摘要：本文循著銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理論發(fā)展的歷史軌跡，結(jié)合當(dāng)今銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究的新動(dòng)向，在綜合分析現(xiàn)有銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理論特點(diǎn)和銀行經(jīng)營目標(biāo)后，認(rèn)為以價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向的全面風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的未來方向。最后，本文研究了銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理論未來發(fā)展趨勢對我國商業(yè)銀行進(jìn)行有效風(fēng)險(xiǎn)管理的啟示。

　　關(guān)鍵詞：銀行 風(fēng)險(xiǎn)管理 價(jià)值創(chuàng)造 未來趨勢

　　目前，美國金融危機(jī)仍在進(jìn)一步發(fā)展，在這次危機(jī)中許多著名金融機(jī)構(gòu)先后陷入危機(jī)，促使學(xué)界和金融界開始對目前流行的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理理論和實(shí)踐進(jìn)行深刻反思，為什么大型金融機(jī)構(gòu)會(huì)先后陷入危機(jī)?金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理未來又將走向何方?

　　本文擬透過金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論發(fā)展的歷史，研究風(fēng)險(xiǎn)管理與商業(yè)銀行價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)系，分析銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的未來發(fā)展趨勢，試圖對上文提出的第二個(gè)問題做出回答。

　　一、金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論發(fā)展歷史

　　1990年，哈里•馬科威茨(HARRYMMARKOWITZ)、威廉•夏普(WILLLAM F•SHARPE)和默頓•米勒(MERTON H•M1LLER)三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家因在金融特別是證券投資領(lǐng)域的杰出貢獻(xiàn)而獲得了當(dāng)年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。這三位獲獎(jiǎng)?wù)邉?chuàng)立的理論奠定了現(xiàn)代意義上的金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論的基礎(chǔ)，以此為起點(diǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究不斷深入，并在金融全球化的過程中不斷得到應(yīng)用和檢驗(yàn)。

　　一般認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)管理理論始于20世紀(jì)30年代，其后隨著1987年美國“黑色星期一”股災(zāi)、1997年東南亞金融危機(jī)、1998年長期資本管理公司倒閉、2D07年美國次貸危機(jī)等一系列金融風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)管理理論受到了越來越多的重視。下面對金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論的發(fā)展進(jìn)行簡單的回顧。

　　(一)利率期限結(jié)構(gòu)理論

　　早期的風(fēng)險(xiǎn)管理思想起源于債券利率期限結(jié)構(gòu)的研究。純粹預(yù)期假設(shè)理論認(rèn)為，長期債券的預(yù)期平均年收益是預(yù)期短期利率的幾何平均。在考慮了流動(dòng)性因素后，因?yàn)殚L期債券的流動(dòng)性比短期債券的流動(dòng)性差，為了吸引人們購買長期債券，長期債券必須提供流動(dòng)性升水以補(bǔ)償債券持有人流動(dòng)性降低的風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，馬克勒(Frederick Macaulay)(1938)提出了債券久期的概念。債券久期分析可以認(rèn)為是最早的金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

　　(二)資產(chǎn)組合理論

　　1954年，馬克維茨教授在美國的《金融》上發(fā)表了一篇題為《資產(chǎn)組合選擇》的文章，馬克維茨引入資產(chǎn)收益率的期望來度量預(yù)期收益，引入資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差來度量資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，并將某種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)區(qū)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，推導(dǎo)出最優(yōu)投資組合的計(jì)算方法。資產(chǎn)組合理論提出了分散投資的思想，即如何在期望報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)不同的資產(chǎn)中實(shí)現(xiàn)最優(yōu)投資，這一思想奠定了現(xiàn)代投資理論和金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論的基礎(chǔ)。

　　(三)CAPM模型

　　1964年，美國學(xué)者夏普在《金融季刊》上發(fā)表了《資本資產(chǎn)定價(jià)：一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)條件下市場均衡理論》，提出了資本資產(chǎn)定價(jià)的CAPM模型，該模型以證券組合理論為基礎(chǔ)，在分析風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系時(shí)，提出了對不同資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)的理論和方法。CAPM模型表明，某種資產(chǎn)的預(yù)期收益只與該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，投資者承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)獲得額外的回報(bào)。由于CAPM模型中假設(shè)和實(shí)證中存在一些缺陷，ROSS(1976)提出了APT套利定價(jià)理論，對傳統(tǒng)的CAPM模型進(jìn)行了修正。

