周二上證國(guó)債指數(shù)大幅下跌，報(bào)收于120.31點(diǎn)，較前日下降0.35點(diǎn)，跌幅達(dá)0.29%，成交量升至4.87億元，較前日增加2.16億。銀行間債市收益率全線上漲，剩余期限為4.91年的09電網(wǎng)MTN2、剩余期限為4.15年的08進(jìn)出08、剩余期限為1.73年的08央票47成交居前。

　　周二債市資金面延續(xù)寬松，但是短期回購(gòu)利率仍受光大證券申購(gòu)的影響上行，能夠覆蓋打新股期限的7天回購(gòu)利率繼續(xù)飆升。

　　央行周二在公開(kāi)市場(chǎng)操作中招標(biāo)發(fā)行的180億元1年期央票發(fā)行收益率續(xù)漲于1.7397%，較上周上漲4個(gè)基點(diǎn)，連續(xù)第四次上漲。昨日央行還開(kāi)展了1200億元28天期正回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.16%，較上周上漲4個(gè)基點(diǎn)，連續(xù)第六次上漲。公開(kāi)市場(chǎng)操作工具的持續(xù)上漲，表明央行下半年仍將倚重公開(kāi)市場(chǎng)操作這一工具來(lái)調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性，從而引導(dǎo)市場(chǎng)和公眾形成合理預(yù)期，引導(dǎo)貨幣信貸適度增長(zhǎng)，控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，處理好增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)的關(guān)系。

　　目前市場(chǎng)處于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)真空期，我們預(yù)計(jì)近期債市走勢(shì)將較為平穩(wěn)，收益率將窄幅波動(dòng)。然而，我們認(rèn)為這只是債券收益率上升趨勢(shì)中的一個(gè)短暫休整，因?yàn)閷?dǎo)致前期債市大跌的利空因素仍然存在，下半年債券收益率上升的趨勢(shì)不會(huì)發(fā)生扭轉(zhuǎn)。