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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》強(qiáng)化學(xué)習(xí):融資租賃

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯: 2012/07/10 15:18:04 字體:

2012會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》
第三章 籌資管理
第三節(jié) 債務(wù)籌資

  強(qiáng)化學(xué)習(xí)三、債務(wù)籌資的基本形式——融資租賃

 ?。ㄒ唬┳赓U的特征與分類

  1.租賃的基本特征

  (1)所有權(quán)與使用權(quán)相分離。

  (2)融資與融物相結(jié)合。

  是借物還錢,并以分期支付租金的方式來體現(xiàn)。

 ?。?)租金的分期歸流。

  2.租賃的分類

  租賃分為融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃。

  經(jīng)營(yíng)租賃的特點(diǎn)主要是:(1)出租的設(shè)備一般由租賃公司根據(jù)市場(chǎng)需要選定,然后再尋找承租企業(yè)。(2)租賃期較短,短于資產(chǎn)的有效使用期,在合理的限制條件內(nèi)承租企業(yè)可以中途解約。(3)租賃設(shè)備的維修、保養(yǎng)由租賃公司負(fù)責(zé)。(4)租賃期滿或合同中止以后,出租資產(chǎn)由租賃公司收回。經(jīng)營(yíng)租賃比較適用于租用技術(shù)過時(shí)較快的生產(chǎn)設(shè)備。

  融資租賃的主要特點(diǎn)是:(1)出租的設(shè)備由承租企業(yè)提出要求購(gòu)買,或者由承租企業(yè)直接從制造商或銷售商那里選定。(2)租賃期較長(zhǎng),接近于資產(chǎn)的有效使用期,在租賃期間雙方無權(quán)取消合同。(3)由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修、保養(yǎng)。(4)租賃期滿,按事先約定的方法處理設(shè)備,包括退還租賃公司,或繼續(xù)租賃,或企業(yè)留購(gòu)。

融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃的區(qū)別

對(duì)比項(xiàng)目 融資租賃 經(jīng)營(yíng)租賃 
業(yè)務(wù)原理 融資融物于一體 無融資特征,只是一種融物方式 
租賃目的 融通資金,添置設(shè)備 暫時(shí)性使用,預(yù)防無形損耗風(fēng)險(xiǎn) 
租期 較長(zhǎng),相當(dāng)于設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的大部分 較短 
租金 包括設(shè)備價(jià)款 只是設(shè)備使用費(fèi) 
契約法律效力 不可撤銷合同 經(jīng)雙方同意可中途撤銷合同 
租賃標(biāo)的 一般為專用設(shè)備,也可為通用設(shè)備 通用設(shè)備居多 
維修與保養(yǎng) 專用設(shè)備多為承租人負(fù)責(zé),通用設(shè)備多為出租人負(fù)責(zé) 全部為出租人負(fù)責(zé) 
承租人 一般為一個(gè) 設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)輪流租給多個(gè)承租人 
靈活方便 不明顯 明顯 

   (二)融資租賃的基本程序與形式

  1.融資租賃的基本程序

  2.融資租賃的基本形式

  (1)直接租賃。

 ?。?)售后回租。

 ?。?)杠桿租賃。杠桿租賃是涉及承租人、出租人和資金出借者三方的融資租賃業(yè)務(wù)。一般來說,當(dāng)所涉及的資產(chǎn)價(jià)值昂貴時(shí),出租方自己只投入部分資金,通常為資產(chǎn)價(jià)值的20%~40%,其余資金則通過將該資產(chǎn)抵押擔(dān)保的方式,向第三方(通常為銀行)申請(qǐng)貸款解決。租賃公司然后將購(gòu)進(jìn)的設(shè)備出租給承租方,用收取的租金償還貸款,該資產(chǎn)的所有權(quán)屬于出租方。出租人既是債權(quán)人也是債務(wù)人,如果出租人到期不能按期償還借款,資產(chǎn)所有權(quán)則轉(zhuǎn)移給資金的出借者。

  (三)融資租賃租金的計(jì)算

  1.租金的構(gòu)成

  融資租賃每期租金的多少,取決于以下幾項(xiàng)因素:(1)設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值,包括設(shè)備買價(jià)、運(yùn)輸費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等,以及該設(shè)備租賃期滿后,出售可得的市價(jià)。(2)利息,指租賃公司為承租企業(yè)購(gòu)置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息。(3)租賃手續(xù)費(fèi),指租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費(fèi)用和必要的利潤(rùn)。

  2.租金的支付方式。

  租金的支付有以下幾種分類方式:(1)按支付間隔期的長(zhǎng)短,分為年付、半年付、季付和月付等方式。(2)按在期初和期末支付,分為先付和后付。(3)按每次支付額,分為等額支付和不等額支付兩種。實(shí)務(wù)中,承租企業(yè)與租賃公司商定的租金支付方式,大多為后付等額年金。

  3.租金的計(jì)算

  我國(guó)融資租賃實(shí)務(wù)中,租金的計(jì)算大多采用等額年金法。

 ?。ㄋ模┤谫Y租賃的籌資特點(diǎn)

  優(yōu)點(diǎn):

  1.在資金缺乏的情況下,能迅速獲得所需資產(chǎn)。

  2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小,財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯。租金可以通過項(xiàng)目本身產(chǎn)生的收益來支付,是一種基于未來的“借雞生蛋、賣蛋還錢”的籌資方式。

  3.融資租賃籌資的限制條件較少。

  4.租賃能延長(zhǎng)資金融通的期限。

  5.免遭設(shè)備陳舊過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。

  缺點(diǎn):

  6.資本成本高。

  【例題】(2010年第一大題第4小題)一般而言,與融資租賃籌資相比,發(fā)行債券的優(yōu)點(diǎn)是( )。

  A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小

  B.限制條件較少

  C.資本成本較低

  D.融資速度較快

  【正確答案】C

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