中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》強(qiáng)化提高：存貨的控制系統(tǒng)

會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》 第一章 總論

　　知識(shí)點(diǎn)一：企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論

　　一、利潤(rùn)最大化

　　1.內(nèi)涵

　　利潤(rùn)最大化目標(biāo)，就是假定企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大為目標(biāo)。

　　【說(shuō)明】利潤(rùn)最大化中的利潤(rùn)指的是稅后凈利潤(rùn)【補(bǔ)充】。

　　2.利潤(rùn)最大化目標(biāo)產(chǎn)生的原因

　?。?）人類(lèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是為創(chuàng)造剩余產(chǎn)品，剩余產(chǎn)品多少可以用利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)衡量；

　　（2）自由競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)中，資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；

　?。?）只有每個(gè)企業(yè)都最大限度獲利，整個(gè)社會(huì)的財(cái)富才能實(shí)現(xiàn)最大化。

　　3.優(yōu)點(diǎn)

　　有利于企業(yè)資源的合理配置；有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。

　　4.缺點(diǎn)

　　（1）沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值；

　　（2）沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；

　?。?）可能導(dǎo)致企業(yè)短期決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展；

　?。?）沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系（投入產(chǎn)出關(guān)系）。

　　二、股東財(cái)富最大化（09年增加）

　　1.內(nèi)涵

　　企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大為目標(biāo)。

　　【說(shuō)明】股東財(cái)富度量

　　在已上市的股份公司中，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來(lái)決定。

　　2.優(yōu)點(diǎn)

　?。?）考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)橥ǔ９蓛r(jià)會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出較敏感的反應(yīng)；

　?。?）一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為，因?yàn)轭A(yù)期利潤(rùn)會(huì)影響股票價(jià)格；

　?。?）對(duì)上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。

　　3.存在的問(wèn)題

　?。?）通常只適用于上市公司，非上市公司難于應(yīng)用，因?yàn)闊o(wú)法像上市公司一樣隨時(shí)準(zhǔn)確獲得公司股價(jià)；

　?。?）股價(jià)受眾多因素影響，股價(jià)不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況；

　　（3）它強(qiáng)調(diào)的更多的是股東利益，而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠。

　　三、企業(yè)價(jià)值最大化

　　1.內(nèi)涵與企業(yè)價(jià)值度量

　　企業(yè)價(jià)值最大化指企業(yè)財(cái)務(wù)管理行為努力使企業(yè)的價(jià)值達(dá)到最大。

　　企業(yè)價(jià)值最大化要求企業(yè)采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。

　　【說(shuō)明】企業(yè)價(jià)值含義及度量

　　可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

 

　　2.優(yōu)點(diǎn)

　?。?）考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量；

　?。?）考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系；

　?。?）能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為【因預(yù)期現(xiàn)金流量受長(zhǎng)期因素影響】；

　　（4）用價(jià)值代替價(jià)格，克服了過(guò)多受外界市場(chǎng)因素的干擾，有效的規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

 

　　3.存在的問(wèn)題（準(zhǔn)確度量企業(yè)價(jià)值困難）

　　（1）企業(yè)的價(jià)值過(guò)于理論化，不易操作；

　?。?）對(duì)于非上市公司，企業(yè)價(jià)值評(píng)估很難做到客觀和準(zhǔn)確。

　　四、相關(guān)者利益最大化

　　1.內(nèi)涵

　?。?）企業(yè)的利益相關(guān)者構(gòu)成

　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)的理財(cái)主體更加細(xì)化和多元化。企業(yè)的利益相關(guān)者包括：

　　股東——在企業(yè)中承擔(dān)著最大的權(quán)力、義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬

　　債權(quán)人——舉債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，債權(quán)人也承擔(dān)著風(fēng)險(xiǎn)

　　客戶(hù)和供應(yīng)商——企業(yè)與客戶(hù)以及企業(yè)與供應(yīng)商處于一條供應(yīng)鏈上，并共同參與同其他供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)，因而也與企業(yè)共同承擔(dān)一部分風(fēng)險(xiǎn)。

　　企業(yè)經(jīng)營(yíng)者——企業(yè)經(jīng)理人受所有者委托，代理人所承擔(dān)的責(zé)任越來(lái)越大，風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大。

　　員工——簡(jiǎn)單勞動(dòng)越來(lái)越少，復(fù)雜勞動(dòng)越來(lái)越多，職工的再就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不斷增加

　　政府——不管作為出資人，還是作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，都與企業(yè)各方的利益密切相關(guān)

　?。?）相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容

　　①?gòu)?qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)。

　　②強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。

　?、鄄粩嗉訌?qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者。

　?、芗訌?qiáng)與供應(yīng)商的協(xié)作，共同面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，并注重企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽(yù)。

　?、輳?qiáng)調(diào)對(duì)代理人即企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督和控制，建立有效的激勵(lì)機(jī)制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實(shí)施。

