企業(yè)智力資產(chǎn)包括所有的無形資產(chǎn)(但不包括“土地使用權(quán)”)，在本文智力資產(chǎn)分成五個(gè)要素：企業(yè)市場(chǎng)實(shí)力、成本優(yōu)勢(shì)、新產(chǎn)品開發(fā)能力、激勵(lì)制度和信息系統(tǒng)、技術(shù)資源狀況。智力資產(chǎn)的五要素對(duì)企業(yè)效益貢獻(xiàn)的度量可通過下面財(cái)務(wù)指標(biāo)來實(shí)現(xiàn)，但對(duì)智力資產(chǎn)的各要素的利用率和貢獻(xiàn)大小需要建立一套非財(cái)務(wù)指標(biāo)來綜合評(píng)價(jià)。
1.智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)
不管什么智力資產(chǎn)所產(chǎn)生的效益貢獻(xiàn)最終都會(huì)反映到企業(yè)的利潤(rùn)上，這種貢獻(xiàn)可用下列的財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡量和評(píng)價(jià)。
智力資產(chǎn)的效益貢獻(xiàn)率R＝EBIT/Z-RO (Ⅰ)
智力資產(chǎn)的效益貢獻(xiàn)價(jià)值=R*Z
智力資產(chǎn)的效益貢獻(xiàn)增長(zhǎng)率G
�。�(本期智力資產(chǎn)的效益貢獻(xiàn)價(jià)值／上期智力資產(chǎn)的效益貢獻(xiàn)價(jià)值)-1 (Ⅱ)
［G的增長(zhǎng)率值也可以考慮取三年或五年的(幾何)平均增長(zhǎng)率］
上述的公式中：Z，企業(yè)
會(huì)計(jì)帳面總資產(chǎn)；EBIT，納稅付息前的利潤(rùn)；RO，行業(yè)(平均)資產(chǎn)利潤(rùn)率(EBIT/Z)或是評(píng)價(jià)用的標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)利潤(rùn)率。
在RO是取同行的平均水平時(shí)，財(cái)務(wù)指標(biāo)效益貢獻(xiàn)率R的三種情況；①R＞0，意味著企業(yè)智力資產(chǎn)對(duì)企業(yè)效益貢獻(xiàn)比同行平均水平好，說明該企業(yè)在某些智力資產(chǎn)具有一定的優(yōu)勢(shì)，其鑒別方法可用下面的基本指標(biāo)評(píng)價(jià)法來確定；②R＜0，意味著企業(yè)智力資產(chǎn)對(duì)企業(yè)效益貢獻(xiàn)比同行平均水平差，表明被評(píng)價(jià)企業(yè)存在著某些薄弱和不產(chǎn)生效益的智力資產(chǎn)，高層經(jīng)理希望能夠鑒別出那些智力資產(chǎn)，哪些需要用投資，哪些需要在管理制度上的改進(jìn)就可產(chǎn)生更大的效益，這需要對(duì)智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)作綜合的研究；③R＝0，意味著企業(yè)智力資產(chǎn)對(duì)企業(yè)效益貢獻(xiàn)處于同行平均水平，表明被評(píng)價(jià)企業(yè)在某些智力資產(chǎn)需要加強(qiáng)管理或增加投資才能發(fā)揮它們的優(yōu)勢(shì)。對(duì)于RO是取評(píng)價(jià)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，可得到類似的分析結(jié)論。
貢獻(xiàn)增長(zhǎng)率G的三種情況：①G＞0，意味著本期企業(yè)智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)比前期有所增長(zhǎng)，G的值越大表明該企業(yè)智力資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)呈顯著的上升趨勢(shì)；②G＜0，意味著本期企業(yè)智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)比前期有所下降，表明被評(píng)價(jià)企業(yè)存在著某些薄弱和需要投資提升的智力資產(chǎn)，或存在管理制度的弊��；③G=0，意味著企業(yè)智力資產(chǎn)對(duì)企業(yè)效益貢獻(xiàn)前后期處于同等水平，說明被評(píng)價(jià)企業(yè)的某些智力資產(chǎn)沒有什么活力，無法形成優(yōu)勢(shì)。
從上述的簡(jiǎn)要分析可得到，智力資產(chǎn)貢獻(xiàn)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，僅能得到簡(jiǎn)要的結(jié)論，要獲得智力資產(chǎn)各要素的評(píng)價(jià)信息需要應(yīng)用下面更專門的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。
2.智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系
