華夏證券研究所高級(jí)分析師胡志光博士認(rèn)為，除基金本身的原因外，開(kāi)放式基金紛紛遭遇贖回也與市場(chǎng)低迷、銀行等代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)一些非市場(chǎng)化操作有關(guān)。而年底機(jī)構(gòu)出于賬面上的考慮，紛紛要求資金回籠，這一特殊的原因也助長(zhǎng)了基金的贖回壓力

　　1月21日，17家基金公司共67只基金2002年第四季度投資組合已全部公布完畢。前期業(yè)內(nèi)猜測(cè)已久的開(kāi)放式基金贖回風(fēng)潮從中得到了證實(shí)。

　　在公布的13只開(kāi)放式基金投資組合中，除國(guó)泰金鷹增長(zhǎng)的基金份額較三季度增加了不到4000萬(wàn)份外，其余的開(kāi)放式基金與三季度或者首發(fā)規(guī)模相比，基金規(guī)模普遍縮水。

　　由于設(shè)立日至季度末不足兩個(gè)月，嘉實(shí)成長(zhǎng)收益、華安上證180、大成價(jià)值增長(zhǎng)和銀華優(yōu)勢(shì)企業(yè)等4只已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)作的開(kāi)放式基金此次沒(méi)有公布投資組合。余下的13只開(kāi)放式基金中，去年上半年以前成立的華安創(chuàng)新等5只基金此前已公布過(guò)三季度投資組合。

　　與三季度相比，除國(guó)泰金鷹增長(zhǎng)的基金份額略有增加外，另外4只基金都出現(xiàn)了小規(guī)模的贖回。去年8月以后宣布成立的8只基金中，長(zhǎng)盛成長(zhǎng)價(jià)值的四季度基金份額為20余億份，與首發(fā)31億余份的規(guī)模相比，下降幅度超過(guò)了1/3。另外值得注意的是，華夏債券和南方寶元債券2只債

　　券型基金的基金份額減幅也分別達(dá)到了27.9%和19.2%。

　　西南證券一位分析師表示，在基金不能給投資者帶來(lái)很好收益的前提下，選擇贖回是非常正常的市場(chǎng)行為。同時(shí)，也不排除投資者在預(yù)期行情向好的時(shí)候，棄基金而選股票的可能，這也反映了部分投資者對(duì)大勢(shì)的研判比較準(zhǔn)確。

　　深圳一家基金公司有關(guān)人士稱(chēng)，應(yīng)當(dāng)理性看待開(kāi)放式基金的贖回現(xiàn)象，機(jī)構(gòu)投資者占相當(dāng)多的比例是目前開(kāi)放式基金的一個(gè)共性，隨著今后普通投資者對(duì)基金的認(rèn)同和了解，“以規(guī)模論英雄”的思想也將會(huì)被“以業(yè)績(jī)論英雄”所替代，首發(fā)規(guī)模適中、業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)的基金將是投資者的首選。這位人士預(yù)計(jì)，在擠掉了某些銷(xiāo)售方面的“泡沫”后，下一次公布投資組合時(shí)，開(kāi)放式基金的規(guī)模變化將會(huì)趨于穩(wěn)定。