內(nèi)容摘要：資本市場低迷，保費(fèi)收入因新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則而縮水，在這雙重壓力之下，保險(xiǎn)公司開始逐漸淡出萬能險(xiǎn)市場。

　　近日，中國平安內(nèi)部傳出消息稱，正在醞釀8月份停售平安萬能險(xiǎn)主力險(xiǎn)種“智贏人生”。這是繼今年6月初停售“世紀(jì)贏家”少兒萬能險(xiǎn)之后，平安再度停售旗下的主力險(xiǎn)種。停售之后，平安將僅剩“金玉滿堂”這一款銀保渠道的萬能險(xiǎn)。

　　萬能險(xiǎn)是中國平安保費(fèi)增長的主力軍，結(jié)算利率在同業(yè)之中一直處于領(lǐng)跑地位，且一度令其他險(xiǎn)企望塵莫及。去年年底，中國平安更是逆勢上調(diào)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，使平安2009年保費(fèi)收入有了完美的答卷。

　　但是，自今年年初以來，平安持續(xù)下調(diào)萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)算利率，并痛失結(jié)算利率冠軍頭銜。

　　與此同時(shí)，其他險(xiǎn)企似乎也并不熱衷于旗下萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售，即使并未下調(diào)萬能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率，但對(duì)萬能險(xiǎn)的依賴度顯然減少了許多。

　　據(jù)了解，多家保險(xiǎn)公司近期已有停售萬能險(xiǎn)的計(jì)劃，準(zhǔn)備退出萬能險(xiǎn)市場。有資深保險(xiǎn)業(yè)人士為此預(yù)期，萬能險(xiǎn)的市場地位或被分紅險(xiǎn)取代，甚至有大面積退出市場的可能。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前中國人壽、平安人壽以及泰康人壽的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率勉強(qiáng)徘徊在4%的邊緣，新華人壽、太平洋安泰、太平人壽、太平洋保險(xiǎn)等公司的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率則已經(jīng)降至4%以下。

　　是什么原因?qū)е氯f能險(xiǎn)要被遺棄呢？

　　事實(shí)上，目前的保險(xiǎn)市場仍處于賣方市場，保險(xiǎn)公司主推什么產(chǎn)品，客戶便只能選擇什么產(chǎn)品。萬能險(xiǎn)被冷落，并非市場的自然選擇，而是政策影響下的公司行為。

　　新版會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施，被視為保險(xiǎn)公司調(diào)整市場策略的主因。“新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，分紅險(xiǎn)基本上百分之百算作保費(fèi)，而萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)只有極少的一部分計(jì)入保費(fèi)，因此勢必影響到市場份額。”中國平安某負(fù)責(zé)人直言。

　　事實(shí)上，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的保費(fèi)分拆只是一種新的計(jì)算方式，把客戶交到保險(xiǎn)公司的錢分為保費(fèi)和其他收入，而“其他收入”實(shí)際上是保險(xiǎn)公司代客戶進(jìn)行投資理財(cái)?shù)牟糠�，不能�?jì)算到保費(fèi)收入的市場份額里。保費(fèi)收入的計(jì)算方式變了，并不影響公司利潤等指標(biāo)，更不牽涉客戶利益。但出于保護(hù)市場份額的目的，保險(xiǎn)公司冷落萬能險(xiǎn)、轉(zhuǎn)而大力銷售分紅險(xiǎn)也就不足為奇了。

　　記者從中國人壽、平安、太平洋、新華、泰康、太平的公司網(wǎng)站上下載了其每月萬能險(xiǎn)收益率，平均來算，2008年均實(shí)現(xiàn)了4.8%以上的收益，其中平安和泰康以5.5%遙遙領(lǐng)先于市場，2009年6家公司都保持在3.8%以上。今年以來，幾家公司萬能險(xiǎn)結(jié)算利率也均高于目前5年期定存3.6%的利率。

　　今年以來，在管理通脹預(yù)期、控制信貸投放節(jié)奏等因素驅(qū)動(dòng)下，央行已先后3次上調(diào)準(zhǔn)備金率。由于萬能險(xiǎn)賬戶的投資收益主要與大額存款、債券收益等掛鉤，隨著加息預(yù)期的增強(qiáng)，萬能險(xiǎn)收益水平也有望水漲船高。

　　一旦萬能險(xiǎn)退市，可能會(huì)對(duì)人們的投資理財(cái)產(chǎn)生較大影響。有業(yè)內(nèi)專家分析，即便萬能險(xiǎn)不全面退市，也會(huì)“變臉”，即大幅提高保障賬戶占比，減少理財(cái)賬戶占比。但如此“變臉”，萬能險(xiǎn)原有優(yōu)勢就會(huì)大打折扣。