2011證券從業(yè)《證券交易》第三章第二節(jié)考點

　　第二節(jié) 交易信息和交易行為的監(jiān)督與管理

　　一、交易信息（熟悉）

　　上海證券交易所和深圳證券交易所在每個交易日都要發(fā)布包括證券交易即時行情、證券指數(shù)、證券交易公開信息等交易信息。證券交易所還要編制反映市場成交情況的各類日報表、周報表、月報表和年報表，并及時向社會公布。

　　（一）即時行情

　　（二）證券指數(shù)

　　上海證券交易所和深圳證券交易所都編制綜合指數(shù)、成分指數(shù)、分類指數(shù)等證券指數(shù)，以反映證券交易總體價格或某類證券價格的變動和走勢，隨即時行情發(fā)布。

　　證券指數(shù)的編制遵循公開透明的原則。證券指數(shù)設(shè)置和編制的具體方法由證券交易所規(guī)定。

　　上海證券交易所、深圳證券交易所目前公布的股票價格指數(shù)有樣本指數(shù)類、綜合指數(shù)類和分類指數(shù)類三大類。

　　（三）證券交易公開信息

　　1.對于有價格漲跌幅限制的證券。對于有價格漲跌幅限制的股票、封閉式基金競價交易出現(xiàn)下列情形之一的，證券交易所分別公布相關(guān)證券當(dāng)日買入、賣出金額最大的5家會員營業(yè)部（深圳證券交易所是營業(yè)部或席位）的名稱及其買入、賣出金額：

　　（1）日收盤價格漲跌幅偏離值達到±7%的各前3只股票（基金）；

　　（2）日價格振幅達到15%的前3只股票（基金）；

　?。?）日換手率達到20%的前3只股票（基金）。

　　收盤價格漲跌幅偏離值的計算公式為：

　　收盤價格漲跌幅偏離值=單只股票（基金）漲跌幅—對應(yīng)分類指數(shù)漲跌幅

　　在上海證券交易所，對應(yīng)分類指數(shù)包括上海證券交易所編制的上證A股指數(shù)、上證B股指數(shù)和上證基金指數(shù)等。在深圳證券交易所，對應(yīng)分類指數(shù)是指深圳證券交易所編制的深證A股指數(shù)、中小企業(yè)板指數(shù)、深證B股指數(shù)和深證基金指數(shù)。

　　價格振幅的計算公式為：

　　價格振幅=（當(dāng)日最高價格－當(dāng)日最低價格）÷當(dāng)日最低價格×100%

　　換手率的計算公式為：換手率=成交股數(shù)（份額）÷流通股數(shù)（份額）×100%

　　收盤價格漲跌幅偏離值、價格振幅或換手率相同的，依次按成交金額和成交量選取。

　　2.對于無價格漲跌幅限制的證券。對于首次公開發(fā)行上市的股票（上海證券交易所還包括封閉式基金）、增發(fā)上市的股票、暫停上市后恢復(fù)上市的股票等在首個交易日不實行價格漲跌幅限制的證券，證券交易所公布其當(dāng)日買入、賣出金額最大的5家會員營業(yè)部（深圳證券交易所是營業(yè)部或席位）的名稱及其買入、賣出金額。

　　3. 對于證券交易異常波動。股票、封閉式基金競價交易出現(xiàn)下列情形之一的，屬于異常波動，證券交易所分別公告該股票、封閉式基金交易異常波動期間累計買入、賣出金額最大5家會員營業(yè)部（深圳證券交易所是營業(yè)部或席位）的名稱及其累計買入、賣出金額：

　?。?）連續(xù)3個交易日內(nèi)日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±20%的；

　?。?）ST股票和*ST股票連續(xù)3個交易日內(nèi)日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±15%的；

　　（3）連續(xù)3個交易日內(nèi)日均換手率與前5個交易日的日均換手率的比值達到30倍，并且該股票、封閉式基金連續(xù)3個交易日內(nèi)的累計換手率達到20%的；

　?。?）證券交易所或中國證監(jiān)會認定屬于異常波動的其他情形。

　　異常波動指標(biāo)自復(fù)牌之日起重新計算。對首次公開發(fā)行上市的股票（上海證券交易所還包括封閉式基金）、增發(fā)上市的股票、暫停上市后恢復(fù)上市的股票等在首個交易日不實行價格漲跌幅限制的證券，不納入異常波動指標(biāo)的計算。

