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2012銀行從業(yè)《個人理財》第二章知識點(diǎn)：個生命周期理論
第二章 銀行個人理財理論與實(shí)務(wù)基礎(chǔ)
第一節(jié) 銀行個人理財業(yè)務(wù)理論基礎(chǔ)
一、生命周期理論
（一）創(chuàng)建人：生命周期理論是由F.莫迪利安尼等人創(chuàng)建的。
?。ǘ┗舅枷耄涸摾碚撝赋鰝€人是在相當(dāng)長的時間內(nèi)計劃他的消費(fèi)和儲蓄行為的，在整個生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置。
也就是說，一個人將綜合考慮其即期收入、未來收入以及可預(yù)期的支出、工作時間、退休時間等因素，來決定當(dāng)前的消費(fèi)和儲蓄，使其消費(fèi)水平在一生內(nèi)保持相對平穩(wěn)的水平，而不至于出現(xiàn)消費(fèi)水平的大幅波動。
?。ㄈ┲饕^點(diǎn)：
該理論將家庭的生命周期分為四個階段：
?。ㄋ模┥芷诶碚撛趥€人理財中的運(yùn)用
二、貨幣的時間價值
（一）時間價值與影響因素
1.時間價值：是指貨幣資金經(jīng)過一段時間的投資、再投資所增加的價值。
2.貨幣時間價值的原因
?。?）貨幣占用具有機(jī)會成本，因?yàn)樨泿趴梢詽M足當(dāng)前消費(fèi)或用于投資而產(chǎn)生回報；
?。?）通貨膨脹可能造成貨幣貶值，需要補(bǔ)償；
?。?）投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險，需要提供風(fēng)險補(bǔ)償。
3.影響貨幣時間價值的主要因素
?。?）時間：時間的長短是影響貨幣時間價值的首要因素；
（2）收益率：是決定貨幣在未來增值程度的關(guān)鍵因素；
?。?）通貨膨脹率：是使貨幣購買力縮水的反向因素；
?。?）計息方式：單利每期利息都以最初本金為計算基數(shù)；復(fù)利以本金與前期產(chǎn)生的利息為基數(shù)進(jìn)行計算，因此復(fù)利具有收益倍增效應(yīng)。
?。ǘ┴泿艜r間價值與利率的計算
1.基本參數(shù)
（1）現(xiàn)值：貨幣當(dāng)前的價值（PV或P）；
?。?）終值：貨幣在未來某個時點(diǎn)的價值，包括單利終值和復(fù)利終值（FV或F）；
?。?）時間：貨幣資金價值的參照系（t）；
?。?）利率：影響貨幣時間價值程度的波動要素（r）。
2.現(xiàn)值和終值公式
3.復(fù)利期間與有效年利率的計算
?。?）復(fù)利期間對終值的影響
?。?）有效年利率（EAR）
所謂有效年利率就是當(dāng)年復(fù)利次數(shù)m次的情況下，所換算出來的相當(dāng)于每年復(fù)利一次情況下的收益率。
4.年金的計算
年金是在某一特定時間內(nèi)一組時間間隔相同、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。常用PMT表示。
根據(jù)現(xiàn)金流發(fā)生時間點(diǎn)不同分為期初年金和期末年金，不做特別說明情況下，都是指期末年金。
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