中級會計職稱《財務管理》考點解析：投入類財務可行性要素的估算

2012會計職稱考試《中級財務管理》 第四章 投資管理

　　知識點七、投入類財務可行性要素的估算

　　投入類財務可行性要素包括以下四項內(nèi)容：

　?。?）在建設期發(fā)生的建設投資；

　?。?）在運營期發(fā)生的流動資金投資；

　?。?）在運營期發(fā)生的經(jīng)營成本（付現(xiàn)成本）；

　?。?）在運營期發(fā)生的各種稅金（包括營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅）。

　　

　　（一）建設投資的估算

　　建設投資是建設期發(fā)生的主要投資，可分別按形成資產(chǎn)法和概算法進行估算，教材只介紹第一種方法。

　　 

　　1.形成固定資產(chǎn)費用的估算

　　形成固定資產(chǎn)的費用是項目直接用于購置或安裝固定資產(chǎn)應當發(fā)生的投資，具體包括：建筑工程費、設備購置費、安裝工程費和固定資產(chǎn)其他費用。

　　【注：形成固定資產(chǎn)費用資金投入方式的假設】

　　形成固定資產(chǎn)費用的資金投入方式，可根據(jù)各項工程的工期安排和建造方式確定。

　　●當建設期為零（即取得的固定資產(chǎn)不需要建設和安裝）或建設期不到一年，且為自營建造時，可假定預先在建設起點一次投入全部相關資金；

　　●當建設期達到或超過一年，且為自營建造時，可假定在建設起點和以后各年年初分次投入相關資金；

　　●當建設期達到或超過一年，且為出包建造時，可假定在建設起點和建設期末分次投入相關資金。

　?。?）建筑工程費的估算

　　建筑工程費是指為建造永久性建筑物和構筑物所需要的費用

　　可分別按單位建筑工程投資估算法、單位實物工程量投資估算法和概算指標投資估算法進行估算。

　?、?單位建筑工程投資估算法。

　　建筑工程費＝同類單位建筑工程投資×相應的建筑工程總量

　?、?單位實物工程量投資估算法。

　　建筑工程費＝預算單位實物工程投資×相應的實物工程量

　?。?）設備購置費的估算（教材簡化，不考慮增值稅因素）

廣義設備購置費	是指為投資項目購置或自制的達到固定資產(chǎn)標準的各種國產(chǎn)或進口設備、工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具等應支付的費用
狹義設備購置費	是指為取得項目經(jīng)營所必需的各種機器設備、電子設備、運輸工具和其他裝置應支出的費用
關系	廣義設備購置費＝狹義設備購置費＋工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費（沒有達到固定資產(chǎn)標準的部分）

　　 ① 狹義設備購置費的估算。

	國產(chǎn)設備購置費的估算	進口設備購置費的估算
估算公式	設備購置費用 ＝ 設備購買成本×（1＋運雜費率） 上式中： ●標準國產(chǎn)設備的設備購買成本是指設備的發(fā)票價或出廠價 ●非標準國產(chǎn)設備的設備購買成本是指生產(chǎn)廠家為生產(chǎn)該設備而發(fā)生的各項費用合計，包括：非標準設備設計費、材料費、加工費、輔助材料費、專用工具費、廢品損失費、外購配套件費、包裝費、利潤、應繳納的消費稅等。 ●運雜費率是指除購買成本之外的設備采購、運輸、途中包裝、保險及倉庫保管等費用合計占設備購買成本的百分比?！?/td>	設備購置費用 ＝ 以人民幣標價的進口設備到岸價＋進口從屬費＋國內(nèi)運雜費 具體測算見下表

以人民幣標價的進口設備到岸價	按到岸價（CIF）結算時，其估算公式為： 以人民幣標價的進口設備到岸價 ＝ 以外幣標價的進口設備到岸價×人民幣外匯牌價
	按離岸價（FOB）結算時，相關的估算公式為： 以人民幣標價的進口設備到岸價 ＝ （以外幣標價的進口設備離岸價＋國際運費＋國際運輸保險費） ×人民幣外匯牌價	其中： 國際運費（外幣） ＝ 離岸價（外幣）×國際運費率 或 ＝ 單位運價（外幣）×運輸量 國際運輸保險費（外幣） ＝ （以外幣標價的進口設備離岸價＋國際運費）×國際運輸保險費率

