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2013年證券從業(yè)考試《證券投資基金》第七章考點(diǎn)

來(lái)源: 互聯(lián)網(wǎng) 編輯: 2013/05/21 16:54:26 字體:

  第一節(jié)基金資產(chǎn)估值

  一、基金資產(chǎn)估值的概念

  指通過(guò)對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行重新估值,進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過(guò)程。

  基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值—基金負(fù)債

  基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額

  二、基金資產(chǎn)估值的重要性

  由于基金份額凈值是開放式基金申購(gòu)、贖回金額的計(jì)算基礎(chǔ),直接關(guān)系到基金投資者的利益,這就要求基金份額凈值的計(jì)算必須準(zhǔn)確。

  基金份額凈值必須是公允的。

  三、基金資產(chǎn)估值需考慮的因素

  1估值頻率

  即多長(zhǎng)的時(shí)間間隔對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值。

  目前,我國(guó)的開放式基金于每個(gè)交易日估值,并于次日公告基金份額凈值。

  封閉式基金每周披露一次基金份額凈值,但每個(gè)交易日也進(jìn)行估值。

  2交易價(jià)格的利用價(jià)值

  交易活躍證券;交易不活躍證券

  估值要慎重,其中證券資產(chǎn)的流動(dòng)性是非常關(guān)鍵的因素

  3價(jià)格操縱及濫估問(wèn)題

  4估值方法的一致性及公開性

  估值方法的一致性是指基金在進(jìn)行資產(chǎn)估值時(shí)均采取同樣的估值方法,遵守同樣的估值規(guī)則。估值方法的公開性是指基金采用的估值方法需要在法律規(guī)定的募集文件中公開披露。假若基金變更了估值方法,也需要及時(shí)進(jìn)行披露。

  四、我國(guó)基金資產(chǎn)估值實(shí)務(wù)(重點(diǎn)學(xué)習(xí)與掌握)

 ?。ㄒ唬┗鹳Y產(chǎn)估值責(zé)任人()

  責(zé)任人:基金管理人

  復(fù)核責(zé)任人:基金托管人

 ?。ǘ┕乐党绦?/p>

  【例題·判斷題】基金管理人完成估值后,內(nèi)部確認(rèn)后,可直接對(duì)外公布。答案:×。

  (三)估值的基本原則

  P176

 ?。ㄋ模┚唧w投資品種的估值方法

  1.交易所上市的股票和權(quán)證是以收盤價(jià)估值,上市債券是以收盤的凈價(jià)估值,期貨合約是按結(jié)算價(jià)格估值,交易所以大宗交易方式轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)支持證券,采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值,在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下,按成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。

  2.交易所發(fā)行未上市品種的估值。

  首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證,采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值,在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下按成本計(jì)量。

 ?。ㄎ澹┯?jì)價(jià)錯(cuò)誤的處理及責(zé)任承擔(dān)

  (六)暫停估值的情形

  五、QDII基金資產(chǎn)的估值問(wèn)題

  (一)估值責(zé)任人

  責(zé)任人:基金管理人

  復(fù)核責(zé)任人:基金托管人

 ?。ǘ㏎DII基金份額凈值的計(jì)算及披露(8點(diǎn)內(nèi)容)

  1.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每周計(jì)算并披露一次,如基金投資衍生品,應(yīng)當(dāng)在每個(gè)工作日計(jì)算并

  披露。

  2.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后2個(gè)工作日內(nèi)披露。

  3.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨(dú)或同時(shí)計(jì)算并披露。

  4.基金資產(chǎn)的每一買入、賣出交易應(yīng)當(dāng)在最近份額凈值的計(jì)算中得到反映。

  5.流動(dòng)性受限的證券估值可以參照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行。

  6.衍生品的估值可以參照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行。

  7.境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)合理確定開放式基金資產(chǎn)價(jià)格的選取時(shí)間,并在招募說(shuō)明書和基金合同

  中載明。

  8.開放式基金凈值及申購(gòu)贖回價(jià)格的具體計(jì)算方法應(yīng)當(dāng)在基金、集合計(jì)劃合同和招募說(shuō)明書中

  載明,并明確小數(shù)點(diǎn)后的位數(shù)。

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