12月6日，《證券市場周刊》由新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的“水晶球中國宏觀經(jīng)濟(jì)11月一致預(yù)期”顯示，11月新增人民幣貸款額均值為5061億元，較10月份真實(shí)值減少了816億元。

　　調(diào)查顯示，11月新增人民幣貸款額最高值為6500億元，最低值為3590億元，預(yù)期中值為5000億元。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，10月份，人民幣貸款增加5877億元，1-10月人民幣貸款增加6.9萬億元，約占全年7.5萬億元調(diào)控目標(biāo)的92%。

　　瑞銀證券中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤在接受記者書面采訪時(shí)表示，市場傳聞11月份前兩周商業(yè)銀行發(fā)放了近6000億元的新增貸款，隨后人民銀行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，并進(jìn)行了“窗口指導(dǎo)”。月初時(shí)，銀行和企業(yè)在預(yù)見到明年信貸額度可能收緊的情況下都急于增加放貸和借款。

　　但她同時(shí)表示，預(yù)計(jì)在人民銀行和銀監(jiān)會(huì)的壓力下，商業(yè)銀行將通過置換一些短期貸款和票據(jù)的方式來盡量守住信貸額度目標(biāo)——因此，11月份凈新增貸款約為5000億元。12月份，即使政府進(jìn)一步控制信貸，新增貸款也不會(huì)零增長。因此，2010年的新增貸款總額將略微超過官方的目標(biāo)。

　　交通銀行首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在接受記者電話采訪時(shí)表示，10月信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期表明目前的信貸需求十分旺盛，同時(shí)考慮到普遍預(yù)期明年信貸進(jìn)一步趨緊，商業(yè)銀行搶貸，11月貸款可能增加仍然較快。

　　11月份，存款準(zhǔn)備金率在一個(gè)月內(nèi)兩次上調(diào)表明監(jiān)管部門將加大控制力度，他預(yù)計(jì)，不排除準(zhǔn)備金率再次上調(diào)或差別性上調(diào)的可能，預(yù)計(jì)12月新增信貸明顯下降。

　　另外，在CPI通脹攀升的情況下，加息有助于管理通脹預(yù)期這一點(diǎn)毋庸置疑。因此，汪濤認(rèn)為，央行將在11月份數(shù)據(jù)公布前后加息；2011年將再加息75個(gè)基點(diǎn)，節(jié)奏上可能更集中于上半年。

　　12月3日，中共中央政治局會(huì)議提出，要實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，增強(qiáng)宏觀調(diào)控的針對性、靈活性、有效性。汪濤表示，在前期信貸大規(guī)模擴(kuò)張后，宏觀政策從2009年底以來呈收緊態(tài)勢。預(yù)計(jì)2011年宏觀政策基調(diào)將進(jìn)一步適當(dāng)收緊，而產(chǎn)業(yè)政策將得到積極使用。2011年流動(dòng)性管理將更嚴(yán)格，信貸額度目標(biāo)將會(huì)下調(diào)至6.5-7萬億元。

　　10月19日，央行宣布自2010年10月20日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。11月10日，央行決定，從2010年11月16日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。11月19日，為加強(qiáng)流動(dòng)性管理，適度調(diào)控貨幣信貸投放，從2010年11月29日起，央行再次上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　參與本次調(diào)查的機(jī)構(gòu)包括美銀美林證券、法國巴黎證券、渣打銀行、花旗銀行、匯豐銀行、中國銀行、工商銀行、中金公司、申銀萬國、招商證券等。