　　(四)MM理論

　　1956年，米勒和莫迪格萊尼在美國計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)年會(huì)上發(fā)表了著名論文《資本成本、公司財(cái)務(wù)與投資理論》，創(chuàng)立了現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)理論，對公司價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系提出了新的見解(MM理論)。該理論認(rèn)為，在一系列假設(shè)下，公司的投資決策和資本預(yù)算可以分離，公司價(jià)值取決于公司的投資組合，而與資本結(jié)構(gòu)和股息政策無關(guān)。該理論假設(shè)公司股東自己能無成本地在市場上進(jìn)行投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理，因此，公司無需根據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理不符合企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。

　　(五)期權(quán)定價(jià)理論

　　羅伯特•默頓、邁倫•斯科爾斯和費(fèi)希爾•布萊克在1973年提出了期權(quán)定價(jià)的布萊克一斯科爾斯模型。布萊克一斯科爾斯模型奠定了金融衍生品定價(jià)理論的方法基礎(chǔ)，是評估和管理金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)的重要理論和手段。

　　(六)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值理論

　　1995年，國際清算銀行(BIS)銀行風(fēng)險(xiǎn)衡量基準(zhǔn)在信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，增加了市場風(fēng)險(xiǎn)衡量要求，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)應(yīng)運(yùn)而生。VaR用來衡量在特定時(shí)間長度內(nèi)，在給定的置信區(qū)間下某一資產(chǎn)(或資產(chǎn)組合)可能發(fā)生的最大損失。J，P，Morgan的Risk Metrics模型和CreditMetrics模型是VaR衡量金融風(fēng)險(xiǎn)的典型應(yīng)用。

　　由于VaR存在統(tǒng)計(jì)模型假設(shè)不合理、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值測量誤差等缺陷，在VaR基礎(chǔ)上，又發(fā)展出了極端損失(M L)理論和條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(cVaR)等新的風(fēng)險(xiǎn)測量理論。

　　二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理與商業(yè)銀行價(jià)值創(chuàng)造

　　(一)商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)

　　作為企業(yè)的一種，商業(yè)銀行的經(jīng)營目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是公司價(jià)值最大化，為股東創(chuàng)造價(jià)值。如果銀行經(jīng)營業(yè)績差，那么銀行股東會(huì)更換低效無能的管理層或者其他投資者會(huì)趁機(jī)并購該銀行，取得對該銀行的控制權(quán)。因此，商業(yè)銀行的經(jīng)營目標(biāo)是公司價(jià)值最大化，即充分利用業(yè)務(wù)增長機(jī)會(huì)，增加目前和未來現(xiàn)金流量，并使銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況保持穩(wěn)定。

　　(二)新古典主義金融理論的風(fēng)險(xiǎn)管理觀點(diǎn)

　　風(fēng)險(xiǎn)就是偏離預(yù)期結(jié)果的未來不確定性。對于銀行而言，風(fēng)險(xiǎn)來自于任何交易和商業(yè)決策所造成的對未來結(jié)果的不確定性。這些不確定性會(huì)導(dǎo)致銀行收入和現(xiàn)金流的波動(dòng)，進(jìn)而影響銀行的價(jià)值。

　　新古典主義理論體系有一個(gè)嚴(yán)格的假設(shè)條件，即資本市場是完美和完全的(Perfect and Complete)。在新古典主義的世界中，投資者對市場的預(yù)期是一致的，信息的傳遞是高效透明的，個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理相對完善，個(gè)體投資者運(yùn)用資產(chǎn)組合理論和cAPM模型進(jìn)行資產(chǎn)配置和多元化分散投資，以很低的成本防范某個(gè)投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，有效管理自身投資的風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)銀行往往擁有多個(gè)股東，由于每個(gè)股東只承擔(dān)該銀行風(fēng)險(xiǎn)的很小部分且股東可通過資產(chǎn)組合管理來分散其在銀行投資的特殊風(fēng)險(xiǎn)，因此，銀行不必在意現(xiàn)金流的波動(dòng)性，不必越俎代庖，代表股東進(jìn)行套期保值等風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)。也就是說，新古典世界里銀行風(fēng)險(xiǎn)管理與價(jià)值創(chuàng)造無關(guān)，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)變成了純粹的財(cái)務(wù)交易，對銀行價(jià)值無任何影響，銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理是毫無意義的。

　　(三)新制度金融理論的風(fēng)險(xiǎn)管理觀點(diǎn)

　　風(fēng)險(xiǎn)管理無關(guān)論只有在新古典主義完美世界中才能成立，因?yàn)樵谟行�市場中，承�?dān)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格在公司內(nèi)部和公司外部是一致的。但現(xiàn)實(shí)市場并不是完全有效的，有時(shí)個(gè)體投資者無法低成本的進(jìn)行資產(chǎn)組合管理來代替公司的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)，此時(shí)，公司的風(fēng)險(xiǎn)管理可以增加公司的價(jià)值。

