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《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn)預(yù)習(xí):投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的含義與種類

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯: 2012/12/27 10:17:59 字體:

會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》 第四章 籌資管理

  知識(shí)點(diǎn)預(yù)習(xí)十一:投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的含義與種類

  1.凈現(xiàn)金流量的含義

  投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量(又稱現(xiàn)金凈流量,計(jì)作NCFt)是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)由建設(shè)項(xiàng)目每年現(xiàn)金流入量(計(jì)作CIt)與同年現(xiàn)金流出量(計(jì)作COt)之間的差額所形成的序列指標(biāo)。

  其理論計(jì)算公式為:

  某年凈現(xiàn)金流量=該年現(xiàn)金流入量-該年現(xiàn)金流出量=CIt—COt(t=0,1,2,…,n)

  【提示】

  理解凈現(xiàn)金流量這個(gè)概念,需要注意三個(gè)問題:

  (1)凈現(xiàn)金流量是按年來計(jì)算的。

 ?。?)某年凈現(xiàn)金流量=該年現(xiàn)金流入量-該年現(xiàn)金流出量

  對(duì)于建設(shè)期來說,凈現(xiàn)金流量一般為負(fù)或等于零;

  對(duì)于運(yùn)營(yíng)期來說,既會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流入,也會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流出,并且一般流入大于流出,凈現(xiàn)金流量多為正。

  亦即,無論在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)還是建設(shè)期內(nèi)都存在凈現(xiàn)金流量的范疇

 ?。?)凈現(xiàn)金流量是一個(gè)序列指標(biāo),即有時(shí)間上的先后順序,并且是一系列的數(shù)值??荚嚂r(shí)如果要求計(jì)算某個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量,就必須分別算出各年的凈現(xiàn)金流量。

  【例•判斷題】在項(xiàng)目投資決策中,凈現(xiàn)金流量是指經(jīng)營(yíng)期內(nèi)每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。( )(2006年)

  『正確答案』×

  『答案解析』凈現(xiàn)金流量是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。

  2.凈現(xiàn)金流量的種類

  凈現(xiàn)金流量又包括所得稅前凈現(xiàn)金流量和所得稅后凈現(xiàn)金流量?jī)煞N形式。

  

  【兩種凈現(xiàn)金流量的關(guān)系】

  所得稅后凈現(xiàn)金流量=所得稅前凈現(xiàn)金流量-所得稅

  所得稅=(息稅前利潤(rùn)-利息)×所得稅稅率

  【提示】為了與教材后續(xù)內(nèi)容保持一致,這里將教材中的調(diào)整所得稅改為“所得稅”。

  【例•單選題】已知某項(xiàng)目每年稅前利潤(rùn)均為100萬元,所得稅率為30%。運(yùn)營(yíng)期某年所得稅后的凈現(xiàn)金流量為200萬元,則所得稅前的凈現(xiàn)金流量為( )萬元。

  A.100 B.70

  C.130 D.230

  『正確答案』D

  『答案解析』所得稅=100×30%=30(萬元);稅前凈現(xiàn)金流量=稅后凈現(xiàn)金流量+所得稅=200+30=230(萬元) 。

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