在進口設備不涉及消費稅的情況下，進口從屬費的計算公式為	進口從屬費 ＝ 進口關稅＋外貿(mào)手續(xù)費＋結匯銀行財務費	其中： 進口關稅 ＝ 以人民幣標價的進口設備到岸價×進口關稅率 外貿(mào)手續(xù)費 ＝ 以人民幣標價的進口設備到岸價×外貿(mào)手續(xù)費率 結匯銀行財務費 ＝ 以外匯支付的進口設備貨價×人民幣外匯牌價×結匯銀行財務費率
進口設備相關的國內(nèi)運雜費	按具體運輸方式，根據(jù)運輸單價和運量估算。 亦可按下式計算： 國內(nèi)運雜費 ＝（以人民幣標價的進口設備到岸價＋進口關稅）×運雜費率

　　應按照設備的不同來源，分別估算國產(chǎn)設備和進口設備的購置費。

　?、诠たh、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費的估算。

　　工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費，是指為確保項目投產(chǎn)初期的生產(chǎn)經(jīng)營而第一批購置的，沒達到固定資產(chǎn)標準的工具、卡具、模具和家具應發(fā)生的費用。

　　為簡化計算，可在狹義的設備購置費的基礎上，按照部門或行業(yè)規(guī)定的購置費率進行估算。

　　公式為：

　　工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費 ＝ 狹義設備購置費×標準的工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費率

　?。?）安裝工程費的估算

　　●需要吊裝的設備，往往按需要安裝設備的重量和單價進行估算；

　　●其他需要安裝的設備通常按設備購置費的一定百分比進行估算。

　　相關的估算公式如下：

　　安裝工程費 ＝ 每噸安裝費×設備噸位

　　安裝工程費 ＝ 安裝費率×設備原價

　　安裝工程費 ＝ 單位實物工程安裝費標準×安裝實物工程量

　?。?）固定資產(chǎn)其他費用的估算

　　固定資產(chǎn)其他費用包括建設單位管理費、可行性研究費、研究試驗費、勘察設計費、環(huán)境影響評價費、場地準備及臨時設施費、引進技術和引進設備其他費、工程保險費、工程建設監(jiān)理費、聯(lián)合試運轉費、特殊設備安全監(jiān)督檢驗費和市政公用設施建設及綠化費等。

　　估算時，可按經(jīng)驗數(shù)據(jù)、取費標準或項目的工程費用（即：建筑工程費、廣義設備購置費和安裝工程費三項工程費用的合計）的一定百分比測算。

　　2.形成無形資產(chǎn)費用的估算

　　形成無形資產(chǎn)的費用是指項目直接用于取得專利權、商標權、非專利技術、土地使用權和特許權等無形資產(chǎn)而應當發(fā)生的投資。

　　商譽和著作權也屬于無形資產(chǎn)的范疇，但新建項目通常不涉及這些內(nèi)容，故在進行可行性研究時對其不予考慮。

估算	取得方式及情形	估算方法及價值
專利權和商標權	短期取得某項專利權或商標的使用權	不能將其作為無形資產(chǎn)進行評估
	外購	預計的取得成本估算
	投資轉入	按約定作價或評估價估算
	新建項目	成本法或市價法進行估算
非專利技術	購入	取得成本估算
	投資轉入	市價法或收益法進行估算
土地使用權	有償轉讓方式取得	按照預計發(fā)生的取得成本——土地使用權出讓金估算
	投資方投資轉入	投資合同或協(xié)議約定的價值，也可按公允價值估算
	用于企業(yè)自行開發(fā)建造廠房建筑物的土地使用權	不得列作固定資產(chǎn)價值?！?/td>
特許權	有償取得的永久或長期使用的	按取得成本進行估算