　　新制度金融理論放松了新古典主義嚴(yán)格的假設(shè)條件，新制度金融理論認(rèn)為現(xiàn)代企業(yè)中所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離是普遍的，公司的股東和管理層存在信息不對稱，由此帶來代理成本。一方面，公司存在股權(quán)代理成本，而財(cái)務(wù)杠桿可以降低該項(xiàng)成本，財(cái)務(wù)杠桿迫使代理人不得不想方設(shè)法產(chǎn)生充足的現(xiàn)金流以履行償債責(zé)任。此外，隨著公司資產(chǎn)負(fù)債率的提高，債權(quán)代理成本也逐漸提高。較高的資產(chǎn)負(fù)債率意味著違約可能性的增加，進(jìn)而間接提高了企業(yè)的違約成本，那么公司的市場價(jià)值會(huì)降低。另外，當(dāng)公司資產(chǎn)負(fù)債率提高時(shí)，由于公司違約風(fēng)險(xiǎn)加大，債權(quán)人會(huì)向公司索取更高的利息回報(bào)。新制度金融理論認(rèn)為一個(gè)適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債率水平可以將來自股權(quán)和債權(quán)的代理成本降到最低。

　　新制度金融理論認(rèn)為公司還存在較高的交易成本。交易成本是指在合同安排過程中各環(huán)節(jié)所產(chǎn)生的成本，包括合同起草、確定、轉(zhuǎn)移、執(zhí)行和修改等。這些成本是由于信息不對稱和激勵(lì)機(jī)制缺陷造成的，這些問題經(jīng)常通過事后的監(jiān)督機(jī)制加以解決，成本很高。根據(jù)各種交易成本之間的差異分析，可以確定何種交易之間可以進(jìn)行轉(zhuǎn)換。基于各種交易的特點(diǎn)和交易頻率，可以確定何種方式更具效率，以及應(yīng)該通過公開市場操作還是公司內(nèi)部進(jìn)行。

　　新制度金融理論認(rèn)為財(cái)務(wù)危機(jī)成本是風(fēng)險(xiǎn)管理存在的重要理由。相對于財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的巨額成本，風(fēng)險(xiǎn)管理通過避免財(cái)務(wù)危機(jī)，產(chǎn)生的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其成本。風(fēng)險(xiǎn)管理通過降低公司違約率，提高公司借債能力，風(fēng)險(xiǎn)管理可以使公司趨向一個(gè)合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，公司價(jià)值最大化的情形是債務(wù)的邊際成本等于債務(wù)的邊際收益。風(fēng)險(xiǎn)管理通過避免發(fā)生概率小而損失規(guī)模巨大的財(cái)務(wù)危機(jī)來實(shí)現(xiàn)創(chuàng)造價(jià)值的目標(biāo)。

　　新制度金融理論放松了新古典主義完全有效市場的假設(shè)，關(guān)注公司利益相關(guān)者對公司價(jià)值的影響。由于存在代理成本、交易成本、財(cái)務(wù)危機(jī)成本、稅收等因素，風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是降低公司價(jià)值波動(dòng)的摩擦成本以創(chuàng)造價(jià)值。

　　三、銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的未來是以價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向的全面風(fēng)險(xiǎn)管理

　　首先，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的未來趨勢是進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理。由于金融風(fēng)險(xiǎn)往往是以復(fù)合的形式存在，單一形式的金融風(fēng)險(xiǎn)往往具有相互聯(lián)動(dòng)性。風(fēng)險(xiǎn)管理不僅是對國內(nèi)外的單個(gè)業(yè)務(wù)的單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，而應(yīng)從整個(gè)系統(tǒng)的角度來對所有風(fēng)險(xiǎn)集合管理。全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論就是在這種背景中應(yīng)運(yùn)而生。

　　銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的核心理念是：整個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)各個(gè)層次的業(yè)務(wù)單位，各個(gè)種類的風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)籌管理。全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)要求不僅僅處理市場風(fēng)險(xiǎn)或信用風(fēng)險(xiǎn)，還要涵蓋操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)，并且要覆蓋到涉及這些風(fēng)險(xiǎn)的所有資產(chǎn)與資產(chǎn)組合，以及所有承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)業(yè)務(wù)單位。全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系要能有一致的風(fēng)險(xiǎn)測量方法并匯總這些風(fēng)險(xiǎn)，考慮不同風(fēng)險(xiǎn)問的相關(guān)性，而不是分離的、不同的方法去處理不同的風(fēng)險(xiǎn)。

