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2012注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)預(yù)習(xí):經(jīng)營(yíng)杠桿三

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯: 2011/12/11 10:53:21 字體:

注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目

第十章 資本結(jié)構(gòu)

  知識(shí)點(diǎn)四、經(jīng)營(yíng)杠桿三

  三、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)

 ?。ㄒ唬┙?jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的定義公式

  經(jīng)營(yíng)杠桿的大小一般用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)表示,它是息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率與銷售額(量)變動(dòng)率之間的比率。其定義公式為:

   

  式中:DOL————經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù);

  △ EBIT————息稅前利潤(rùn)變動(dòng)額;

  EBIT————變動(dòng)前息稅前利潤(rùn);

  △S——營(yíng)業(yè)收入(銷售量)變動(dòng)量;

  S——變動(dòng)前營(yíng)業(yè)收入(銷售量)

  【注意】括號(hào)里面的銷售量——銷售收入的變化源于銷售量的變化,而不是銷售價(jià)格的變化。——銷售額的變動(dòng)率與銷售量的變動(dòng)率相等。

  (二)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式

  公式推導(dǎo):

  基期EBIT=(P-V)×Q-F

  EBIT1=(P-V)×Q1-F

  ΔEBIT=(P-V)×ΔQ 所以,

  

  經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤(rùn)=(息稅前利潤(rùn)+固定成本)/息稅前利潤(rùn)

 ?。ㄈ┙?jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)影響因素分析

變動(dòng)關(guān)系   【指標(biāo)聯(lián)動(dòng)分析法】
  銷售量:反方向變化。
  單價(jià):反方向變化
  單位變動(dòng)成本:同方向變化
  固定成本:同方向變化 
降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)途徑  ?。?)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大;
  (2)企業(yè)一般可以通過(guò)增加銷售量、提高單價(jià)(即增加營(yíng)業(yè)收入)、降低產(chǎn)品單位變動(dòng)成本、降低固定成本比重等措施使經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)下降,降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?!?/td>
關(guān)注   經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)本身并不是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)變化的來(lái)源,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性。經(jīng)營(yíng)杠桿的存在會(huì)放大息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)性,也就放大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?!?/td>

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