　　4.對于證券實施特別停牌。上海證券交易所對涉嫌違法違規(guī)交易的證券實施特別停牌的，根據(jù)需要可以公布以下信息：

　?。?）成交金額最大的5家會員營業(yè)部的名稱及其買入、賣出數(shù)量和買入、賣出金額；

　?。?）股份統(tǒng)計信息；

　　（3）本所認為應(yīng)披露的其他信息。

　　證券交易公開信息涉及機構(gòu)的，公布名稱為“機構(gòu)專用”。另外，根據(jù)市場發(fā)展需要，證券交易所可以調(diào)整證券交易公開信息的內(nèi)容。

　　二、交易行為監(jiān)督（掌握）

　　（一）證券交易所對證券交易實時監(jiān)控事項

　　我國《證券法》規(guī)定：“證券交易所對證券交易實行實時監(jiān)控。”按照法律的這一要求，上海證券交易所和深圳證券交易所在相關(guān)的交易規(guī)則中，進一步明確了對交易行為進行監(jiān)督的責(zé)任。

　　根據(jù)現(xiàn)行制度規(guī)定，上海證券交易所和深圳證券交易所對下列可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為，予以重點監(jiān)控：（13個異常交易行為）

　　1.可能對證券交易價格產(chǎn)生重大影響的信息披露前，大量買入或者賣出相關(guān)證券。

　　2.以同一身份證明文件、營業(yè)執(zhí)照或其他有效證明文件開立的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易。

　　3.委托、授權(quán)給同一機構(gòu)或者同一個人代為從事交易的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易。

　　4.兩個或兩個以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易。

　　5.大筆申報、連續(xù)申報或者密集申報，以影響證券交易價格。

　　6.頻繁申報或頻繁撤銷申報，以影響證券交易價格或其他投資者的投資決定。

　　7.巨額申報，且申報價格明顯偏離申報時的證券市場成交價格。

　　8.一段時期內(nèi)進行大量且連續(xù)的交易。

　　9.在同一價位或者相近價位大量或者頻繁進行回轉(zhuǎn)交易。

　　10.大量或者頻繁進行高買低賣交易。

　　11.進行與自身公開發(fā)布的投資分析、預(yù)測或建議相背離的證券交易。

　　12.在大宗交易中進行虛假或其他擾亂市場秩序的申報。

　　13.證券交易所認為需要重點監(jiān)控的其他異常交易。

　　（二）出現(xiàn)異常交易行為需采取的措施

　　證券交易所會員如果發(fā)現(xiàn)投資者的證券交易出現(xiàn)上述所列的異常交易行為之一，且可能嚴重影響證券交易秩序的，應(yīng)當(dāng)予以提醒，并及時向證券交易所報告。

　　另外，出現(xiàn)上述所列異常交易行為之一，且對證券交易價格或者交易量產(chǎn)生重大影響的，證券交易所可采取非現(xiàn)場調(diào)查和現(xiàn)場調(diào)查措施，要求相關(guān)會員及其營業(yè)部提供投資者開戶資料、授權(quán)委托書、資金存取憑證、資金賬戶情況、相關(guān)交易情況等資料；如異常交易涉及投資者的，證券交易所可以直接要求相關(guān)投資者提供有關(guān)材料。證券交易所會員及其營業(yè)部、投資者應(yīng)當(dāng)配合證券交易所進行相關(guān)調(diào)查，及時、真實、準(zhǔn)確、完整地提供有關(guān)文件和資料。

　　對情節(jié)嚴重的異常交易行為，證券交易所可以視情況采取下列措施：1.口頭或書面警示。

　　2.約見談話。

　　3.要求相關(guān)投資者提交書面承諾。

　　4.限制相關(guān)證券賬戶交易。

　　5.報請中國證監(jiān)會凍結(jié)相關(guān)證券賬戶或資金賬戶。

　　6.上報中國證監(jiān)會查處。

　　如果相關(guān)人對第4項措施有異議的，可以向證券交易所提出復(fù)核申請。復(fù)核期間不停止相關(guān)措施的執(zhí)行。

　　限制證券賬戶交易的措施包括：限制買入指定證券或全部交易品種（但允許賣出）；限制賣出指定證券或全部交易品種（但允許買入）；限制買入和賣出指定證券或全部交易品種。

　　三、合格境外機構(gòu)投資者證券交易管理（熟悉）

　　在我國，合格境外機構(gòu)投資者（簡稱“合格投資者”）境內(nèi)證券投資制度啟動于2002年年底。2006年8月，中國證監(jiān)會、中國人民銀行和國家外匯管理局又重新發(fā)布了《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》。

