2013證券從業(yè)考試《證券投資基金》第一章考點(diǎn)：證券投資基金

第一節(jié)證券投資基金的概念與特點(diǎn)

　　一、證券投資基金的概念：

　　證券投資基金是指通過(guò)發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式?？磿螾2圖示。

　　關(guān)于證券投資基金概念的考點(diǎn)如下，這些考點(diǎn)可能成為單項(xiàng)選擇題：

　　1、證券投資基金通過(guò)發(fā)行基金份額的方式募集資金。

　　2、個(gè)人投資者或機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)購(gòu)買一定數(shù)量的基金份額參與基金投資。

　　3、基金所募集的資金在法律上具有獨(dú)立性。

　　4、基金資產(chǎn)由基金托管人保管。

　　5、基金資產(chǎn)由基金管理人進(jìn)行組合投資。

　　6、基金投資者是基金的所有人。

　　7、基金盈余全部歸基金投資者所有。

　　8、證券投資基金是一種間接投資工具。

　　9、證券投資基金以股票、債券等金融證券為投資對(duì)象。

　　10、基金投資者通過(guò)購(gòu)買基金份額的方式間接進(jìn)行證券投資。

　　11、證券投資基金在美國(guó)被稱為“共同基金”；在英國(guó)及中國(guó)香港被稱為“單位信托基金”；在日本和中國(guó)臺(tái)灣稱為“證券投資信托基金”；在歐洲一些國(guó)家稱為“集合投資基金”或“集合投資計(jì)劃”。

　　二、證券投資基金的特點(diǎn)（重要考點(diǎn)，經(jīng)常以多項(xiàng)選擇題出現(xiàn)）

　　（一）集合理財(cái)，專業(yè)管理

　　（二）組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)

　　（三）利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

　?。ㄋ模﹪?yán)格管理，信息透明

　?。ㄎ澹┆?dú)立托管，保障安全

　　三、證券投資基金與其他金融工具的比較

　?。ㄒ唬┗鹋c股票、債券的差異（共3條，常以多項(xiàng)選擇題出現(xiàn)）

　　1、反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。

　　股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系；

　　債券反映的債權(quán)債務(wù)關(guān)系；

　　基金反映的是一種信托關(guān)系，受益憑證。

　　2、所籌資金的投向不同.

　　股票、債券是直接投資工具，所籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域。

　　基金是間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具。

　　3、投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同

　　股票：高風(fēng)險(xiǎn)、高收益。

　　債券：低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。

　　基金：介于股票和債券之間，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中、收益相對(duì)穩(wěn)健。

　　（二）基金與銀行存款的差異

　　考點(diǎn)主要有兩個(gè)：

　　基金通過(guò)銀行代銷，但不是銀行發(fā)行的。（以判斷題目出現(xiàn)）。

　　有3條差異，常以多項(xiàng)選擇出現(xiàn)。

　　1、性質(zhì)不同

　　2、收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同

　　3、信息披露程度不同。

　　第二節(jié)證券投資基金的參與主體

　　本節(jié)與2008教材有變動(dòng)。

　　一、證券投資基金的運(yùn)作（2009版新加的段落）

　　基金的運(yùn)作包括基金的市場(chǎng)營(yíng)銷、基金的募集、基金的投資管理、基金資產(chǎn)的托管、基金份額的登記、基金的估值與會(huì)計(jì)核算、基金信息披露以及其他基金運(yùn)作活動(dòng)在內(nèi)的所有相關(guān)環(huán)節(jié)。

　　從基金管理人的角度看，可以分為：基金的市場(chǎng)營(yíng)銷、基金的投資管理與基金的后臺(tái)管理三大部分。（多項(xiàng)選擇題）

　　二、基金的參與主體

　　分為基金當(dāng)事人、基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律機(jī)構(gòu)三大類。（常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)）

　?。ㄒ唬┗甬?dāng)事人（常以多項(xiàng)選擇題出現(xiàn)）

　　1、基金份額持有人

　　基金份額持有人即基金投資人，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。

　　基金份額持有人享有的權(quán)利（請(qǐng)同學(xué)們仔細(xì)閱讀，此處常成為考點(diǎn)，也是難點(diǎn)）

　　2、基金管理人

　　基金管理人的主要職責(zé)（請(qǐng)同學(xué)們仔細(xì)閱讀，此處常成為考點(diǎn)，也是難點(diǎn)）

　　基金管理人在基金運(yùn)作中具有核心作用。

　　在我國(guó)，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。

　　3、基金托管人

　　基金托管人的職責(zé)（請(qǐng)同學(xué)們仔細(xì)閱讀，此處常成為考點(diǎn)，也是難點(diǎn)）

　　在我國(guó)，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。

　?。ǘ┳C券投資基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)

　　包括：基金銷售機(jī)構(gòu)、登記注冊(cè)機(jī)構(gòu)、律師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所、基金投資咨詢公司與基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

