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中級會計職稱《財務(wù)管理》知識點預(yù)習(xí)：總投資收益率
會計職稱考試《中級財務(wù)管理》 第四章 籌資管理
知識點預(yù)習(xí)十四：總投資收益率
1.含義與計算公式
總投資收益率又稱投資報酬率，指達(dá)產(chǎn)期正常年份的年息稅前利潤或運(yùn)營期年均息稅前利潤占項目總投資的百分比。
總投資收益率（ROI）＝年息稅前利潤或年均息稅前利潤/項目總投資
【提示】
?。?）各年息稅前利潤不相等時，計算平均息稅前利潤（簡單平均法計算）。
?。?）項目總投資等于原始投資加上資本化利息
【例•單選題】（2011試題）某投資項目的投資總額為200萬元，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計運(yùn)營期內(nèi)每年的息稅前利潤為24萬元，相關(guān)負(fù)債籌資年利息費用為4萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，則該項目的總投資收益率為（ ）。
A.7.5%
B.10%
C.12%
D.14%
『正確答案』C
『答案解析』總投資收益率（ROI）＝年息稅前利潤或年均息稅前利潤/項目總投資×100%＝24/200×100%＝12%，所以本題正確答案為C。
2.優(yōu)缺點
【優(yōu)點】計算公式簡單。
【缺點】
第一，沒有考慮資金時間價值因素；
第二，不能正確反映建設(shè)期長短、投資方式的不同和回收額的有無等條件對項目的影響；
第三，分子、分母計算口徑的可比性較差；
第四，該指標(biāo)的計算無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息。
3.決策原則
投資收益率≥基準(zhǔn)投資收益率，項目可行。
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