中級會計師考試《財務(wù)管理》強化預(yù)習(xí)：財務(wù)可行性要素

會計職稱考試《中級財務(wù)管理》第四章 投資管理

　　知識點二：財務(wù)可行性要素

　　一、財務(wù)可行性要素的特征

　　財務(wù)可行性要素是指在項目的財務(wù)可行性評價過程中，計算一系列財務(wù)可行性評價指標(biāo)所必須予以充分考慮的、與項目直接相關(guān)的、能夠反映項目投入產(chǎn)出關(guān)系的各種主要經(jīng)濟(jì)因素的統(tǒng)稱。

　　財務(wù)可行性要素通常應(yīng)具備重要性、可計量性、時間特征、效益性、收益性、可預(yù)測性和直接相關(guān)性等特征。

　　從項目投入產(chǎn)出的角度看，可將完整的新建工業(yè)投資項目的財務(wù)可行性要素劃分為投入類和產(chǎn)出類兩個類型。

　　二、投入類財務(wù)可行性要素的估算

　?。ㄒ唬┩度腩愗攧?wù)可行性要素（現(xiàn)金流出量）包括：建設(shè)投資、流動資金投資、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、維持運營投資和調(diào)整所得稅。

　?。ǘ┙ㄔO(shè)投資估算

　　1.形成固定資產(chǎn)費用的估算

　　具體包括建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費和固定資產(chǎn)其他費用。形成固定資產(chǎn)費用的資金投入方式，可根據(jù)各項工程的工期安排和建造方式確定。

　　（1）建筑工程費的估算

　　建筑工程費是指為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費用，包括場地平整，建筑廠房、倉庫、電站、設(shè)備基礎(chǔ)、工業(yè)窯爐、橋梁、碼頭、堤壩、隧道、涵洞、鐵路、公路、水庫、水壩、灌區(qū)管線敷設(shè)、礦井開鑿和露天剝離等項目工程的費用。 可分別按單位建筑工程投資估算法、單位實物工程量投資估算法和概算指標(biāo)投資估算法進(jìn)行估算。

　　單位建筑工程投資估算法：建筑工程費＝同類單位建筑工程投資×相應(yīng)的建筑工程總量

　　單位實物工程量投資估算法：建筑工程費＝預(yù)算單位實物工程投資×相應(yīng)的實物工程量

　?。?）設(shè)備購置費的估算

　　廣義的設(shè)備購置費是指為投資項目購置或自制的達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的各種國產(chǎn)或進(jìn)口設(shè)備、工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具等應(yīng)支出的費用。狹義的設(shè)備購置費則是指為取得項目經(jīng)營所必需的各種機(jī)器設(shè)備、電子設(shè)各、運輸工具和其他裝置應(yīng)支出的費用。

　?、侏M義設(shè)備購置費的估算

　　A.國產(chǎn)設(shè)備購置費用=設(shè)備購買成本×（1+運雜費率）

　　上式中，標(biāo)準(zhǔn)國產(chǎn)設(shè)備的設(shè)備購買成本是指設(shè)備的發(fā)票價或出廠價

　　非標(biāo)準(zhǔn)國產(chǎn)設(shè)備的設(shè)備購買成本是指生產(chǎn)廠家為生產(chǎn)該設(shè)備而發(fā)生的各項費用合計，包括：非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備設(shè)計費、材料費、加工費、輔助材料費、專用工具費、廢品損失費、外購配套件費、包裝費、利潤和應(yīng)繳納的消費稅等。

　　運雜費率是指除購買成本之外的設(shè)備采購、運輸、途中包裝、保險及倉庫保管等費用合計占設(shè)備購買成本的百分比。

　　B.進(jìn)口設(shè)備購置費＝以人民幣標(biāo)價的進(jìn)口設(shè)備到岸價＋進(jìn)口從屬費＋國內(nèi)運雜費

　　其中：

　　a.在估算以人民幣標(biāo)價的進(jìn)口設(shè)備到岸價時，需要考慮按到岸價結(jié)算和按離岸價結(jié)算兩種不同的結(jié)算方式

　　按到岸價結(jié)算時，其估算公式為：

　　以人民幣標(biāo)價的進(jìn)口設(shè)備到岸價＝以外幣標(biāo)價的進(jìn)口設(shè)備到岸價×人民幣外匯牌價

　　按離岸價結(jié)算時，相關(guān)的估算公式為：

　　以人民幣標(biāo)價的進(jìn)口設(shè)備到岸價＝（以外幣標(biāo)價的進(jìn)口設(shè)備離岸價＋國際運費＋國際運輸保險費） ×人民幣外匯牌價

