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注會《財(cái)管》探討：有效年利率與名義利率
【多項(xiàng)選擇題】下列說法正確的有（ ）。
A.當(dāng)計(jì)息周期為一年時(shí)，名義利率與有效年利率相等
B.當(dāng)計(jì)息周期短于一年時(shí)，有效年利率小于名義利率
C.當(dāng)計(jì)息周期長于一年時(shí)，有效年利率大于名義利率
D.當(dāng)計(jì)息周期長于一年時(shí)，有效年利率小于名義利率
【答案】AD
【分析】根據(jù)有效年利率和名義利率的換算公式可知，選項(xiàng)A、D的說法正確，選項(xiàng)B、C的說法不正確。
學(xué)習(xí)心得：
第三章涉及到三重要的個(gè)利率：名義利率、周期利率、有效年利率。講課時(shí)，陳華亭老師給我們進(jìn)行了明確區(qū)分。
1、名義利率也就是名義年利率——以一年為一個(gè)周期的利率。
計(jì)息周期利率，相對于名義年利率而言，——以短于一年為一個(gè)周期的利率。舉個(gè)上課時(shí)聽到的例子：某一債券發(fā)行的票面利率為10%，半年計(jì)息一次，那么他的名義利率為10%，而周期利率為10%/2，如果一年計(jì)息一次，那么名義利率=周期利率。
有效年利率也就是實(shí)際年利率——實(shí)際復(fù)利效果所得到的結(jié)果時(shí)用到的利率。
2、有效年利率與實(shí)際利率的關(guān)系
此公式表明了有效年利率與名義利率的關(guān)系。（此公式應(yīng)用廣泛，可以有實(shí)際利率來推算名義利率，也可以用來反向計(jì)算。）
所以可以看出：
當(dāng)期數(shù)為1時(shí)（m=1),有效年利率（r）=實(shí)際利率（i）。
m名義利率；
m>1時(shí)，有效年利率<名義利率。
【例·單選題】某人退休時(shí)有現(xiàn)金10萬元，擬選擇一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資，希望每個(gè)季度能收入2000元補(bǔ)貼生活。那么，該項(xiàng)投資的有效年利率應(yīng)為（ ）。
A.2%
B.8%
C.8.24%
D.10.04%
【答案】C
【解析】由于永續(xù)年金現(xiàn)值P＝A/i，所以i＝A/P，季度報(bào)酬率＝2000/100000＝2%，有效年利率＝（1＋2%）4－1＝8.24%。
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