關于第三方專業(yè)性基金銷售、支付機構，實事求是地說，市場沒有它們生存、發(fā)展、壯大的空間和機會。券商、銀行一個比一個強勢，基金公司也在找自己的話語權，大家都把可以服務的客戶抓得很緊。即使現(xiàn)在有的機構如匯付天下有限公司(下稱“匯付天下”)已經(jīng)完成了備案，但未來的發(fā)展之路仍將艱辛。

　　市場環(huán)境不允許

　　舶來品不一定全是好的。據(jù)說，國外有所謂的基金第三方專業(yè)性銷售、支付機構，但那是與相關國家的社會、歷史、金融、投資等一系列因素的發(fā)展環(huán)境有關，基金銷售也是如此。中國引入基金是正確的，但同時引入的基金銷售服務模式——以銀行渠道為主，可能值得商榷。因為從2001年開始銷售開放式基金時，市場就忽略了全世界高效的交易所結算服務體系。打個不是很恰當?shù)谋扔�，這就好比是把精美的哈根達斯冰淇淋放在了粗制的、原始的陶器里。

　　現(xiàn)在，有些人還希望通過類似鄭人買履那種方式來延續(xù)國外看似專業(yè)、其實落后的基金銷售服務模式，殊不知，中國的市場已經(jīng)沒有它落地生根的環(huán)境，就像三年前有個海外機構人士一本正經(jīng)地推介國外所謂“先進的傳真交易方式”一樣可笑。

　　以商業(yè)銀行渠道一貫大力銷售的新基金為例，今年以來開始發(fā)行并已經(jīng)成立的、投資國內(nèi)市場的基金有31只，總戶數(shù)為681467戶，基均21982.81戶。這是一個什么樣的概念呢？

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，當前各家銀行、券商可以代銷基金的網(wǎng)點至少有60000個，假定每只新基金的銷售期都是一個月，那么，在今年以來所有的新基金發(fā)行過程中，有大量的網(wǎng)點根本就沒有銷售過新基金，辦理過相關業(yè)務。這么龐大的網(wǎng)點資源正在閑置，尚未充分利用，何來其他渠道的活動空間。因此，第三方專業(yè)性基金銷售、支付機構市場活動的空間范圍可想而知。

　　除了市場的原因，第三方專業(yè)性基金銷售、支付機構本身也有問題，究其實質(zhì)，它只是一個專門代理其他基金公司進行基金買賣的機構。這樣的機構，如果僅僅只是代理銷售，或者承擔支付中介的角色，而不能提供其他服務，那么，它沒有什么競爭力；如果有，服務內(nèi)容的多與少，服務水平的高與低，服務質(zhì)量的好與壞，都會成為決定其生存發(fā)展的關鍵因素。

　　但就目前的基金行業(yè)來看，現(xiàn)在很多網(wǎng)站提供的與基金有關的服務，做了這么長時間，仍然有許多需要提高的地方，更何況一個新的機構，而且還是直接掛鉤實戰(zhàn)的。

　　況且，走第三方的專業(yè)性基金銷售、支付渠道，投資者是不是會認可？

　　幾年前，通過某種方式從網(wǎng)上購買基金還不是很流行，雖然費率可以打折，但花費的時間也較長，一般需要一到兩天的時間�，F(xiàn)在，從銀行的基金銷售服務來看，如招行，已經(jīng)可以提供便捷、全面的網(wǎng)上基金銷售服務，唯一的不足是成本太高。雖然招行代銷的基金數(shù)量已經(jīng)很多，但還是沒有做到全部。

　　2004年，銀河證券是國內(nèi)第一家可以代銷所有開放式基金的券商，且與很多大銀行都實現(xiàn)了聯(lián)通，在銀河證券通過網(wǎng)上買基金，已經(jīng)很便利。這種情況表明，走銀行、券商的渠道，廣大投資者已經(jīng)可以直接購買基金，為何還要多繞一道其他的路呢？

　　當然，銀行、券商現(xiàn)有渠道轉(zhuǎn)變服務觀念也是勢在必行。有的銀行、券商囿于自身綜合力量的不足，無法做到代銷所有的開放式基金，卻還在自欺欺人地說什么“只托管、代理銷售好的基金”。這個話聽起來感覺挺好，但若略加思考，就會發(fā)現(xiàn)其中的荒誕：證券公司可以標榜只銷售好的股票嗎？更何況基金的業(yè)績有好有壞，好的不是永遠都好，壞的不一定永遠都好不了。

　　因此，當前所謂的第三方專業(yè)性基金銷售、支付機構能夠乘虛而入，就是現(xiàn)有部分基金銷售機構的欠作為所致�，F(xiàn)在，“小狼”來了，大家會警覺起來嗎？如果大家緊急行動起來，就可以把這個“舶來品”趕走；否則，待“小狼”若有朝一日長大了，問題就有可能復雜了。

