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財務(wù)管理第一章知識點(diǎn)：財務(wù)管理目標(biāo)理論
【第一章經(jīng)典試題】
1、企業(yè)財務(wù)管理最理想的目標(biāo)是（ ）。
A、利潤最大化
B、股東財富最大化
C、企業(yè)價值最大化
D、相關(guān)者利益最大化
【正確答案】D
【答案解析】相關(guān)者利益最大化是企業(yè)財務(wù)管理最理想的目標(biāo)。
【該題針對“企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)理論”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)理論
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| 觀點(diǎn) | 假定企業(yè)財務(wù)管理以實現(xiàn)利潤最大為目標(biāo) |
| 衡量指標(biāo) | 利潤 利潤＝收入－成本費(fèi)用 |
| 優(yōu)點(diǎn) | 企業(yè)追求利潤最大化，就必須講求經(jīng)濟(jì)核算、加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于企業(yè)資源的合理配置，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。 |
| 缺點(diǎn) | 1.沒有考慮利潤的實現(xiàn)時間和資金時間價值 2.沒有考慮風(fēng)險問題 3.沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系 4.可能導(dǎo)致短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展 |
（二）股東財務(wù)最大化
| 觀點(diǎn) | 企業(yè)財務(wù)管理以實現(xiàn)股東財富最大為目標(biāo)。 |
| 衡量指標(biāo) | 股東財富（股票數(shù)量×股票價格） 【提示】在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面來決定。在股票數(shù)量一定時，股票價格達(dá)到最高，股東財富也就達(dá)到最大。 |
| 優(yōu)點(diǎn) | 1.考慮了風(fēng)險因素 2.在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為 3.對上市公司而言，比較容易量化，便于考核和獎懲 |
| 缺點(diǎn) | 1.通常只適用于上市公司 2.股價受眾多因素影響，股價不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況 3.它強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠 |
?。ㄈ┢髽I(yè)價值最大化
| 觀點(diǎn) | 企業(yè)財務(wù)管理以實現(xiàn)股東財富最大為目標(biāo)。 |
| 衡量指標(biāo) | 股東財富（股票數(shù)量×股票價格） 【提示】在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面來決定。在股票數(shù)量一定時，股票價格達(dá)到最高，股東財富也就達(dá)到最大。 |
| 優(yōu)點(diǎn) | 1.考慮了風(fēng)險因素 2.在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為 3.對上市公司而言，比較容易量化，便于考核和獎懲 |
| 缺點(diǎn) | 1.通常只適用于上市公司 2.股價受眾多因素影響，股價不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況 3.它強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠 |
【提示】近年來，隨著上市公司數(shù)量的增加，以及上市公司在國民經(jīng)濟(jì)中地位、作用的增強(qiáng)，企業(yè)價值最大化目標(biāo)逐漸得到了廣泛認(rèn)可。
（四）相關(guān)者利益最大化
| 觀點(diǎn) | 股東作為企業(yè)的所有者，在企業(yè)中承擔(dān)著最大的權(quán)利義務(wù)、風(fēng)險和報酬，但是債權(quán)人、員工、企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應(yīng)商和政府也為企業(yè)承擔(dān)著風(fēng)險。 因此，在確定企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)時，不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益。 |
| 衡量指標(biāo) | 相關(guān)者利益（指標(biāo)體系） |
| 具體內(nèi)容 |  |
| 優(yōu)點(diǎn) | 1.有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展 2.體現(xiàn)了合作共贏的價值理念 3.這一目標(biāo)本身是一個多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好的兼顧了各利益主體的利益 4.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。 |
| 缺點(diǎn) | 過于理想化，且無法操作 |
【提示】（1）相關(guān)者利益最大化是企業(yè)財務(wù)管理最理想的目標(biāo)。但是鑒于該目標(biāo)過于理想化，且無法操作，本書后述章節(jié)仍采用企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)。
（2）目標(biāo)之間的聯(lián)系
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