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中級會計職稱考試《財務(wù)管理》強化學(xué)習(xí)：認(rèn)股權(quán)證
2012會計職稱考試《中級財務(wù)管理》
第三章 籌資管理
第四節(jié) 衍生工具籌資
強化學(xué)習(xí)二、衍生工具籌資——認(rèn)股權(quán)證
認(rèn)股權(quán)證全稱為股票認(rèn)購授權(quán)證，是一種由上市公司發(fā)行的證明文件，持有人有權(quán)在一定時間內(nèi)以約定價格認(rèn)購該公司發(fā)行的一定數(shù)量的股票。
（一）認(rèn)股權(quán)證的基本性質(zhì)（1）證券期權(quán)性。認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。
?。?） 認(rèn)股權(quán)證是一種投資工具。投資者可以通過購買認(rèn)股權(quán)證獲得市場價與認(rèn)購價之間的股票差價收益，因此它是一種具有內(nèi)在價值的投資工具。
?。ǘ┱J(rèn)股權(quán)證的種類1.美式認(rèn)股證與歐式認(rèn)股證。美式認(rèn)股證，指權(quán)證持有人在到期日期前，可以隨時提出履約要求，買進約定數(shù)量的標(biāo)的股票。而歐式認(rèn)股證，則是指權(quán)證持有人只能于到期日當(dāng)天，才可買進標(biāo)的股票。
2.長期認(rèn)股權(quán)證與短期認(rèn)股權(quán)證。短期認(rèn)股權(quán)證的認(rèn)股期限一般在90天以內(nèi)，認(rèn)股權(quán)期限超過90天的，為長期認(rèn)股權(quán)證。
?。ㄈ┱J(rèn)股權(quán)證籌資特點（1）是一種融資促進工具。它能促使公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計劃，順利實現(xiàn)融資。
?。?）有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)。認(rèn)股權(quán)證將有效約束上市公司的敗德行為，并激勵他們更加努力地提升上市公司的市場價值。
（3）作為激勵機制的認(rèn)股權(quán)證有利于推進上市公司的股權(quán)激勵機制。認(rèn)股權(quán)證是常用的員工激勵工具。
【例題】（2008年第一大題第15小題）認(rèn)股權(quán)證按允許購買股票的期限可分為長期認(rèn)股權(quán)證和短期認(rèn)股權(quán)證，其中長期認(rèn)股權(quán)證期限通常超過（ ）。
A.60天
B.90天
C.180天
D.360天
【正確答案】B
【答案解析】短期認(rèn)股權(quán)證的認(rèn)股期限一般在90天以內(nèi)；長期認(rèn)股權(quán)證認(rèn)股期限通常在90天以上。
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