　?、揸P(guān)心本企業(yè)一般職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和合理恰當(dāng)?shù)母＠?，培養(yǎng)職工長(zhǎng)期努力地為企業(yè)工作。

　?、哧P(guān)心客戶(hù)的長(zhǎng)期利益，以便保持銷(xiāo)售收入的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　⑧保持與政府部門(mén)的良好關(guān)系。

 

　　【特別注意】

　　相關(guān)者利益最大化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最理想目標(biāo)。

　　但是由于相關(guān)者利益最大化過(guò)于理想化，本書(shū)后述各章節(jié)仍然采用企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

　　2.優(yōu)點(diǎn)：

　?、儆欣谄髽I(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

　　在追求長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的過(guò)程中，站在企業(yè)的角度上進(jìn)行投資研究，避免只站在股東的角度進(jìn)行投資可能導(dǎo)致的一系列問(wèn)題。

　　②體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一。

　　兼顧了企業(yè)、股東、政府、客戶(hù)等的利益，企業(yè)就不僅僅是一個(gè)單純牟利的組織，而且還承擔(dān)了一定的社會(huì)責(zé)任。

　　企業(yè)在尋求其自身的發(fā)展和利益最大化過(guò)程中，由于客戶(hù)及其他利益相關(guān)者的利益，就會(huì)依法經(jīng)營(yíng)，依法管理，正確處理各種財(cái)務(wù)關(guān)系，自覺(jué)維護(hù)和確切保障國(guó)家、集體和社會(huì)公眾的合法權(quán)益。

　?、圻@一目標(biāo)是一個(gè)多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了各利益主體的利益。

　　可使企業(yè)各利益主體相互作用，相互協(xié)調(diào)，并在使企業(yè)利益、股東利益達(dá)到最大化的同時(shí)，也使其他利益相關(guān)者利益達(dá)到最大化。也就是將企業(yè)財(cái)富這塊“蛋糕”做到最大的同時(shí)，保證每個(gè)利益主體所得的“蛋糕”更多。

　?、荏w現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一。

　　不同的利益相關(guān)者有各自的指標(biāo)，只要合理合法、互利互惠、相互協(xié)調(diào)，所有相關(guān)者利益最大化是可以實(shí)現(xiàn)的。

　　【單選題】關(guān)于現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)存在多種觀點(diǎn)，屬于最理想的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的觀點(diǎn)是（ ）。

　　A.利潤(rùn)最大化

　　B.股東財(cái)富最大化

　　C.企業(yè)價(jià)值最大化

　　D.相關(guān)者利益最大化

　　『正確答案』D

　　『答案解析』按照今年的教材，認(rèn)為相關(guān)者利益最大化是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的理想目標(biāo)。其他目標(biāo)都不同程度的存在缺點(diǎn)，大家同時(shí)需要掌握其他幾種觀點(diǎn)的缺點(diǎn)。同時(shí)要注意，由于相關(guān)者利益最大化可操作性差，我們教材其他章節(jié)采用的觀點(diǎn)還是企業(yè)價(jià)值最大化。

　　【多選題】下列在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有（ ）。

　　A.利潤(rùn)最大化

　　B.股東財(cái)富最大化

　　C.企業(yè)價(jià)值最大化

　　D.相關(guān)者利益最大化

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』利潤(rùn)最大化目標(biāo)可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，而其他三個(gè)目標(biāo)能不同程度的避免企業(yè)短期行為。從這個(gè)題目大家要注意掌握幾種目標(biāo)的優(yōu)劣，并善于總結(jié)它們之間的共同點(diǎn)和區(qū)別。

　　【多選題】下列關(guān)于相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的說(shuō)法正確的有（ ）。

　　A.強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡

　　B.體現(xiàn)了多贏的價(jià)值理念

　　C.加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者

　　D.股東和其他利益相關(guān)者在企業(yè)中的地位是平等的

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』考生要掌握該觀點(diǎn)的基本觀點(diǎn)和優(yōu)點(diǎn)。D的正確說(shuō)法是強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。

　　【多選題】（2011年試題）在某公司財(cái)務(wù)目標(biāo)研討會(huì)上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價(jià)值理念，做大企業(yè)的財(cái)富蛋糕”；李經(jīng)理認(rèn)為“既然企業(yè)的績(jī)效按年度考核，財(cái)務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤(rùn)指標(biāo)”；王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價(jià)值”。上述觀點(diǎn)涉及的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有（ ）。

　　A.利潤(rùn)最大化

　　B.企業(yè)規(guī)模最大化

　　C.企業(yè)價(jià)值最大化

　　D.相關(guān)者利益最大化

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』張經(jīng)理的主張主要是體現(xiàn)合作共贏的理念，所以涉及的是相關(guān)者利益最大化目標(biāo)；李經(jīng)理的主張涉及的是利潤(rùn)最大化目標(biāo)。王經(jīng)理的主張強(qiáng)調(diào)的是創(chuàng)造的價(jià)值，所以涉及的是企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。