2011年銀行從業(yè)考試個人理財復習資料(2)

　　銀行承兌匯票市場是以銀行承兌匯票為交易對象的市場。銀行承兌匯票是銀行對未到期的票據(jù)予以承兌，以自己的信用為擔保，成為票據(jù)的第一債務人，出票人只負第二責任。銀行承兌匯票有如下特點：起初，安全性高。其次，信用度高。最后，靈活性好。商業(yè)票據(jù)是公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種短期無擔保信用憑證。因為商業(yè)票據(jù)沒有擔保，信用發(fā)行，能夠發(fā)行商業(yè)票據(jù)的一般都是規(guī)模大、信譽好的公司。商業(yè)票據(jù)市場就是這些公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)并進行交易的市場。

　　短期政府債券是政府作為債務人，承諾1年內(nèi)債務到期時償還本息的有價證券。短期政府債券市場是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場，一般將其稱為國庫券市場。

　?。?）短期政府債券的特征

　　起初，違約風險小。其次，流動性強。最后，收入免稅。

　?。?）政府發(fā)行短期政府債券的意義

　　政府發(fā)行短期政府債券，起初，能夠滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要。源：其次，規(guī)避利率風險。短期政府債券期限短，相對于長期債券，利率波動小。最后，為中央銀行實施公開市場業(yè)務提供了可操作的工具。

　　銀行承兌匯票市場是以銀行承兌匯票為交易對象的市場。銀行承兌匯票是銀行對未到期的票據(jù)予以承兌，以自己的信用為擔保，成為票據(jù)的第一債務人，出票人只負第二責任。

　　銀行承兌匯票有如下特點：起初，安全性高。其次，信用度高。最后，靈活性好。

　　正是因為銀行承兌匯票的這些特點，它是貨幣市場上最受的一種短期信用工具。從借款人的角度看，起初，使用銀行承兌匯票的成本要低于銀行貸款。其次，對于部分沒有足夠規(guī)模和信譽、不能發(fā)行商業(yè)票據(jù)的小公司而言，銀行承兌匯票在相當程度上可解決資金困難。

　　商業(yè)票據(jù)是公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式出售給投資者的一種短期無擔保信用憑證。因為商業(yè)票據(jù)沒有擔保，信用發(fā)行，能夠發(fā)行商業(yè)票據(jù)的一般都是規(guī)模大、信譽好的公司。商業(yè)票據(jù)市場就是這些公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)并進行交易的市場。

　?。?）商業(yè)票據(jù)的特點

　　第一，融資成本低。

　　第二，融資的靈活性。

　　第三，利率的敏感性。

　　第四，票據(jù)的信用度高。

　　第五，票據(jù)的期限短。

　　第六，票據(jù)的面額大。

　?。?）商業(yè)票據(jù)的市場主體

　　商業(yè)票據(jù)的市場主體包括：發(fā)行者、投資者和銷售商。金融公司、非金融公司以及銀行控股公司等，都是商業(yè)票據(jù)的發(fā)行者。商業(yè)票據(jù)的發(fā)行和銷售有兩種方式：一是發(fā)行者通過自己的網(wǎng)絡和力量直接銷售；二是通過商業(yè)票據(jù)經(jīng)銷商直接銷售。

　　同業(yè)拆借市場是銀行等金融機構(gòu)之間相互借貸在中央銀行存款賬戶上的準備金余額，以調(diào)劑資金余缺。在同一時點上，有些銀行準備金存款賬戶上的余額大于法定存款準備金余額，銀行資金閑置；有些銀行準備金存款賬戶上的余額小于法定存款準備金余額，銀行準備金不足。為理解決這一矛盾，就出現(xiàn)了這兩類銀行間的借貸，以調(diào)劑資金余缺。這種準備

　　（1）同業(yè)拆借市場的參與者

　　商業(yè)銀行、非銀行業(yè)金融機構(gòu)和中介機構(gòu)是同業(yè)拆借市場的主要參與者。

　?。?）同業(yè)拆借市場的功能

　?、偻瑯I(yè)拆借市場為各銀行和其他金融機構(gòu)提供了一種準備金管理的有效機制。