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2012會計職稱考試《中級財務(wù)管理》
第四章 投資管理
第四節(jié) 項目投資決策方法及應(yīng)用
投資決策方法,是指利用特定財務(wù)可行性評價指標(biāo)作為決策標(biāo)準(zhǔn)或依據(jù),對多個互斥方案作出最終決策的方法。
許多人將財務(wù)可行性評價指標(biāo)的計算方法等同于投資決策的方法,這是完全錯誤的。
投資決策的主要方法包括凈現(xiàn)值法、凈現(xiàn)值率法、差額投資內(nèi)部收益率法、年等額凈回收額法和計算期統(tǒng)一法等具體方法。
強(qiáng)化學(xué)習(xí)、項目投資決策的主要方法——凈現(xiàn)值法
所謂凈現(xiàn)值法,是指通過比較所有已具備財務(wù)可行性投資方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)的大小來選擇最優(yōu)方案的方法。該法適用于原始投資相同且項目計算期相等的多方案比較決策。
在此法下,凈現(xiàn)值最大的方案為優(yōu)。
【例】某投資項目需要原始投資1000萬元,有A和B兩個互相排斥,但項目計算期相同的備選方案可供選擇,各方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)分別為228.91萬元和206.02萬元。
根據(jù)上述資料,按凈現(xiàn)值法作出決策的程序如下:
「正確答案」
?。?)評價各備選方案的財務(wù)可行性
∵A、B兩個備選方案的NPV均大于零
∴這兩個方案均有財務(wù)可行性
?。?)按凈現(xiàn)值法進(jìn)行比較決策
∵228.91>206.02
∴A方案優(yōu)于B方案
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