　　能和銀行抗爭嗎

　　從現(xiàn)有信息來看，第三方專業(yè)性基金銷售、支付機構可以辦理在線開戶、在線基金交易、在線交易管理等業(yè)務。就在線開戶來看，即投資者可以不到現(xiàn)場在網(wǎng)絡上就可以實現(xiàn)開戶，這種做法合適嗎？

　　去銀行和券商開戶，要本人攜帶身份證，為什么基金的第三方銷售、支付專業(yè)機構就可以被網(wǎng)開一面？但開戶政策并沒有調(diào)整，難道政策要在它們的起步階段給予特殊的照顧？這個不合適吧。

　　試想一下，為什么股票市場里沒有所謂的第三方銷售、支付機構？答案很簡單，股票市場實行的是中央集中托管，基金實行的非集中托管，很多基金公司是各自為政。這就給所謂的第三方基金銷售、支付機構有空子可鉆。將來，一旦中登能夠眾望所歸，全方位地做好基金托管服務，屆時可能就是第三方專業(yè)性基金銷售、支付機構的衰亡之時。

　　目前，銀行在代銷基金方面的強勢一覽無余，對于基金公司形成的利潤擠壓，使得自己獲取了豐厚代銷收益，雖然不時會被媒體抨擊，但銀行方面的這種強勢就如房地產(chǎn)市場一樣，在挨罵中野蠻成長，并且越來越強。

　　第三方基金銷售、支付機構號稱可以降低成本、提供便利，其實只是覬覦銀行在基金代銷上的豐厚利益而已。從實際情形看，如果銀行不再強勢，讓基金公司松口氣，最受傷的可能就是盈利模式單一、看似充滿希望的第三方專業(yè)性基金銷售、支付機構。

　　匯付天下已經(jīng)出來了，它與銀聯(lián)有什么區(qū)別呢？是銀聯(lián)第二嗎？還是只做銀聯(lián)中的一小塊業(yè)務？銀聯(lián)做過基金銷售，而且一直都很努力，但好像并沒有什么起色。

　　有的基金公司寄希望匯付天下這種第三方銷售機構能夠發(fā)揮出一種中介機構的功能，去和銀行談判，進而降低基金的銷售費率，降低基金公司的銷售壓力。這種想法或許很天真，最終，可能搞成又多了一個分管理費的主而已。

　　天下永遠沒有免費的午餐。就匯付天下來看，主要的功能可能是個中介，即搭橋，說白了，要不就是分銀行的羹，或者就是增加基金公司的負擔。銀行對這種與己謀皮的事情，肯定不會答應�；�金公司看不到效果，或者等到的是最終增加了開支的結果，肯定也不會答應。

　　基金公司現(xiàn)在一直在不斷地開拓自己的直銷體系，針對的是中等以上級別的客戶。按照政策的邏輯，這部分客戶沒有必要再通過其他渠道走彎路去購買相關基金公司的基金了。那么，匯付天下的目標客戶只有中、小客戶。這些客戶的綜合素質(zhì)可能不如中、大型客戶，包括是否能夠使用網(wǎng)絡等。目標客戶群是中、小客戶，屬于經(jīng)營方面的低效率服務。

　　似無存在的必要

　　認清中國基金市場的發(fā)展格局和未來趨勢非常重要。市場當前的銷售格局就是銀行、券商、基金公司直銷三分天下。未來，中國基金市場的重要發(fā)展方向之一就是場內(nèi)基金，即可交易化，現(xiàn)在的創(chuàng)新，主要針對的就是這個目標。如果未來投資基金可以像投資股票那樣的便利，第三方的基金銷售、支付機構等，還有存在的必要嗎？

　　一個很實際的問題是，第三方專業(yè)性的基金銷售、支付機構的客戶群在哪里？存量客戶以前本身就是銀行、證券公司和基金公司的客戶，它們剛開始，只能依靠挖現(xiàn)有機構的墻角，撬人家的客戶，這樣的市場競爭理念不一定會帶來好的綜合效果。

　　從投資者的角度來看，考察一個交易渠道和業(yè)務處理方式是否可以選用，必須關注以下幾個方面：(1)是否可以提供便捷的交易操作流程；(2)是否可以明顯地降低交易成本；(3)是否可以提高資金的到賬速度；(4)投資者的資金在購買基金的時候，安全性如何等。

　　交易安全對投資者來說尤為重要，如果發(fā)生糾紛，如匯付天下這樣的機構在哪里辦公？它會像銀行網(wǎng)點、券商網(wǎng)點、基金公司那樣在全國基本遍布各地且直觀而易于識別嗎？

　　如果對照上述四個方面的要求，第三方專業(yè)性基金銷售、支付機構不能給市場一個滿意的答案，那么，它就無法取代其他現(xiàn)有的機構。而且，在投資市場上，從合理控制風險的理念出發(fā)，投資者暫時也沒有必要選擇它。