中級會計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》強(qiáng)化學(xué)習(xí)：上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)

2012會計(jì)職稱考試《中級財(cái)務(wù)管理》
第八章 財(cái)務(wù)分析與評價(jià) 第二節(jié) 上市公司基本財(cái)務(wù)分析

　　強(qiáng)化學(xué)習(xí)、上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)

　　（一）每股收益

　　1.基本每股收益

　　基本每股收益＝歸屬于公司普通股股東的凈利潤／發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)

　　2.稀釋每股收益

　　企業(yè)存在稀釋性潛在普通股的，應(yīng)當(dāng)計(jì)算稀釋每股收益。潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等。

　?。?）可轉(zhuǎn)換公司債券。對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，分子的調(diào)整項(xiàng)目為可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的利息等的稅后影響額；分母的調(diào)整項(xiàng)目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù)。

　?。?）認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)。認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。

　　計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，作為分子的凈利潤金額一般不變；分母的調(diào)整項(xiàng)目為增加的普通股股數(shù)，同時(shí)還應(yīng)考慮時(shí)間權(quán)數(shù)。

　　（二）每股股利

　　每股股利是企業(yè)股利總額與企業(yè)流通股數(shù)的比值。

　　每股股利率＝

　　（三）市盈率

　　市盈率是股票每股市價(jià)與每股收益的比率。

　　市盈率＝

　　一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價(jià)越高，反之，投資者對該股票評價(jià)越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越大，市盈率越低，說明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越小。

　　影響企業(yè)股票市盈率的因素有：第一，上市公司盈利能力的成長性。第二，投資者所獲報(bào)酬率的穩(wěn)定性。第三，市盈率也受到利率水平變動(dòng)的影響。

　　市場平均市盈率＝

　　所以，上市公司的市盈率一直是廣大股票投資者進(jìn)行中長期投資的重要決策指標(biāo)。

　　（四）每股凈資產(chǎn)

　　每股凈資產(chǎn)，又稱每股賬面價(jià)值，是指企業(yè)凈資產(chǎn)與發(fā)行在外的普通股股數(shù)之間的比率。

　　每股凈資產(chǎn)＝

　　（五）市凈率

　　市凈率是每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率，是投資者用以衡量、分析個(gè)股是否具有投資價(jià)值的工具之一。

　　市凈率＝每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

　　凈資產(chǎn)代表的是全體股東共同享有的權(quán)益，是股東擁有公司財(cái)產(chǎn)和公司投資價(jià)值最基本的體現(xiàn)，它可以用來反映企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。一般來說，市凈率較低的股票，投資價(jià)值較高；反之，則投資價(jià)值較低。