新用戶掃碼下載
掃碼下載APP
及時接收最新考試資訊及
備考信息
2011年經(jīng)濟師考試《中級金融》重點歸納：利率結構
中級經(jīng)濟師考試利率的風險結構
到期期限相同的債權工具但利率卻不相同的現(xiàn)象稱為利率的風險結構。
到期期限相同的債權工具利率不同是由三個原因引起的：違約風險、流動性和所得稅因素。
?。?）違約風險：即債務人無法依約付息或償還本金的風險，它影響著各類債權工具的利率水平。
①政府債券的違約風險最低，公司債券的違約風險相對較高。
?、谛庞玫燃壿^高的公司債券的違約風險低于普通公司債券的違約風險。
一般來說，債券違約風險越大，其利率越高。
?。?）流動性
流動性指資產(chǎn)能夠以一個合理的價格順利變現(xiàn)的能力。它反映的是投資時間和價格之間的關系。
?、賴鴤牧鲃有詮娪诠緜?。
②期限較長的債券，流動性差。
流動性差的債券風險大，利率水平相對就高；流動性強的債券，利率低。
（3）所得稅因素
同等條件下，免稅的債券利率低。在我國國債是免稅的，利率相對較低。
在美國市政債券違約風險、流動性均高于國債，但其免稅，所以長期以來市政債利率低于國債利率。
【我要糾錯】 責任編輯：戈薇
推薦閱讀
相關資訊
新用戶掃碼下載
京公網(wǎng)安備 11010802044457號