UBEforex：英國央行加息可能性正在加大

    作者:Jesse Cannon

   2011年以來，葡萄牙、西班牙和意大利這三個至令市場擔心的國家已經(jīng)成功發(fā)行國債，包括中國、日本等在內(nèi)的國際投資者明確投資歐元區(qū)債券。UBE外匯策略師Duane Waltz表示：歐洲面臨的問題較大，盡管以德國和法國為首的核心區(qū)域看起來狀態(tài)不錯。2011年，歐盟外圍經(jīng)濟體，如愛爾蘭、希臘、葡萄牙、西班牙，可能還有意大利，將面臨經(jīng)濟衰退、高失業(yè)，甚至可能發(fā)生社會動蕩。“2011年歐元區(qū)經(jīng)濟的增長仍將依賴于德國、法國等較大經(jīng)濟體的推動。然而，主權(quán)債務(wù)壓力較大的歐洲國家的經(jīng)濟將有可能繼續(xù)衰退或停滯不前。”經(jīng)濟學(xué)家潘向東表示，“我們預(yù)計2011年歐洲國家將繼續(xù)呈現(xiàn)出兩種不同的經(jīng)濟增速，這將從整體上制約歐元區(qū)經(jīng)濟的快速復(fù)蘇。”

    然而，英國央行面臨的情況尤為棘手。此前公布的數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度英國經(jīng)濟出現(xiàn)萎縮，與此同時，12月通貨膨脹率進一步上升至3.7%，突破了央行設(shè)定的2.0%的目標水平?？紤]到通貨膨脹問題的嚴重程度，許多投資者預(yù)計英國央行至早可能于5月上調(diào)基準利率，成為全球范圍內(nèi)率先加息的主要央行。但目前支持加息和反對加息的理由如此“不相上下”，幾乎沒有經(jīng)濟學(xué)家排除央行將在周四意外加息的可能。UBEforex的策略師Jesse Cannon表示：2011年愛爾蘭、西班牙等歐盟二三線國家債務(wù)危機仍有可能進一步發(fā)酵。“從外部評級和金融市場的風(fēng)險預(yù)判來看，未來愛爾蘭等歐盟二三線國家的債務(wù)危機仍有可能進一步發(fā)展。但從英法德等歐盟核心成員國來看，經(jīng)濟復(fù)蘇狀況卻在不斷加強之中。只要歐盟核心成員國不受債務(wù)危機拖累，并且歐盟債務(wù)危機永久性援助機制逐漸成形，那么作為一個整體歐盟未來的經(jīng)濟復(fù)蘇將穩(wěn)步推進。”交行報告表示。

    英國央行貨幣政策委員會(MPC)1月會議紀要顯示，老資格的強硬派委員森坦斯(Andrew Sentance)與新近加入MPC的委員威爾(Martin Weale)主張收緊政策，理由是高通貨膨脹已構(gòu)成重大風(fēng)險。威爾和森坦斯的加息提議需要得到其他至少三位委員的支持，英國央行才有可能至早于2月10日上調(diào)利率。UBEforex外匯首席投資官馬修迪恩斯(Matthew Deans)表示：“該行預(yù)計英國央行周四不會加息，但也不完全排除加息的可能。不過，看起來英國央行將盡早加息的可能性正在加大。”大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，英國央行現(xiàn)在還不會上調(diào)利率。盡管近期調(diào)查結(jié)果表明1月份私人部門活動和零售額表現(xiàn)強勁，但現(xiàn)在尚不能確定去年第四季度的經(jīng)濟萎縮是否只是由12月份暴風(fēng)雪所致的暫時性滑坡。此外，公共部門大規(guī)模削減支出以及1月初的銷售稅上調(diào)措施所產(chǎn)生的影響尚未體現(xiàn)。這些措施短期內(nèi)將進一步推高通貨膨脹，但中期內(nèi)將抑制消費者支出。

    然而現(xiàn)在MPC委員會們的分歧很大。一些委員顯然相信目前央行沒必要加息?？傮w而言，只要有跡象顯示經(jīng)濟復(fù)蘇仍面臨不確定性，大多數(shù)MPC委員就不太可能支持加息。上周接受調(diào)查的16位經(jīng)濟學(xué)家一致預(yù)計，英國央行2月議息會議不會收緊政策。