2011年經(jīng)濟(jì)師考試《中級(jí)農(nóng)業(yè)》考點(diǎn)精講：融資組織

　　（一）項(xiàng)目融資的參與者

　　中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試項(xiàng)目融資參與者：

　?。?）項(xiàng)目主辦方，又稱項(xiàng)目發(fā)起方，是項(xiàng)目公司的投資者，是股東。項(xiàng)目主辦人可以是某家公司，也可以是多個(gè)投資者組成聯(lián)合體。

　?。?）項(xiàng)目公司，為了項(xiàng)目的建設(shè)和滿足市場(chǎng)需求而建立的自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的經(jīng)營(yíng)實(shí)體。

　?。?）借款方，多數(shù)情況下借款方就是項(xiàng)目公司。項(xiàng)目的承建公司、經(jīng)營(yíng)公司、原材料供應(yīng)商及產(chǎn)品買主都可能成為獨(dú)立的借款方。

　?。?）貸款銀行。在項(xiàng)目融資中，往往由多家銀行組成一個(gè)銀團(tuán)對(duì)項(xiàng)目貸款，這種貸款又稱為辛迪加貸款。

　?。?）承建商。負(fù)責(zé)項(xiàng)目工程的設(shè)計(jì)和建設(shè)，通常與項(xiàng)目公司簽訂固定價(jià)格的總價(jià)承包合同。

　?。?）供應(yīng)商，包括設(shè)備供應(yīng)商和原材料供應(yīng)商。

　　（7）承購(gòu)商。在項(xiàng)目談判階段，要確定產(chǎn)品及服務(wù)的承購(gòu)商，并簽訂協(xié)議，來減少或分?jǐn)傢?xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　?。?）擔(dān)保受托方。為防止項(xiàng)目公司違約或轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，貸款銀行一般都要求項(xiàng)目公司將資產(chǎn)及收益賬戶放在東道國(guó)境外的一家中立機(jī)構(gòu)，這家機(jī)構(gòu)被稱為擔(dān)保受托方。

　?。?）保險(xiǎn)公司。

　?。?0）財(cái)務(wù)金融顧問。項(xiàng)目主辦人一般聘請(qǐng)商業(yè)銀行和投資銀行作為其金融和財(cái)務(wù)顧問。財(cái)務(wù)金融顧問提供的報(bào)告包括有關(guān)項(xiàng)目成本、市場(chǎng)價(jià)格、市場(chǎng)需求、外匯匯率的信息及預(yù)測(cè)資料，并附有每個(gè)主辦人的基本情況介紹。

　?。?1）專家。

　　（12）律師。

　?。?3）國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。

　　（14）東道國(guó)政府。

　　（二）項(xiàng)目公司的組織形式

　?。?）契約式合營(yíng)或稱合作經(jīng)營(yíng)，是最常見的項(xiàng)目組織方式。它可分為法人式和非法人式兩種類型。法人式合作經(jīng)營(yíng)是指合作雙方組成具有法人資格的合營(yíng)實(shí)體，這個(gè)實(shí)體有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)權(quán)，法律上有起訴權(quán)和被訴權(quán)，設(shè)有董事會(huì)作為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，并以該法人的全部財(cái)產(chǎn)為限對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。非法人式合作經(jīng)營(yíng)是指合作雙方不組成具有法人資格的合營(yíng)實(shí)體，雙方都是獨(dú)立的法人，各自以自身的法人資格按合同規(guī)定的比例在法律上承擔(dān)責(zé)任。

　?。?）股權(quán)式合資經(jīng)營(yíng)，是指由合作雙方共同組成有限責(zé)任公司，共同經(jīng)營(yíng)、共負(fù)盈虧、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并按股權(quán)額分配利潤(rùn)。在以項(xiàng)目融資方式籌措項(xiàng)目資金時(shí)，項(xiàng)目公司作為借款人，將合資企業(yè)的資產(chǎn)作為貸款的物權(quán)擔(dān)保，以企業(yè)的收益作為償還貸款的主要資金來源。項(xiàng)目發(fā)起人除了向貸款人做出有限擔(dān)保外，不承擔(dān)為項(xiàng)目公司償還債務(wù)的責(zé)任。

　?。?）投資者與項(xiàng)目公司。上述契約式合營(yíng)中的法人型及股權(quán)式合資經(jīng)營(yíng)共同的特點(diǎn)是建立了一家與項(xiàng)目發(fā)起人分離的項(xiàng)目公司來經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。在項(xiàng)目融資中，項(xiàng)目公司是最常見、最普遍的項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)方式。在股權(quán)式合資經(jīng)營(yíng)中，如果日后有人愿意加入該項(xiàng)目，不必重新劃分項(xiàng)目資產(chǎn)，只要由項(xiàng)目公司發(fā)行新股票或轉(zhuǎn)讓原有項(xiàng)目公司股份即可實(shí)現(xiàn)。

　　（三）銀行和金融機(jī)構(gòu)

　　項(xiàng)目融資一般是大型國(guó)際貸款，貸款規(guī)模較大，一家銀行往往難以承擔(dān)，都是由若干家銀行和金融機(jī)構(gòu)組成銀團(tuán)，進(jìn)行辛迪加貸款。

　?。?）銀團(tuán)的組成。①牽頭銀行，在合同和擔(dān)保文件的談判過程中起領(lǐng)導(dǎo)和協(xié)調(diào)作用，又稱為安排行或主經(jīng)理行。②參與銀行。由于項(xiàng)目融資貸款風(fēng)險(xiǎn)大，只有少數(shù)實(shí)力相當(dāng)并在項(xiàng)目貸款上較有經(jīng)驗(yàn)的銀行才能達(dá)成協(xié)議。③代理銀行，代表銀團(tuán)主管項(xiàng)目貸款的日常事務(wù)，主要負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)貸款工作，并負(fù)責(zé)對(duì)外發(fā)表公告和傳遞信息。④工程銀行。項(xiàng)目貸款銀行需要制定一家或多家銀行作為工程銀行，負(fù)責(zé)監(jiān)督項(xiàng)目的工程進(jìn)展及技術(shù)執(zhí)行情況。工程銀行一般是牽頭銀行和代理銀行的分支機(jī)構(gòu)。

　?。?）項(xiàng)目貸款銀團(tuán)與一般辛迪加貸款銀團(tuán)的區(qū)別是：①貸款銀行數(shù)量少質(zhì)量高。只有具備豐富的特殊金融方面經(jīng)驗(yàn)、并具有工程項(xiàng)目開發(fā)貸款背景的銀行，才能參與項(xiàng)目貸款銀團(tuán)。②參與銀團(tuán)的銀行之間權(quán)利平等。銀團(tuán)中各家銀行的資產(chǎn)和收益都被限定，哪家銀行搶先獲取收益或稍微處于有利地位都會(huì)損害別家銀行的利益。

　?。?）商業(yè)銀行。項(xiàng)目融資中，若商業(yè)銀行為融資方向國(guó)際金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)的優(yōu)惠利率貸款提供擔(dān)保，就把原來具有完全追索權(quán)的貸款轉(zhuǎn)化為有限追索權(quán)，因?yàn)閮?yōu)惠利率貸款方的風(fēng)險(xiǎn)已部分地轉(zhuǎn)移到商業(yè)銀行。