關(guān)注醫(yī)藥投資新的增長點(diǎn)

　　2011年醫(yī)藥股的表現(xiàn)只能算差強(qiáng)人意。但這并不意味著醫(yī)藥行業(yè)失去了投資的意義。我們可以把2011年的蟄伏看做是未來幾年勃發(fā)的基礎(chǔ)。

　　我們可以清晰地看到醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)依然面臨著快速的發(fā)展機(jī)遇。

　　第一，2013年中國會成為全球第三大藥品市場，銷售額達(dá)800億美元，僅次于排名前兩位的美國和日本。2027年中國將成為全球第一大藥品消費(fèi)市場。

　　第二，2009年4月政府啟動的新醫(yī)改的政策利好。本輪醫(yī)改全國各級財政累計支出14099億元，這為醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展壯大提供了絕佳的契機(jī)。

　　第三，我國人口老齡化趨勢加劇所帶來的巨大需求。我國已進(jìn)入人口老齡化時期，這將直接刺激我國醫(yī)藥消費(fèi)的飛速增長。

　　第四，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來居民收入水平的提高，國人對自身的健康日益關(guān)注，這都將極大地增加藥品消費(fèi)需求。

　　第五，由于環(huán)境惡化和不健康的生活方式，惡性疾病的罹患率不斷上升。惡性腫瘤、心腦血管疾病、營養(yǎng)代謝的內(nèi)分泌系統(tǒng)疾病、精神障礙和傷害等疾病帶來的患病率和死亡率明顯上升。這些也將極大地帶動醫(yī)藥行業(yè)的需求與發(fā)展。

　　盡管面臨著諸多機(jī)遇，但是如果要取得較好的回報，還是需要投資者不斷地去觀察，去關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)新的增長點(diǎn)。

　　首先，關(guān)注醫(yī)療服務(wù)業(yè)。在新醫(yī)改以及老齡化等因素推動下，國內(nèi)被壓抑多年的醫(yī)療需求將有望出現(xiàn)井噴的態(tài)勢，給醫(yī)療機(jī)構(gòu)廣闊的發(fā)展空間。“看病難”問題的根源逐漸由“看病貴”向“供給不足”轉(zhuǎn)化，醫(yī)療資源的供給瓶頸亟待解決。醫(yī)療保險覆蓋率的提高將釋放老百姓基本的就醫(yī)需求，長期被壓抑的醫(yī)療需求將得到釋放。醫(yī)療產(chǎn)業(yè)不僅發(fā)展前景廣闊，醫(yī)療資源還具有不可復(fù)制的稀缺性，具備一定的區(qū)域壟斷性。

　　其次，行業(yè)加速整合，醫(yī)藥商業(yè)龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢得到加強(qiáng)。隨著國家逐步降低藥品價格及限制流通環(huán)節(jié)加價率，一大批中小企業(yè)將被淘汰，大型龍頭企業(yè)將加速對中小企業(yè)的整合，競爭力將不斷增強(qiáng)。我國大型龍頭企業(yè)在國內(nèi)市場將逐步蠶食大型跨國企業(yè)的市場份額，醫(yī)藥商業(yè)龍頭將會脫穎而出。

　　再次，我國傳統(tǒng)的化學(xué)藥企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品基本為仿制藥，導(dǎo)致競爭激烈，價格不斷降低。隨著我國制藥工業(yè)的發(fā)展及企業(yè)研發(fā)能力的不斷增強(qiáng)，同時在國家支持創(chuàng)新的大背景下，我國化學(xué)藥企業(yè)將逐步由仿制藥走向創(chuàng)新藥，誕生一批國際領(lǐng)先的研發(fā)企業(yè)。

　　最后，中藥企業(yè)逐步拓展到消費(fèi)品領(lǐng)域。傳統(tǒng)中藥在國內(nèi)市場保持穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)上，將有一批有特色的中藥企業(yè)向消費(fèi)品領(lǐng)域拓展，比如白藥、阿膠等。我們預(yù)見未來將有一大批中藥品種在海外上市。

　　另外，我國制藥行業(yè)承接海外轉(zhuǎn)移，我國將逐步由出口原料藥到完成制劑的出口，國內(nèi)企業(yè)將更多與跨國公司合作進(jìn)行研發(fā)生產(chǎn)，承接海外生產(chǎn)轉(zhuǎn)移。

　　醫(yī)藥投資要有一雙慧眼，不斷地?fù)荛_迷霧，去尋找清晰的商業(yè)模式，追求穩(wěn)定持續(xù)的增長，才能獲得不錯的回報。