2012銀行從業(yè)《個人理財》第二章知識點：資產(chǎn)配置原理

第二章 銀行個人理財理論與實務(wù)基礎(chǔ)

第一節(jié) 銀行個人理財業(yè)務(wù)理論基礎(chǔ)

　　四、資產(chǎn)配置原理

　?。ㄒ唬┵Y產(chǎn)配置1.概念：資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達到的理財目標(biāo)，按資產(chǎn)的風(fēng)險最低與報酬最佳的原則，將資金有效地分配在不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建能夠達到增強投資組合報酬與控制風(fēng)險的資產(chǎn)投資組合。

　　2.資產(chǎn)配置的依據(jù)：①不同資產(chǎn)的報酬率不同；②不同資產(chǎn)的風(fēng)險特性不同；③不同資產(chǎn)的價格波動性不同。

　　通過資產(chǎn)配置，可以降低投資組合的風(fēng)險，保持穩(wěn)健的投資收益率。

　　3.資產(chǎn)配置需要考慮的因素：資產(chǎn)配置的目的是要獲得最佳的投資組合。就需要通過完整的、縝密的流程來建立。資產(chǎn)配置過程中需要考慮的因素包括：（1）投資目標(biāo)規(guī)劃；（2）資產(chǎn)類別的選擇；（3）資產(chǎn)配置策略；（4）資產(chǎn)配置的比例；（5）定期檢視與動態(tài)分析調(diào)整。

　　（二）資產(chǎn)配置的基本步驟：第一步：了解客戶屬性；第二步：生活設(shè)計與生活資產(chǎn)撥備；第三步：風(fēng)險規(guī)劃與保障資產(chǎn)撥備；第四步：建立長期投資儲備；第五步：建立多元化的產(chǎn)品組合。

　　1.第一步：了解客戶屬性（1）目的：從客戶實際需要出發(fā)，為客戶推薦客戶認為較好的產(chǎn)品，這是為客戶進行資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)和前提。

　　（2）內(nèi)容：年齡、學(xué)歷、家庭結(jié)構(gòu)、職業(yè)職位、收入狀況、理財目標(biāo)、風(fēng)險偏好、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、性情愛好等。

　　2.第二步：生活設(shè)計與生活資產(chǎn)撥備（1）目的：為客戶生活預(yù)留生活保障，構(gòu)筑第一道防火墻——短期保障。

　　（2）家庭儲備金保障的內(nèi)容（通常涉及四個方面）：一是家庭基本生活支出儲備金：6-12個月的基本生活費；二是意外支出或不時之需儲備金：5-10%的家庭凈資產(chǎn)；三是家庭短期債務(wù)儲備金：3-6個月的信用卡透支、消費貸款月供；四是家庭短期必須支出：買房買車、結(jié)婚生子、裝修、旅游等。

　?。?）家庭儲備金的準(zhǔn)備方式：銀行活期存款、七天通知存款或半年以內(nèi)定期存款方式、購買貨幣市場基金等安全性、流動性好的產(chǎn)品。

　　3.第三步：風(fēng)險規(guī)劃與保障資產(chǎn)撥備（1）目的：建立第二道防火墻——中長期保障。

　?。?）中長期保障的內(nèi)容（中長期的巨大風(fēng)險）：失業(yè)、疾病、意外、養(yǎng)老等。

　?。?）中長期保障的方式：一是家庭成員的社會保險：醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育、養(yǎng)老等基本社會保障保險；二是家庭成員的重大疾病保險、意外保險、養(yǎng)老保險等商業(yè)性保險；三是家庭購買車險、房險等財產(chǎn)性保險。

　　4.第四步：建立長期投資儲備（1）內(nèi)容：對于年度或月度的資金結(jié)余，或者是根據(jù)自己的習(xí)慣定期定額定投的基金，如：子女教育投資、養(yǎng)老投資基金等、定期儲蓄。

　?。?）方式：定期定額定投基金或零存整取的存款。

　　5.第五步：建立多元化的產(chǎn)品組合（1）內(nèi)容：客戶多年積累下來的閑置資金及經(jīng)過上述配置以后的剩余資金。

　?。?）方式：根據(jù)客戶的特征、偏好和需求等情況選擇高、中、低風(fēng)險的產(chǎn)品進行比例合理的投資，包括股票、債券、基金、黃金等。

　　（三）常見的資產(chǎn)配置組合模型（1）金字塔型①低風(fēng)險、低收益資產(chǎn)（50%）：存款、債券、貨幣基金、房產(chǎn)等；②中風(fēng)險、中收益資產(chǎn)（30%）：基金、理財產(chǎn)品、房產(chǎn)等；③高風(fēng)險、高收益資產(chǎn)（20%）：股票、外匯、權(quán)證等。

　　優(yōu)點：安全穩(wěn)定。

　?。?）啞鈴型①低風(fēng)險、低收益資產(chǎn)（比例高）：存款、債券、貨幣基金、房產(chǎn)等；②中風(fēng)險、中收益資產(chǎn)（比例低）：基金、理財產(chǎn)品、房產(chǎn)等；③高風(fēng)險、高收益資產(chǎn)（比例高）：股票、外匯、權(quán)證等。

　　優(yōu)點：可以充分享受黃金投資周期的收益。

　?。?）紡錘形①低風(fēng)險、低收益資產(chǎn)（比例低）：存款、債券、貨幣基金、房產(chǎn)等；②中風(fēng)險、中收益資產(chǎn)（比例高）：基金、理財產(chǎn)品、房產(chǎn)等；③高風(fēng)險、高收益資產(chǎn)（比例低）：股票、外匯、權(quán)證等。

　　優(yōu)點：安全性高，適合成熟市場。

　?。?）梭鏢型①低風(fēng)險、低收益資產(chǎn)（比例低）：存款、債券、貨幣基金、房產(chǎn)等；②中風(fēng)險、中收益資產(chǎn)（比例低）：基金、理財產(chǎn)品、房產(chǎn)等；③高風(fēng)險、高收益資產(chǎn)（比例高）：股票、外匯、權(quán)證等。

　　優(yōu)點：投資力度強，遇到投資黃金期能獲得高收益。

　　缺點：穩(wěn)定性差、風(fēng)險度高。