　?。ㄈ┗鸨O(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織（與2008教材不一樣）

　　基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)（中國(guó)證監(jiān)會(huì)）

　　基金自律組織（證券交易所是基金自律管理機(jī)構(gòu)之一?；鹦袠I(yè)自律組織基金同業(yè)協(xié)會(huì)）

　　三、證券投資基金運(yùn)作關(guān)系圖

　　第三節(jié)證券投資基金的法律形式

　　依照基金法律形式不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。目前我國(guó)的基金均為契約型基金，公司型基金則以美國(guó)的投資公司為代表。

　　一、契約型基金

　　契約型基金是依據(jù)基金合同而設(shè)立的一類基金?；鸷贤且?guī)定基金當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)的基本法律文件。

　　二、公司型基金

　　公司型基金在法律上是具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司，基金投資者是公司的股東。

　　三、契約性基金與公司型基金的區(qū)別（請(qǐng)同學(xué)們注意，這是考試重點(diǎn)，經(jīng)常出現(xiàn)，需要花時(shí)間仔細(xì)學(xué)習(xí)與掌握）。

　?。ㄒ唬┓尚问讲煌?/p>

　　契約型基金不具有法人資格，而公司型基金具有法人資格。

　?。ǘ┩顿Y者的地位不同

　　契約型基金的投資者沒(méi)有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利；公司型基金的投資者可以通過(guò)股東大會(huì)享有管理基金的權(quán)利。由此可見(jiàn)，公司型基金的投資者的權(quán)利要大一些，契約型基金持有人大會(huì)賦予基金持有人的權(quán)利相對(duì)小。

　?。ㄈ┗馉I(yíng)運(yùn)依據(jù)不同。

　　契約型基金依據(jù)基金合同營(yíng)運(yùn)基金；公司型基金依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金。

　　第四節(jié)證券投資基金的運(yùn)作方式

　　依據(jù)基金運(yùn)作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開(kāi)放式基金。

　　封閉式基金的概念：指基金規(guī)模在合同期限內(nèi)固定不變，基金份額在交易所交易，基金持有人不得提前贖回。

　　開(kāi)放式基金的概念：基金規(guī)模不固定，基金份額可以在合同規(guī)定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)、贖回、交易的一種交易方式。不包括新型開(kāi)放式基金。

　　封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)別（考試重點(diǎn)，需要仔細(xì)閱讀、掌握）

　　1、期限不同。封閉式基金有一個(gè)固定的存續(xù)期。我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金期限應(yīng)在5年以上，期滿后可申請(qǐng)延期，目前我國(guó)的封閉式基金存續(xù)期限一般為15年。開(kāi)放式基金一般無(wú)期限。

　　2、規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定；開(kāi)放式基金規(guī)模不固定。

　　3、交易場(chǎng)所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易；開(kāi)放式基金可以在代銷機(jī)構(gòu)、基金管理人等場(chǎng)所申購(gòu)、贖回，一般為場(chǎng)外交易方式。

　　4、價(jià)格形成方式不同。封閉式基金價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系影響；開(kāi)放式基金價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系影響。

　　5、激勵(lì)約束機(jī)制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開(kāi)放式基金向基金管理人提供了更好的激勵(lì)約束機(jī)制。

　　第五節(jié)證券投資基金的起源與發(fā)展

　　一、證券投資基金的起源（做為常識(shí)性掌握）

　　1868年，英國(guó)成立的“海外及殖民地政府信托基金”是證券投資基金的雛形。

　　二、證券投資基金的發(fā)展

　　1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”在美國(guó)波士頓成立，這是世界上第一只公司型開(kāi)放式基金。

　　三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)與特點(diǎn)（常識(shí)性掌握）

　　（一）美國(guó)占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國(guó)家發(fā)展迅猛

　?。ǘ╅_(kāi)放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品

　?。ㄈ┗鹗袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中趨勢(shì)突出

　?。ㄋ模┗鸬馁Y金來(lái)源發(fā)生了重大變化（退休養(yǎng)老金快速增長(zhǎng)）

　　第六節(jié)我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展概況

　　分為三個(gè)階段：

　　第一階段（80年代末至97年11月14日《證券投資基金管理暫行辦法》頒布之前）

　　第二階段（《暫行辦法》頒布

　　2001年9月，我國(guó)第一只開(kāi)放式基金——“華安創(chuàng)新”。

　　第三階段快速發(fā)展階段

　　04年六一實(shí)施的《證券投資基金法》，標(biāo)志基金業(yè)進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段

　　第七節(jié)基金業(yè)在金融體系中的地位與作用（常識(shí)性掌握，可能會(huì)以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)）

　　一、中小投資者拓寬了投資渠道

　　二、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

　　三、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展

　　四、完善金融體系和社會(huì)保障體系