財(cái)務(wù)管理第一章知識(shí)點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理環(huán)境

　　【第一章經(jīng)典試題】

　　下列應(yīng)對(duì)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的各種策略中，錯(cuò)誤的是（ ）。

　　A、進(jìn)行長(zhǎng)期投資

　　B、簽訂長(zhǎng)期購貨合同

　　C、取得長(zhǎng)期借款

　　D、簽訂長(zhǎng)期銷貨合同

　　【正確答案】D

　　【答案解析】為了減輕通貨膨脹對(duì)企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值（所以選項(xiàng)A正確）；與客戶應(yīng)簽訂長(zhǎng)期購貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失（所以選項(xiàng)B正確）；取得長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定（所以選項(xiàng)C正確）；簽訂長(zhǎng)期銷貨合同，會(huì)降低在通貨膨脹時(shí)期的現(xiàn)金流入，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。（參見教材第15頁內(nèi)容）（財(cái)務(wù)管理環(huán)境）

　　【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)管理環(huán)境”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

經(jīng)濟(jì)環(huán)境

　　財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容，包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及由此決定的社會(huì)通貨膨脹水平等。

　?。ㄒ唬┙?jīng)濟(jì)體制：計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，財(cái)務(wù)管理內(nèi)容比較單一，方法比較簡(jiǎn)單；市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，財(cái)務(wù)管理內(nèi)容比較豐富，方法也復(fù)雜多樣。

　　（二）經(jīng)濟(jì)周期：在不同的階段，企業(yè)應(yīng)相應(yīng)采用不同的財(cái)務(wù)管理策略。

復(fù)蘇	繁榮	衰退	蕭條
1.增加廠房設(shè)備	1.擴(kuò)充廠房設(shè)備	1.停止擴(kuò)張	1.建立投資標(biāo)準(zhǔn)
2.實(shí)行長(zhǎng)期租賃	2.繼續(xù)建立存貨	2.出售多余設(shè)備	2.保持市場(chǎng)份額
3.建立存貨	3.提高產(chǎn)品價(jià)格	3.停產(chǎn)不利產(chǎn)品	3.壓縮管理費(fèi)用
4.開發(fā)新產(chǎn)品	4.開展?fàn)I銷規(guī)劃	4.停止長(zhǎng)期采購	4.放棄次要利益
5.增加勞動(dòng)力	5.增加勞動(dòng)力	5.削減存貨	5.削減存貨
		6.停止擴(kuò)招雇員	6.裁減雇員

　　【提示】基本思路——順周期戰(zhàn)略。

　?。ㄈ┙?jīng)濟(jì)發(fā)展水平：企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作者必須積極探索與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理模式。

　?。ㄋ模┖暧^經(jīng)濟(jì)政策：財(cái)稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、計(jì)劃體制、價(jià)格體制、投資體制、社會(huì)保障制度、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系等改革措施，會(huì)深刻地影響著企業(yè)的發(fā)展和財(cái)務(wù)活動(dòng)的開展。

　?。ㄎ澹┩ㄘ浥蛎浰?

影　響	通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)影響： （1）引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求 （2）引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金流失 【分析】P＝S－C，當(dāng)收入和成本增加10%時(shí)，利潤增加10% （3）引起利潤上升，加大企業(yè)的資金成本 【分析】無風(fēng)險(xiǎn)利率＝純利率＋通貨膨脹率 （4）引起有價(jià)證券價(jià)格下降，增加企業(yè)的籌資難度 【分析】債券價(jià)格與利率反向變動(dòng) （5）引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困難 【分析】固定資產(chǎn)替換——資金緊張——籌資困難
應(yīng)對(duì)措施	【通貨膨脹初期】 （1）企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值； （2）與客戶應(yīng)簽定長(zhǎng)期購貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失； （3）取得長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定。 【通貨膨脹持續(xù)期】 （1）采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)； （2）調(diào)整財(cái)務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等。 【總結(jié)】通貨膨脹有利于債務(wù)人，不利于債權(quán)人——“借一頭牛，還一頭豬”

　　【通貨膨脹持續(xù)期】（1）采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)；（2）調(diào)整財(cái)務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等。

　　【總結(jié)】通貨膨脹有利于債務(wù)人，不利于債權(quán)人——“借一頭牛，還一頭豬”