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審計師考試輔導(dǎo)：財務(wù)管理基礎(chǔ)（4）
第三節(jié) 投資風(fēng)險報酬
一、投資風(fēng)險和報酬的關(guān)系
投資風(fēng)險是指投資的未來實際報酬偏離預(yù)期報酬的可能性。
投資風(fēng)險報酬是指投資者因承受風(fēng)險而獲得的額外投資報酬，也稱投資風(fēng)險補償。
投資風(fēng)險報酬通常以相對數(shù)即投資風(fēng)險報酬率來衡量。
投資風(fēng)險越高，投資者要求的投資風(fēng)險報酬率就越高，從而投資報酬也就越高。
投資報酬率=無風(fēng)險投資報酬率+投資風(fēng)險報酬率
二、單項投資風(fēng)險報酬
單項投資是指只對一項證券、資產(chǎn)或項目所進行的投資。單項投資的風(fēng)險及其報酬率的衡量，主要運用概率的方法。
計算步驟：
1.計算期望報酬率
期望報酬率是投資的各種可能報酬率按其概率進行加權(quán)平均計算得到的報酬率。
公式
期望報酬率只能反映投資報酬率幾種趨勢的一種量度。
2.計算標(biāo)準(zhǔn)離差
公式：
結(jié)論：在期望值相同時，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，風(fēng)險越小。
3.計算標(biāo)準(zhǔn)離差率
公式
結(jié)論：期望值不同時，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險越大。
4.確定風(fēng)險報酬系數(shù)、計算風(fēng)險報酬率和投資報酬率
投資報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率
其中：風(fēng)險報酬率=風(fēng)險報酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率0
即：K= 結(jié)論：風(fēng)險越大，風(fēng)險報酬率也越高，投資人要求的必要報酬率也越高。
【我要糾錯】 責(zé)任編輯：肖肖
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