隨著滬深股市持續(xù)走高，ETF表現(xiàn)出色，投資者理所當(dāng)然對其產(chǎn)生了濃厚的興趣，但目前市場上的ETF產(chǎn)品基本不通過銀行發(fā)售，只能通過券商席位交易。對于尚未開通股票賬戶，或是習(xí)慣于通過銀行渠道購買基金的投資者來說，投資ETF還有些不便。如何能讓更多的普通投資者也便捷地參與ETF投資呢？

　　ETF聯(lián)接基金正是解決這個問題的好辦法。ETF聯(lián)接基金是指將其絕大部分基金財產(chǎn)投資于目標(biāo)ETF的一種基金，其實質(zhì)仍是指數(shù)基金，也同樣追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。

　　過于專業(yè)的描述很難讓普通投資人快速和清晰地認(rèn)識這個沒見過的新產(chǎn)品，讓我們研究一下證監(jiān)會發(fā)布的《交易開放式指數(shù)證券投資基金(ETF)聯(lián)接基金審核指引》的內(nèi)容，看能否從中勾勒出內(nèi)地聯(lián)接基金的輪廓吧。

　　第一，根據(jù)《指引》，即將推出的ETF聯(lián)接基金將主要投資于：(1)目標(biāo)ETF；(2)標(biāo)的指數(shù)的成分股和備選成分股；(3)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他證券品種。同時還規(guī)定，目標(biāo)ETF不得低于基金資產(chǎn)凈值的90%，也就是說，《指引》明確了聯(lián)接基金必須把90%以上的資產(chǎn)都投資于目標(biāo)ETF，這也就決定了聯(lián)接基金的本質(zhì)是指數(shù)基金，和它的目標(biāo)ETF追蹤同一個標(biāo)的指數(shù)。

　　第二，《指引》明確了ETF聯(lián)接基金的管理人不得對聯(lián)接基金財產(chǎn)中的ETF部分收取管理費(fèi)和托管費(fèi)，超過90%的資產(chǎn)豁免管理費(fèi)和托管費(fèi)。

　　第三，ETF聯(lián)接基金的認(rèn)購、申購和贖回都采用現(xiàn)金方式，費(fèi)率也參照開放式指數(shù)基金的相應(yīng)費(fèi)率水平。

　　概括地講，ETF聯(lián)接基金就像是一個大的批發(fā)零售商，它從目標(biāo)ETF處批發(fā)購買大量的基金份額，再通過銀行柜臺零售給普通中小客戶，給中小客戶提供了更豐富的投資選擇。