　　（一）投資運作的一般規(guī)定

　　合格投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管資產(chǎn)（每個合格投資者只能委托1個托管人，并可以更換托管人），委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動（每個合格投資者可分別在上海、深圳證券交易所委托3家境內(nèi)證券公司進行證券交易）。中國證監(jiān)會依法對合格投資者的境內(nèi)證券投資實施監(jiān)督管理，國家外匯管理局依法對合格投資者境內(nèi)證券投資有關(guān)的投資額度、資金匯出入等實施外匯管理。

　　合格投資者可以委托在境內(nèi)設(shè)立的證券公司等投資管理機構(gòu)，進行境內(nèi)證券投資管理。合格投資者應(yīng)當(dāng)委托托管人向中國結(jié)算公司申請開立多個證券賬戶，申請開立的證券賬戶應(yīng)當(dāng)與國家外匯管理局批準(zhǔn)的人民幣特殊賬戶一一對應(yīng)。合格投資者應(yīng)當(dāng)以自身名義申請開立證券賬戶。為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)開立名義持有人賬戶。

　　合格投資者在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)，可以投資于中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的人民幣金融工具，包括在證券交易所掛牌交易的股票、在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證券交易所掛牌交易的權(quán)證、中國證監(jiān)會允許的其他金融工具。合格投資者可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。

　　合格投資者的境內(nèi)股票投資，應(yīng)當(dāng)遵守中國證監(jiān)會規(guī)定的持股比例限制和國家其他有關(guān)規(guī)定。如《關(guān)于實施（合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法）有關(guān)問題的通知》規(guī)定，境外投資者的境內(nèi)證券投資，應(yīng)當(dāng)遵循下列持股比例限制：

　　1.單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的10%。

　　2.所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的20%。

　　但境外投資者根據(jù)《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》對上市公司戰(zhàn)略投資的，其戰(zhàn)略投資的持股不受上述比例限制。

　　（二）交易管理

　　上海證券交易所和深圳證券交易所對合格投資者證券交易管理的規(guī)則基本相同。為便于敘述，僅以上海證券交易所的《合格境外機構(gòu)投資者證券交易實施細則》為例介紹相關(guān)情況。

　　所有合格投資者持有同一上市公司掛牌交易A股數(shù)額，合計達到該公司總股本的16%及其后每增加2%時，證券交易所于該交易日結(jié)束后通過交易所網(wǎng)站，公布合格投資者已持有該公司掛牌交易A股的總數(shù)及其占公司總股本的比例。

　　當(dāng)日交易結(jié)束后，如遇單個合格投資者持有單個上市公司掛牌交易A股數(shù)額超過限定比例的，證券交易所將向其委托的證券公司及托管人發(fā)出通知。合格投資者自接到減持通知之日起的5個交易日內(nèi)予以平倉，以滿足持股限定比例要求。

　　當(dāng)日交易結(jié)束后，如遇所有合格投資者持有同一上市公司掛牌交易A股數(shù)額合計超過限定比例的，證券交易所將按照后買先賣的原則確定平倉順序，并向其委托的證券公司及托管人發(fā)出通知。合格投資者自接到通知之日起的5個交易日內(nèi)做出相應(yīng)處理，以滿足持股限定比例要求。

　　5個交易日內(nèi)，如遇其他合格投資者自行減持導(dǎo)致上述持股總數(shù)降至限定比例以下的，被通知減持的合格投資者可向證券交易所申請繼續(xù)持有原股份。

　　合格投資者對超過持股限定比例的股份未按規(guī)定進行處理的，證券交易所及中國結(jié)算公司有權(quán)通知受托的證券公司及托管人實施平倉，并可對該合格投資者予以警告、公開譴責(zé)等處分。情節(jié)嚴重的，報中國證監(jiān)會查處。

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