　　【說明】

　　（1）上表中的估價實質上是有規(guī)律的：

　　●外購——取得成本

　　●投資轉入——投資合同\協(xié)議約定的價值，或評估價，也可按公允價值（如非專利技術的市價法或收益法）估算

　?。?）同時注意：

　　●自行開發(fā)建造廠房建筑物的土地使用權不得列作固定資產(chǎn)價值。

　　●新建項目的專利權和商標權采用成本法或市價法進行估算3.形成其他資產(chǎn)費用的估算 

生產(chǎn)準備費	含義	新建項目或新增生產(chǎn)能力的企業(yè)為確保投產(chǎn)期初期進行必要生產(chǎn)準備而應發(fā)生的費用
	構成	職工培訓費、提前進廠熟悉工藝及設備性能人員的相關費用
	估算	（1）按需要培訓和預計培訓費標準，以及需要提前進廠的職工人數(shù)和相關費用標準進行估算； （2）按工程費用和生產(chǎn)準備費率估算
開辦費		按工程費用和開辦費率估算

　　4.預備費的估算

預備費含義		又稱不可預見費，是指在可行性研究中難以預料的投資支出
基本預備費	含義	由于建設期發(fā)生一般自然災害而帶來的工程損失或為防范自然災害而采取措施而追加的投資，又稱工程建設不可預見費
	估算公式	基本預備費＝（形成固定資產(chǎn)的費用＋形成無形資產(chǎn)的費用＋形成其他資產(chǎn)的費用）×基本預備費率
漲價預備費	含義	指為應付建設期內(nèi)可能發(fā)生的通貨膨脹而預留的投資，又稱價格上漲不可預見費
	估算	根據(jù)工程費用和建設期預計通貨膨脹率來估算

　　

　　（二）流動資金投資的估算

　　流動資金是指在運營期內(nèi)長期占用并周轉使用的營運資金。

　　流動資金投資可分別按分項詳細估算法和擴大指標估算法進行估算，教材只介紹分項詳細估算法。

　　分項詳細估算法，是指根據(jù)投資項目在運營期內(nèi)主要流動資產(chǎn)和流動負債要素的最低周轉天數(shù)和預計周轉額分別估算每動項目的占用額，進而確定各年流動資金投資的一種方法。

　　【流動資金投入的假設】

　　●如果是一次投入，則假定發(fā)生在投產(chǎn)第一年年末；

　　●如果是分次投入，則假定發(fā)生在投產(chǎn)后連續(xù)的若干年年末。

　　1.分項詳細估算法的基本公式

　　（1）估算公式：

　　本年流動資金需用數(shù)＝該年流動資產(chǎn)需用額－該年流動負債需用額

　?。?）某年流動資金投資額（墊支數(shù)）

　?。奖灸炅鲃淤Y金需用額－截至上年的流動資金投資額

　　或＝本年流動資金需用數(shù)－上年流動資金需用數(shù)

　　2.周轉天數(shù)、周轉次數(shù)、周轉額與資金需用額的概念及其關系

周轉天數(shù)	指資金從其原始形態(tài)開始，依次經(jīng)過各個循環(huán)階段回到出發(fā)點，完成一次循環(huán)所需要的天數(shù)
最低周轉天數(shù)	是在所有生產(chǎn)經(jīng)營條件最為有利的情況下，完成一次周轉所需要的天數(shù)。
周轉次數(shù)	指該流動項目在一年內(nèi)（簡化計算按360天計）完成單一循環(huán)的次數(shù)
周轉額	指項目所占用資金在一年內(nèi)由于不斷周轉而形成的累計發(fā)生額
流動項目的需用額	指項目在任何一個時點上都至少要以其原始形態(tài)存在的價值量，它相當于該流動項目原始的投資額

　　3.流動資產(chǎn)項目的估算

　　為簡化計算，在進行財務可行性評價時假定有下式成立：

　　某年流動資產(chǎn)需用額 ＝ 該年存貨需用額＋該年應收賬款需用額＋該年預付賬款需用額＋該年現(xiàn)金需用額

流動資產(chǎn)	存貨需用額	外購原材料需用額
		外購燃料動力
		其他材料需用額
		在產(chǎn)品需用額	在產(chǎn)品需用額＝（年外購原材料費用＋年外購燃料動力費用＋年職工薪酬＋年修理費＋年其他制造費用）÷在產(chǎn)品的最多周轉次數(shù) 其他制造費用是指從制造費用中扣除了所含原材料、外購燃料動力、職工薪酬、折舊費和修理費以后的剩余部分；
		產(chǎn)成品需用額
	應收賬款需用額
	預付賬款需用額
	現(xiàn)金需用額		現(xiàn)金需用額＝（年職工薪酬＋年其他費用）÷現(xiàn)金的最多周轉次數(shù) 其他費用是指從制造費用、管理費用和銷售費用中扣除了所含的折舊費、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的攤銷費、材料費、修理費、職工薪酬以后的剩余部分