　　其中：

　　國際運費（外幣）＝離岸價（外幣）×國際運費率

　　或＝單位運價（外幣）×運輸量

　　國際運輸保險費（外幣）＝（以外幣標(biāo)價的進(jìn)口設(shè)備離岸價＋國際運費）×國際運輸保險費率

　　b.在進(jìn)口設(shè)備不涉及消費稅的情況下，進(jìn)口從屬費的計算公式為：

　　進(jìn)口從屬費=進(jìn)口關(guān)稅+外貿(mào)手續(xù)費+結(jié)匯銀行財務(wù)費

　　其中：

　　進(jìn)口關(guān)稅＝以人民幣標(biāo)價的進(jìn)口設(shè)備到岸價×進(jìn)口關(guān)稅稅率

　　外貿(mào)手續(xù)費＝以人民幣標(biāo)價的進(jìn)口設(shè)備到岸價×外貿(mào)手續(xù)費率

　　結(jié)匯銀行財務(wù)費＝以外匯支付的進(jìn)口設(shè)備貨價×人民幣外匯牌價×結(jié)匯銀行財務(wù)費率

　　c.進(jìn)口設(shè)備相關(guān)的國內(nèi)運雜費可按具體運輸方式，根據(jù)運輸單價和運量估算，亦可按下式計算：

　　國內(nèi)運雜費=（以人民幣標(biāo)價的進(jìn)口設(shè)備到岸價+進(jìn)口關(guān)稅）×運雜費率

　?、诠ぞ?、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費＝狹義設(shè)備購置費×標(biāo)準(zhǔn)的工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費率

　　（3）安裝工程費的估算

　　安裝工程費＝每噸安裝費×設(shè)備噸位

　　安裝工程費＝安裝費率×設(shè)備原價

　　安裝工程費＝單位實物工程安裝費標(biāo)準(zhǔn)×安裝實物工程量

　?。?）固定資產(chǎn)其他費用的估算

　　固定資產(chǎn)其他費用包括建設(shè)單位管理費、可行性研究費、研究試驗費、勘察設(shè)計費、環(huán)境影響評價費、場地準(zhǔn)備及臨時設(shè)施費、引進(jìn)技術(shù)和引進(jìn)設(shè)備其他費、工程保險費、工程建設(shè)監(jiān)理費、聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費、特殊設(shè)備安全監(jiān)督檢驗費和市政公用設(shè)施建設(shè)及綠化費等。估算時，可按經(jīng)驗數(shù)據(jù)、取費標(biāo)準(zhǔn)或項目的工程費用（即： 建筑工程費、廣義設(shè)備購置費和安裝工程費三項工程費用的合計）的一定百分比測算。

　　2.形成無形資產(chǎn)費用的估算

　　形成無形資產(chǎn)的費用主要是指項目直接用于取得專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)和特許權(quán)等無形資產(chǎn)而應(yīng)當(dāng)發(fā)生的投資。形成無形資產(chǎn)費用的資金投入方式，通常假定 在建設(shè)期取得時一次投入。新建項目中通常不涉及商譽和著作權(quán)。

　　具體估算時要注意：

　　（1）上述的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等發(fā)生的投資要確認(rèn)為無形資產(chǎn)，就必須符合無形資產(chǎn)的確認(rèn)條件；

　　（2）形成無形資產(chǎn)費用的估算與無形資產(chǎn)取得方式有關(guān)，若以購買方式取得，可按取得成本估算；若是投資者投入，可按投資合同或協(xié)議約定的價值估算，投資合同或協(xié)議約定的價值不公允的除外。