目前，投資人和企業(yè)管理人員對(duì)一些常見的財(cái)務(wù)指標(biāo)的應(yīng)用是比較習(xí)慣的，如對(duì)公式(1)的計(jì)算和應(yīng)用都比較熟悉，但用怎樣評(píng)價(jià)指標(biāo)可以辨別企業(yè)的智力資產(chǎn)的各要素是否對(duì)企業(yè)效益有貢獻(xiàn)和投資不足以及其他不利的影響，這是一個(gè)新問題。因此，投資人判斷一個(gè)企業(yè)是否可以投資或現(xiàn)有投資是否繼續(xù)持有，除了考慮傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)外，本文主要考慮對(duì)智力資產(chǎn)的企業(yè)市場(chǎng)實(shí)力、成本優(yōu)勢(shì)、新產(chǎn)品開發(fā)能力、激勵(lì)制度和信息系統(tǒng)、技術(shù)資源狀況等5個(gè)評(píng)價(jià)要素，相應(yīng)地可建立一套非財(cái)務(wù)性指標(biāo)與智力資產(chǎn)的效益貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)結(jié)合而形成的綜合評(píng)價(jià)體系。此指標(biāo)體系分三層結(jié)構(gòu)，第一層是評(píng)價(jià)要素，第二層是從評(píng)價(jià)要素分解出的基本指標(biāo)，第三層是由基本指標(biāo)進(jìn)一步分解的明細(xì)指標(biāo)。
(1)評(píng)價(jià)要素
a)企業(yè)市場(chǎng)實(shí)力。主要集中表現(xiàn)為三方面內(nèi)容：企業(yè)的戰(zhàn)略性產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，產(chǎn)品銷售利潤(rùn)率、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)和能力，企業(yè)的市場(chǎng)應(yīng)變能力，顧客滿意度。
b)成本優(yōu)勢(shì)因素。成本因素是影響企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)重要要素，在其他競(jìng)爭(zhēng)條件相同的情況下，降低成本獲得價(jià)格優(yōu)勢(shì)能使企業(yè)盡快地占領(lǐng)市場(chǎng)。
c)新產(chǎn)品開發(fā)能力。用于衡量企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)革新的能力。
d)激勵(lì)制度和企業(yè)信息系統(tǒng)。激勵(lì)制度是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分，也是企業(yè)活力的基本要素，企業(yè)信息系統(tǒng)是否完備決定企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)和管理的優(yōu)勢(shì)和水平。
e)技術(shù)資源狀況。技術(shù)人才資源情況、專利擁有情況。技術(shù)改造比重、開發(fā)創(chuàng)新能力、研究開發(fā)費(fèi)用比重等。
投資人員、集團(tuán)管理人員和企業(yè)自身的管理人員都可用上述的5個(gè)要素來補(bǔ)充評(píng)價(jià)股權(quán)投資的未來財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)市場(chǎng)實(shí)力和新產(chǎn)品開發(fā)能力比較差的情況下，則該企業(yè)未來的業(yè)績(jī)必定會(huì)下降。而這些要素評(píng)價(jià)是通過一系列基本指標(biāo)來表達(dá)，要素與下面基本指標(biāo)之間存在著密切的內(nèi)在聯(lián)系，它們相互依存，相互補(bǔ)充，相互制約，組成一個(gè)有機(jī)整體，這就是企業(yè)智力資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的特性。實(shí)際上，評(píng)價(jià)指標(biāo)體系是由一些評(píng)價(jià)基本指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值及其基本指標(biāo)的實(shí)際度量值組成的。不同時(shí)期的不同企業(yè)有特定基本指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值，以此適應(yīng)各類企業(yè)對(duì)智力資產(chǎn)進(jìn)行效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。
(2)各要素的基本指標(biāo)
智力資產(chǎn)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是由一系列特性指標(biāo)組成，這些特性指標(biāo)是上述的5個(gè)評(píng)價(jià)要素的進(jìn)一步分解，以便評(píng)價(jià)時(shí)作為衡量的基本指標(biāo)。本評(píng)價(jià)指標(biāo)體系采用了如下的22個(gè)評(píng)價(jià)基本指標(biāo)：
1)市場(chǎng)占有率：各主要產(chǎn)品的綜合市場(chǎng)占有率。
2)產(chǎn)品銷售利潤(rùn)率：支付利息和所得稅前的利潤(rùn)與銷售收入的比率。
3)經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)：從知識(shí)結(jié)構(gòu)、領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)能力、創(chuàng)新意識(shí)和個(gè)人品德四方面評(píng)價(jià)。