　　4.流動負債項目的估算

　　為簡化計算，在進行財務可行性評價時假定有下式成立：

　　流動負債需用額＝ 應付賬款需用額＋預收賬款需用額

流動負債	應付賬款需用額
	預收賬款需用額

　　（三）經(jīng)營成本（簡稱付現(xiàn)成本）的估算

　　經(jīng)營成本又稱付現(xiàn)的營運成本（簡稱付現(xiàn)成本），是指在運營期內(nèi)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營而動用現(xiàn)實貨幣資金支付的成本費用。

　　總的成本費用中不需要支付貨幣資金部分稱之為非付現(xiàn)成本，比如固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷。

　　經(jīng)營成本有加法和減法兩種估算公式：

　　●加法：某年經(jīng)營成本 ＝ 該年外購原材料燃料和動力費＋該年職工薪酬＋該年修理費＋該年其他費用

　　●減法：某年經(jīng)營成本 ＝ 該年不包括財務費用的總成本費用－該年折舊額－該年無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的攤銷額

　　不包括財務費用的總成本費用可按照運營期內(nèi)一個標準年份的正常產(chǎn)銷量和預計成本消耗水平的基礎上進行測算，其計算公式為：

　　某年不包括財務費用的總成本費用＝該年固定成本（含費用）＋單位變動成本（含費用）×該年預計產(chǎn)銷量

　　【特別注意】

　?、?基于"項目全投資假設"，利息屬于籌資活動需要考慮的因素，不將利息視作經(jīng)營活動中經(jīng)營成本的構成部分，從而將財務費用排除在計算考慮之外，即既不包括固定性的財務費用，也不包括變動性的財務費用。

　　② 這里的經(jīng)營成本不是全部的營運成本，僅指付現(xiàn)成本。

　　（四）運營期相關稅金的估算

　　在進行財務可行性評價中，需要估算的運營期相關稅金包括營業(yè)稅金及附加和調整所得稅兩項因素。

　　1.營業(yè)稅金及附加的估算

　　應按在運營期內(nèi)應交納的營業(yè)稅、消費稅、土地增值稅、資源稅、城市維護建設稅和教育費附加進行估算。在不考慮土地增值稅和資源稅的情況下，營業(yè)稅金及附加的估算公式如下：

　　營業(yè)稅金及附加＝應交營業(yè)稅＋應交消費稅＋城市維護建設稅＋教育費附加

　　城市維護建設稅＝（應交營業(yè)稅＋應交消費稅＋應交增值稅）×城市維護建設稅稅率

　　教育費附加＝（應交營業(yè)稅＋應交消費稅＋應交增值稅）×教育費附加

　　為簡化計算，也可以合并計算城市維護建設稅和教育費附加。

　　【特別注意】

　　① 這里的營業(yè)稅金及附加不包含增值稅，但是考試的時候仍然需要會計算增值稅，因為增值稅是計算城市維護建設稅和教育費附加的基數(shù)

　?、?需要掌握應交增值稅以及城建稅、教育費附加的計算方法。

　　計算城建稅和教育費附加的基數(shù)是增值稅、營業(yè)稅和消費稅三者之和

　　2.調整所得稅的估算

　　調整所得稅是項目可行性研究中的一個專有術語，它是為簡化計算而設計的虛擬企業(yè)所得稅額

　　調整所得稅=息稅前利潤×適用的企業(yè)所得稅稅率

　　上式中，息稅前利潤的公式為：

　　息稅前利潤=營業(yè)收入-不包括財務費用的總成本費用-營業(yè)稅金及附加

　　3.關于增值稅的說明

　　增值稅屬于價外稅，不屬于投入類財務可行性要素，也不需要單獨估算。但在估算設備購置費、城市維護建設稅和教育費附加時，要考慮應交增值稅指標。