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注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試輔導(dǎo)：每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)的計(jì)算
1.很多學(xué)員對(duì)于每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)計(jì)算不會(huì)，其實(shí)它的計(jì)算利用的就是一元一次方程的計(jì)算，只要注意對(duì)公式的化簡(jiǎn)，即通過(guò)去分母，移項(xiàng)，打開(kāi)即可計(jì)算得出，我們舉例說(shuō)明，根據(jù)方程：（EBIT－800）×（1－33%）/3000＝（EBIT－2800）×（1－33%）/2000 ，計(jì)算出EBIT的詳細(xì)過(guò)程：
根據(jù)：（EBIT－800）×（1－33%）/3000＝（EBIT－2800）×（1－33%）/2000
可知：（EBIT－800）/3000＝（EBIT－2800）/2000
2000×（EBIT－800）=3000×（EBIT－2800）
2000EBIT－2000×800＝3000EBIT－3000×2800
3000×2800－2000×800＝3000EBIT－2000EBIT
6800000=1000EBIT
EBIT＝6800
2.另外一種計(jì)算方法“EBIT=（大股×大利－小股×小利）/（大股-小股）”應(yīng)用起來(lái)相對(duì)比較簡(jiǎn)單，它也是通過(guò)具體推導(dǎo)得出的，這個(gè)公式直接記住結(jié)論即可。下面列示出推導(dǎo)過(guò)程幫助大家理解：
第一步，等式兩邊同時(shí)約掉（1-T）得：（EBIT-I1）/N1=（EBIT-I2）/N2
N2（EBIT-I1）=N1（EBIT-I2）
N2EBIT-N2I1=N1EBIT-N1I2
?。∟2-N1）EBIT=N2I1-N1I2
EBIT=（N2I1-N1I2）/（N2-N1）
數(shù)字1和2代表的是籌資方式的不同,沒(méi)有硬性規(guī)定,如果1代表股權(quán)籌資,2就代表債務(wù)籌資,那么N1、I1分別代表的是普通股籌資下的股數(shù)和利息，N2和I2分別代表的是債務(wù)籌資下的股數(shù)和利息。反過(guò)來(lái)，如果1代表債務(wù)籌資，2就代表股權(quán)籌資，那么N1、I1分別代表的是債務(wù)籌資下的股數(shù)和利息，N2和I2分別代表的是普通股籌資下的股數(shù)和利息。
在記憶該公式時(shí)可以用文字表示，這樣不容易弄混，即：“（大股×大利-小股×小利）/（大股-小股）”。
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