4)市場(chǎng)應(yīng)變能力：市場(chǎng)同類的新產(chǎn)品占有率，顧客需求和服務(wù)滿足程度。
5)顧客滿意度：從產(chǎn)品交貨時(shí)間、產(chǎn)品質(zhì)量和售后服務(wù)三方面評(píng)價(jià)顧客對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的滿意程度。
6)直接材料成本優(yōu)勢(shì)：設(shè)計(jì)、制造、采購、銷售各環(huán)節(jié)形成的對(duì)比優(yōu)勢(shì)。
對(duì)直接人工成本優(yōu)勢(shì)：制造車間工人素質(zhì)和車間自動(dòng)化的程度，工人的基本素質(zhì)和培訓(xùn)制度。
8)間接費(fèi)用優(yōu)勢(shì)：固定成本和企業(yè)間接費(fèi)用的程序優(yōu)化的控制制度。
9)產(chǎn)品成本降低的技術(shù)因素：靠技術(shù)革新降低產(chǎn)品成本占降低成本的百分比。
10)新產(chǎn)品總值所占比例：新產(chǎn)品的銷售額占全部銷售額的百分比。
11)新產(chǎn)品開發(fā)和研究費(fèi)用投入比率：企業(yè)的研究開發(fā)費(fèi)用占企業(yè)銷售總額的百分比。
12)技術(shù)開發(fā)人員比重：技術(shù)開發(fā)人員數(shù)占全體員工的百分比。
13)員工激勵(lì)制度：?jiǎn)T工對(duì)激勵(lì)制度的反應(yīng)，員工對(duì)創(chuàng)造性勞動(dòng)的積極性。
14)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)制度：經(jīng)理對(duì)已實(shí)施的激勵(lì)制度反應(yīng)的情況，激勵(lì)制度對(duì)經(jīng)營(yíng)成果的影響程度。
15)信息的共事性：企業(yè)所具有的基本數(shù)據(jù)和信息是否在需要的部門和經(jīng)理可方便地使用這些共享數(shù)據(jù)的信息。
16)信息系統(tǒng)的自動(dòng)化程度和效率：計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)對(duì)會(huì)計(jì)核算、經(jīng)營(yíng)控制和戰(zhàn)略管理的支持的程度，以及提供各種數(shù)據(jù)和
報(bào)表的及時(shí)性的情況。
17)信息系統(tǒng)的效果：信息系統(tǒng)的建立和完善對(duì)企業(yè)管理水平的提高、企業(yè)內(nèi)部信息交流和組織協(xié)調(diào)發(fā)揮的效果。
18)專利擁有情況：自創(chuàng)申請(qǐng)專利和購入專利的項(xiàng)目數(shù)量，各專利轉(zhuǎn)換成商品的效益情況。
19)技術(shù)改造比重和效果：每年提出的技術(shù)革新的項(xiàng)目數(shù)，技術(shù)革新投入資金占銷售額的百分比，通過革新后所取得的企業(yè)效果。
20)財(cái)務(wù)資源情況：公開發(fā)行債券和股票的機(jī)會(huì)，向銀行借款或通過顧客或供應(yīng)商進(jìn)行商業(yè)信用融資的比例，企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)資源的挖掘。
21)智力資產(chǎn)的效益貢獻(xiàn)率：見上面的公式(Ⅰ)。
22)智力資產(chǎn)的效益貢獻(xiàn)增長(zhǎng)率：見上面的公式(Ⅱ)。
上述的基本指標(biāo)是集團(tuán)公司或投資人對(duì)被投資的企業(yè)或經(jīng)營(yíng)單位的智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)的基本考慮每一個(gè)評(píng)價(jià)要素的評(píng)價(jià)值可由幾個(gè)基本指標(biāo)來決定，評(píng)價(jià)要素與基本指標(biāo)的關(guān)系如表1所示，其關(guān)系有三種情形：①每一要素均要考慮基本指標(biāo)21)和22)(是衡量財(cái)務(wù)效益貢獻(xiàn)的財(cái)務(wù)指標(biāo))；②某一個(gè)基本指標(biāo)同時(shí)影響幾個(gè)要素，即同時(shí)從屬于幾個(gè)要素；③一個(gè)指標(biāo)僅從屬于某一個(gè)要素。而且基本指標(biāo)之間也存在相互影響和相互聯(lián)系。
表1 評(píng)價(jià)要素與基本指標(biāo)的關(guān)系
要 素 屬于該要素的基本指標(biāo)
市場(chǎng)實(shí)力 指標(biāo)1)，2)，3)，4)，5)，21)，22)
成本優(yōu)勢(shì) 指標(biāo)6)，7)，8)，9)，20)，21)，22)
新產(chǎn)品開發(fā)能力 指標(biāo)10)，11)，12)，20)，21)，22)
激勵(lì)制度和信息系統(tǒng) 指標(biāo)13)，14)，15)，16)，17)，21)，22)
企業(yè)技術(shù)資源 指標(biāo)18)，19)，12)，3)，21)，22)
(3)要素和基本指標(biāo)的計(jì)分
