全國人大常委會(huì)4月20日初次審議個(gè)人所得稅法修正案草案，這意味著社會(huì)熱切期盼的提高個(gè)稅免征額即將成為現(xiàn)實(shí)。對此，分析師預(yù)計(jì)個(gè)稅改革總體可能拉升居民消費(fèi)支出逾千億元，從而利好超市、百貨等消費(fèi)概念股。
宏源證券近日發(fā)布的一份研究報(bào)告分析指出，從經(jīng)驗(yàn)上看，中國個(gè)稅免征額一般與免征額設(shè)立當(dāng)年月人均國民生產(chǎn)總值（GNP）水平持平。根據(jù)“十二五”規(guī)劃設(shè)定的人均可支配收入年增長大于7%的目標(biāo)，進(jìn)一步通過假設(shè)8%和10%兩個(gè)增長率，預(yù)計(jì)到2014年時(shí)，個(gè)稅免征額可能再次調(diào)整至4000元。
該報(bào)告預(yù)測，今年個(gè)稅改革總體可能抬高居民消費(fèi)支出約1320億元。將直接拉動(dòng)今年名義居民消費(fèi)同比增長1個(gè)百分點(diǎn)。宏源證券商業(yè)貿(mào)易行業(yè)分析師陳旭表示，月收入1萬元以內(nèi)居民收入最受益，免征額提高到3000元，月收入將增加2%至3%左右。在通脹環(huán)境下，居民收入增長將轉(zhuǎn)化為消費(fèi)動(dòng)力。
中金公司發(fā)布的一份研究報(bào)告指出，個(gè)稅免征額上調(diào)有利于提高低收入階層的購買能力和工作積極性。個(gè)稅免征額上調(diào)至3000元，如果級差不變，20%以上勞動(dòng)人口免繳個(gè)人所得稅，3000元以上收入人群每月少繳稅75至200元。簡單測算，例如1億人每年少納稅1000元，便可增加1000億的購買力。這相當(dāng)于250家百貨店、900家大型綜合超市或家電賣場的銷售收入。
國信證券商業(yè)貿(mào)易分析師孫菲菲分析指出，個(gè)稅免征額的提高對低端收入人群影響勝于高端收入人群，而且我國的低收入群體眾多，其邊際消費(fèi)傾向也更高，有利于大眾消費(fèi)的銷售增長，有利于家電及大眾消費(fèi)品的銷售增長。
陳旭對此表示認(rèn)同。他說，中低收入階層在此次個(gè)稅改革中受益較大。而中低收入階層，面對通脹、樓市調(diào)控，在沒有其他投資渠道的情況下，更傾向于將收入增量轉(zhuǎn)為消費(fèi)動(dòng)力，并且主要用于購買食品、服裝及通訊設(shè)備。
陳旭建議投資者可關(guān)注布局于二三線城市的超市類上市公司和中西部的百貨類公司。