　　3.形成其他資產(chǎn)費用的估算

　　形成其他資產(chǎn)的費用主要包括生產(chǎn)準(zhǔn)備費和開辦費兩項內(nèi)容。 生產(chǎn)準(zhǔn)備費的資金投入方式，可假定在建設(shè)期末一次投入。開辦費的資金投入方式，可假定在建設(shè)期內(nèi)分次投入。

　　4.預(yù)備費的估算

　　預(yù)備費又稱不可預(yù)見費，是指在可行性研究中難以預(yù)料的投資支出，包括基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費。預(yù)備費的資金投入方式，可假定在建設(shè)期末一次投入。

　　基本預(yù)備費＝（形成固定資產(chǎn)的費用＋形成無形資產(chǎn)的費用＋形成其他資產(chǎn)的費用）×基本預(yù)備費率

　　漲價預(yù)備費通常根據(jù)工程費用和建設(shè)期預(yù)計通貨膨脹率來估算。

　?。ㄈ┝鲃淤Y金投資的估算

　　1.流動資金投資屬于墊付周轉(zhuǎn)金，其資金投入方式也包括一次投入和分次投入兩種形式。

　　2.流動資金投資可分別按分項詳細(xì)估算法和擴(kuò)大指標(biāo)估算法進(jìn)行估算，教材只介紹第一種方法。

　　3.分項詳細(xì)估算法的基本公式

　　某年流動資金投資額（墊支數(shù)）＝本年流動資金需用額－截至上年的流動資金投資額

　?。奖灸炅鲃淤Y金需用額－上年流動資金需用額

　　本年流動資金需用額＝該年流動資產(chǎn)需用額－該年流動負(fù)債需用額

　　某年流動資產(chǎn)需用額＝該年存貨需用額＋該年應(yīng)收賬款需用額＋該年預(yù)付賬款需用額＋該年現(xiàn)金需用額

　　某年流動負(fù)債需用額＝應(yīng)付賬款需用額＋預(yù)收賬款需用額

　　某動項目的資金需用額＝該項目的周轉(zhuǎn)額/該項目的最多周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　該項目的最多周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　（四）經(jīng)營成本的估算

　　經(jīng)營成本又稱付現(xiàn)的營運成本（或簡稱付現(xiàn)成本），是指在經(jīng)營期內(nèi)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營而動用現(xiàn)實貨幣資金支付的成本費用。經(jīng)營成本的估算與融資方案無關(guān)。為簡化計算，可假定其發(fā)生在運營期各年的年末。其估算公式如下：

　　某年經(jīng)營成本＝該年外購原材料燃料和動力費＋該年工資及福利費＋該年修理費＋該年其他費用＝該年不包括財務(wù)費用的總成本費用－該年折舊及攤銷

　　某年不包括財務(wù)費用的總成本費用＝該年固定成本（含費用）＋單位變動成本（含費用）×該年預(yù)計產(chǎn)銷量

　　（五）營業(yè)稅金及附加的估算

　　應(yīng)按營業(yè)稅、消費稅、土地增值稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費附加等因素估算。

　　（六）維持運營投資是指礦山、油田等行業(yè)為維持正常運營而需要在運營期投入的固定資產(chǎn)投資，應(yīng)根據(jù)特定行業(yè)的實際需要估算。

　　（七）調(diào)整所得稅＝息稅前利潤×企業(yè)適用的所得稅稅率

　　息稅前利潤＝營業(yè)收入－不包括財務(wù)費用的總成本費用－營業(yè)稅金及附加

　　三、產(chǎn)出類財務(wù)可行性要素的估算

    （一）產(chǎn)出類財務(wù)可行性要素（現(xiàn)金流入量）包括：營業(yè)收入、補貼收入、固定資產(chǎn)余值、回收流動資金?；厥樟鲃淤Y金和固定資產(chǎn)余值統(tǒng)稱為回收額，假定新建項目的回收額都發(fā)生在終結(jié)點。

    （二）營業(yè)收入應(yīng)按項目在運營期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品的各年預(yù)計單價和預(yù)測銷售量進(jìn)行估算。

    （三）補貼收入可根據(jù)按政策退還的增值稅、按銷量或工作量分期計算的定額補貼和財政補貼等予以估算。

    （四）在終結(jié)點一次回收的流動資金等于各年墊支的流動資金投資額的合計數(shù)。