　　其次，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的未來趨勢是以價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向。未來的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理不僅僅是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和損失預(yù)防過程，更是一個(gè)銀行價(jià)值創(chuàng)造過程。銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)不是為了完全規(guī)避所有的風(fēng)險(xiǎn)，而是在銀行價(jià)值最大化的前提下，合理確定銀行的風(fēng)險(xiǎn)總體水平，并將風(fēng)險(xiǎn)在區(qū)域、行業(yè)、期限、業(yè)務(wù)品種間合理分配；在銀行具體業(yè)務(wù)實(shí)施過程中，將具體業(yè)務(wù)內(nèi)含的隱性風(fēng)險(xiǎn)成本顯性化，評價(jià)該項(xiàng)業(yè)務(wù)對整體組合邊際收益與邊際風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)的大小，從而確定一項(xiàng)業(yè)務(wù)是損毀還是增加銀行價(jià)值。以銀行價(jià)值最大化為目標(biāo)，將風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)化于銀行價(jià)值創(chuàng)造與評價(jià)過程是銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的未來趨勢。

　　簡而言之，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的未來是以價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向的全面風(fēng)險(xiǎn)管理。對銀行而言，未來的全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)將會(huì)使用單一的風(fēng)險(xiǎn)管理分析模型，從統(tǒng)一的數(shù)據(jù)庫中抽取所需數(shù)據(jù)，并提供關(guān)于整個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)信息，并通過銀行資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理與資本預(yù)算的協(xié)調(diào)和控制，實(shí)現(xiàn)銀行價(jià)值的增值。

　　四、銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理論的演進(jìn)對我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的啟示

　　從銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理論演進(jìn)的路徑可以看出，風(fēng)險(xiǎn)管理不僅僅是商業(yè)銀行衡量和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具，更是商業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的利器，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理朝著風(fēng)險(xiǎn)衡量范圍更加廣泛、風(fēng)險(xiǎn)衡量體系更加統(tǒng)一、風(fēng)險(xiǎn)衡量結(jié)果更加標(biāo)準(zhǔn)化、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)更加明確的方向前進(jìn)。這些銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理論發(fā)展方向?qū)ξ覈�商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理具有重要的指導(dǎo)意義，具體如下：

　　一是我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理要樹立全面風(fēng)險(xiǎn)管理意識。我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理起步較晚，很多銀行對風(fēng)險(xiǎn)管理的理解還停留在控制和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)階段，缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理的整體思路和全面風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理意識。我國商業(yè)銀行要樹立全面風(fēng)險(xiǎn)管理意識，根據(jù)本行實(shí)際情況，建立自身的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，將風(fēng)險(xiǎn)管理范圍覆蓋到信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，運(yùn)用統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系對業(yè)務(wù)過程進(jìn)行全程的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)測量，定期將本行風(fēng)險(xiǎn)狀況向管理層和董事會(huì)匯報(bào)，形成良好的風(fēng)險(xiǎn)測量和風(fēng)險(xiǎn)反饋及風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

　　二是我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理要樹立風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造價(jià)值意識。長期以來，我國商業(yè)銀行僅僅把風(fēng)險(xiǎn)管理看成控制和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具，缺乏對風(fēng)險(xiǎn)管理的深入了解。在這種思路的指導(dǎo)下，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理和創(chuàng)造價(jià)值是對立的，不能正確地評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為：一種看法是風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)阻礙業(yè)務(wù)發(fā)展，要發(fā)展業(yè)務(wù)，必須放松風(fēng)險(xiǎn)管理，打著發(fā)展業(yè)務(wù)的旗號，盲目發(fā)展，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的積累和放大；另一種看法是既然風(fēng)險(xiǎn)無處不在，少發(fā)展業(yè)務(wù)就可以避免風(fēng)險(xiǎn)，不研究市場、不研究業(yè)務(wù)，簡單地通過拒絕業(yè)務(wù)來逃避風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致本應(yīng)發(fā)展的業(yè)務(wù)規(guī)�？s減，降低了銀行的整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。以上兩種看法都是對銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的誤解，風(fēng)險(xiǎn)管理不僅是風(fēng)險(xiǎn)測量和風(fēng)險(xiǎn)控制的過程，更是價(jià)值創(chuàng)造過程，風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)值創(chuàng)造在本質(zhì)上是一致的。通過風(fēng)險(xiǎn)管理過程，可以了解銀行總體的風(fēng)險(xiǎn)狀況和各個(gè)組成部分的風(fēng)險(xiǎn)狀況，可以評價(jià)各個(gè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)成本大小。在考慮風(fēng)險(xiǎn)成本后，各個(gè)業(yè)務(wù)對銀行價(jià)值創(chuàng)造的貢獻(xiàn)大小一目了然，通過風(fēng)險(xiǎn)管理措施減少損毀銀行價(jià)值的業(yè)務(wù)對銀行價(jià)值的負(fù)貢獻(xiàn)，加大創(chuàng)造價(jià)值業(yè)務(wù)的正貢獻(xiàn)，在風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中實(shí)現(xiàn)銀行價(jià)值創(chuàng)造。