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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)分享：財(cái)務(wù)杠桿

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校論壇 編輯： 2013/03/12 14:22:07　字體：大 小

財(cái)務(wù)杠桿　概念　是指由于固定性資本成本（利息等）的存在，而使得企業(yè)的普通股收益（或每股收益）變動(dòng)率大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的現(xiàn)象?！?/td>14. 如果企業(yè)的全部資本中權(quán)益資本占80%，則下列關(guān)于企業(yè)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的敘述正確的是（ C ）。
A.只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
B.只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
C.同時(shí)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相互抵銷

13. 下列關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的有（BCD ）。
A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于經(jīng)理經(jīng)營(yíng)不善引起的
B.財(cái)務(wù)杠桿放大了資產(chǎn)報(bào)酬變化對(duì)普通股收益的影響，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大
C.只要存在固定性資本成本，就存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)
D.在其他因素一定的情況下，固定財(cái)務(wù)費(fèi)用越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大
　
存在前提　只要企業(yè)融資方式中存在固定性資本成本（I≠0），就存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。如固定利息、固定融資租賃費(fèi)、固定優(yōu)先股股利等的存在，都會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)?！?/td>
財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
　		財(cái)務(wù)杠桿放大了資產(chǎn)報(bào)酬變化對(duì)普通股收益的影響，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，表明普通股收益的波動(dòng)程度越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大?！?/td>
影響財(cái)務(wù)
杠桿的因素　		企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本比重，普通股收益水平，所得稅稅率水平。
債務(wù)成本比重越高、固定的資本成本支付額越高、息稅前利潤(rùn)水平越低，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越大，反之亦然。　

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