，分為直接籌資和間接籌資

　　正確答案：D

　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校答案解析：本題考核籌資的分類。根據(jù)教材內(nèi)容可知，選項(xiàng)A、B、C說(shuō)法都是正確的；按是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資，所以選項(xiàng)D說(shuō)法不正確。

　　【判斷題】按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資和債務(wù)籌資。（?。?/p>

　　Y.對(duì)

　　N.錯(cuò)

　　【正確答案】：N

　　【答案解析】：按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資三類。（參見教材40頁(yè)）