要比較準(zhǔn)確地進(jìn)行智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)，必須對(duì)其要素進(jìn)行適當(dāng)?shù)挠?jì)分，要素的得分是由從屬于它的基本指標(biāo)計(jì)分所決定。如果某一基本指標(biāo)的計(jì)分需要考慮其更明細(xì)的指標(biāo)，則基本指標(biāo)的計(jì)分是由明細(xì)指標(biāo)的評(píng)分和加權(quán)平均得到。有的基本指標(biāo)的明細(xì)指標(biāo)內(nèi)容很豐富，諸如經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)基本指標(biāo)，可編制成一份復(fù)雜的明細(xì)指標(biāo)評(píng)價(jià)表，由于篇幅所限可另外撰文加以介紹。在本文僅對(duì)基本指標(biāo)的一般評(píng)分方法作介紹，通常可采用模糊數(shù)學(xué)中的隸屬度測(cè)評(píng)法(其他的評(píng)分法也適用)。這里采用五級(jí)分等(A，B，C，D，E)的隸屬度表，隸屬度函數(shù)值與指標(biāo)定性值和指標(biāo)評(píng)價(jià)等級(jí)可以根據(jù)實(shí)際的情況確定其對(duì)應(yīng)關(guān)系，這里僅提供一種范例表，見表2。
表2 隸屬標(biāo)準(zhǔn)等級(jí)表
指標(biāo)定性值 優(yōu)(E) 良(D) 中(C) 合格(B) 差(A)
隸屬度函數(shù)值 0.9～1.0 0.8～0.9 0.6～0.8 0.4～0.6 0.1～0.4
評(píng)價(jià)等級(jí) 1 2 3 4 5
上述的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，既可用于各類企業(yè)的智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)，又可用于企業(yè)的綜合業(yè)績(jī)和部門業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。
3.需要進(jìn)一步探討的問題
智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)比傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)分析更有難度，即使有了軟件工具也還需要關(guān)注如下的幾個(gè)問題：
(1)傳統(tǒng)的企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)一般不重視企業(yè)智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)的因素，多數(shù)是依賴會(huì)計(jì)報(bào)表的數(shù)據(jù)，評(píng)價(jià)時(shí)不要收集很多的數(shù)據(jù)或報(bào)表。然而智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)需要收集有關(guān)智力資產(chǎn)效績(jī)指標(biāo)的大量數(shù)據(jù)。因此給企業(yè)日常管理帶來一個(gè)新問題：在日常管理工作中需要按評(píng)價(jià)的要素和基本指標(biāo)做數(shù)據(jù)準(zhǔn)備或做這方面數(shù)據(jù)的記錄和收集工作。
(2)在計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)化的環(huán)境下，智力資產(chǎn)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)可作為企業(yè)信息系統(tǒng)的子系統(tǒng)來設(shè)計(jì)擴(kuò)展其信息系統(tǒng)的功能，這樣就可把這種評(píng)價(jià)作為一種經(jīng)常性的管理工作納入日常管理工作的議程。但這種設(shè)計(jì)思想和實(shí)施方案在目前的管理信息系統(tǒng)(或計(jì)算機(jī)會(huì)計(jì)系統(tǒng))中還不能實(shí)現(xiàn)，需要在理論和實(shí)務(wù)上作進(jìn)一步探討。
(3)智力資產(chǎn)的管理和投資與企業(yè)戰(zhàn)略管理之間的聯(lián)系，戰(zhàn)略管理的監(jiān)控評(píng)價(jià)與本文的智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)的銜接，都是知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下面臨的新問題。
(4)應(yīng)用計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)把智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)系統(tǒng)設(shè)計(jì)為一個(gè)動(dòng)態(tài)的評(píng)價(jià)系統(tǒng)，使它既能應(yīng)用于企業(yè)外部評(píng)價(jià)又能應(yīng)用于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部管理，筆者認(rèn)為還有很多與計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用相融合的智力資產(chǎn)管理問題需要研究，可以說，它是將來需要研究的重要課題之一。
