2012年中級經(jīng)濟(jì)師考試（水路）運(yùn)輸專業(yè)預(yù)習(xí)講義：航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)管理

　　1、利用COA等經(jīng)營方式，變周期性發(fā)展為穩(wěn)步發(fā)展

　　中級經(jīng)濟(jì)師考試強(qiáng)周期、大波動是航運(yùn)市場的主要特征，但航運(yùn)企業(yè)發(fā)展也隨之周期變化，大起大落、急進(jìn)急退，因市場興而興、因市場衰而衰，那就會有很大風(fēng)險(xiǎn)，也很難實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展，穩(wěn)步發(fā)展。因此，航運(yùn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取積極有效的措施盡可能減小市場周期波動給企業(yè)帶來的影響。如：通過簽訂長期運(yùn)輸合同(COA)穩(wěn)固貨源、平抑運(yùn)價波動風(fēng)險(xiǎn)，采取反周期運(yùn)作控制投資成本、降低投資風(fēng)險(xiǎn)等等。這樣就可提高企業(yè)抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力，使企業(yè)在市場冷時比別人“冷”得慢，在市場熱時比別人“熱”得快，從而變被動跟隨市場為主動駕馭市場，變周期性波動發(fā)展為穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。

　　2、科學(xué)利用金融衍生工具

　　對航運(yùn)企業(yè)來說，運(yùn)價、油價、利率和匯率變化都屬于外部風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)很難通過經(jīng)營策略的調(diào)整對其實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制。因此，隨著世界經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇、金融市場的日趨規(guī)范，航運(yùn)企業(yè)不必因噎廢食，可以嘗試?yán)醚苌ぞ邔?shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對沖，如：通過FFA規(guī)避運(yùn)價波動風(fēng)險(xiǎn)，利用套期保值工具平抑油價波動帶來的成本風(fēng)險(xiǎn)，通過利率、匯率掉期控制船舶投資風(fēng)險(xiǎn)等。不過，需要強(qiáng)調(diào)的是，航運(yùn)企業(yè)運(yùn)用金融衍生工具應(yīng)以風(fēng)險(xiǎn)控制為目的，堅(jiān)決杜絕投機(jī)行為，否則，不僅不能減小風(fēng)險(xiǎn)，反而會使風(fēng)險(xiǎn)增大。要避免投機(jī)，就應(yīng)明確風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)，以對沖風(fēng)險(xiǎn)為目的，嚴(yán)格控制交易規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)敞口，通過操作程序的制定和執(zhí)行，真正做到科學(xué)合理，變不可控因素為可控因素。

　　3、增強(qiáng)企業(yè)整體抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力

　　金融危機(jī)時，航運(yùn)業(yè)可以說是受到?jīng)_擊最大的行業(yè)之一。在危機(jī)來臨時，過短的產(chǎn)業(yè)鏈將不利于企業(yè)的穩(wěn)定、生存和發(fā)展。航運(yùn)企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身?xiàng)l件，加強(qiáng)縱向整合，加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的聯(lián)營和合作，積極延長產(chǎn)業(yè)鏈條，為客戶提供更多的延伸服務(wù)和增值服務(wù)，既可規(guī)避周期性波動的風(fēng)險(xiǎn)，也可提高服務(wù)水平，尋找新的市場機(jī)會，為客戶創(chuàng)造更大的價值。