江西水泥受益于鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)獲批和“建材下鄉(xiāng)”政策出臺(tái)，中長(zhǎng)期水泥需求增長(zhǎng)將推動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。公司還收購(gòu)福建水泥企業(yè)，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。

　　隨著09年12月《鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)劃》獲國(guó)務(wù)院批復(fù)，江西水泥將最先從經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)中受益。1月29日，從中國(guó)水泥協(xié)會(huì)獲悉的《擴(kuò)大建材下鄉(xiāng)政策及實(shí)施建議（初稿）》將在近日發(fā)布。

　　“建材下鄉(xiāng)”政策出臺(tái)，將刺激新農(nóng)村建設(shè)，拉動(dòng)農(nóng)業(yè)省江西的水泥需求。“建材下鄉(xiāng)”政策政策實(shí)施時(shí)限暫定為3年，最高補(bǔ)貼可能達(dá)到消費(fèi)額的20%。而在鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)定位為全國(guó)戰(zhàn)略之后，其經(jīng)濟(jì)建設(shè)又將拉動(dòng)基礎(chǔ)建設(shè)和房地產(chǎn)投資，中長(zhǎng)期水泥需求增長(zhǎng)將推動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　根據(jù)規(guī)劃，鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)的發(fā)展定位為建設(shè)全國(guó)大湖流域綜合開(kāi)發(fā)示范區(qū)、長(zhǎng)江中下游水生態(tài)安全保障區(qū)、加快中部崛起重要帶動(dòng)區(qū)、國(guó)際生態(tài)經(jīng)濟(jì)合作重要平臺(tái)。從江西情況看，鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)上升為國(guó)家戰(zhàn)略，一大批重大項(xiàng)目、產(chǎn)業(yè)基地、重點(diǎn)工程將相繼開(kāi)工建設(shè)，規(guī)劃總投資超過(guò)1萬(wàn)億元，加之新型城鎮(zhèn)化和新農(nóng)村建設(shè)加速推進(jìn)，為江西省水泥行業(yè)加快發(fā)展提供了廣闊空間。僅2010年，江西省將開(kāi)始建設(shè)27條高速公路，在建里程達(dá)2,140公里，總投資1,050億元，年度投資217.52億元，預(yù)計(jì)三年左右時(shí)間拉動(dòng)水泥需求4,000萬(wàn)噸。

　　公司收購(gòu)福建水泥企業(yè)，是為了實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。目前產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)背景下，原來(lái)通過(guò)與中國(guó)建材進(jìn)行戰(zhàn)略合作，與南方水泥共建新的生產(chǎn)線已經(jīng)難以獲得行政主管部門的批準(zhǔn)，只能通過(guò)兼并江西省內(nèi)及鄰近省份的中小水泥企業(yè)，才有望實(shí)現(xiàn)公司2010年底水泥產(chǎn)能達(dá)到3,000萬(wàn)噸目標(biāo)。此前，公司通過(guò)收購(gòu)和兼并，控制的水泥產(chǎn)能增加近600萬(wàn)噸。

　　福建全省在“十一五”期間計(jì)劃淘汰落后水泥產(chǎn)能1,958.6萬(wàn)噸，超額完成290.6萬(wàn)噸。據(jù)披露，華盛水泥在福建擁有一座年產(chǎn)100萬(wàn)噸水泥粉磨站，公司注冊(cè)資本為2,000萬(wàn)元。截至2009年9月30日，華盛水泥總資產(chǎn)為5,804.51萬(wàn)元，凈資產(chǎn)2,749.23萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3,571.54萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-289.95萬(wàn)元，市場(chǎng)主要在福州。

　　作為江西水泥龍頭企業(yè)，公司控制的水泥產(chǎn)能為1,350萬(wàn)噸，但權(quán)益產(chǎn)能不到900萬(wàn)噸，在江西省市場(chǎng)占有率不到20%，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手海螺水泥 (600585：40.23，-0.3，↓-0.79)和亞?wèn)|水泥將對(duì)公司的龍頭地位構(gòu)成較大壓力。2008年4月海螺水泥弋陽(yáng)1期日產(chǎn)4,500噸熟料生產(chǎn)線投產(chǎn)，預(yù)計(jì)水泥產(chǎn)能將增加180萬(wàn)噸，其在江西的在建和已投產(chǎn)的水泥產(chǎn)能超過(guò)1,100萬(wàn)噸；亞?wèn)|水泥已投產(chǎn)水泥產(chǎn)能390萬(wàn)噸，在建產(chǎn)能為130萬(wàn)噸。目前公司在建及擬建的水泥產(chǎn)能約1,060萬(wàn)噸。

　　前三季度，公司在收入大幅增長(zhǎng)的情況下，業(yè)績(jī)反而大幅下降，主要是因公司產(chǎn)品水泥價(jià)格同比大幅下降所致。由于產(chǎn)能過(guò)剩，公司水泥產(chǎn)銷量雖然大幅上升，但銷售價(jià)格低于08年同期，特別是在銷售旺季，水泥價(jià)格不升反降，對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生了較大負(fù)面的影響。而在第四季度，因南方建設(shè)項(xiàng)目仍處于高潮，水泥價(jià)格持續(xù)提價(jià)，公司有望從中受益，2009年全年業(yè)績(jī)下降幅度將較上半年明顯收窄。

　　據(jù)了解，四季度，廣東、上海和浙江的水泥價(jià)格提升尤為明顯，11月較10月都上漲了30元/噸，江西10月和11月也上調(diào)價(jià)格2次，均為10元/噸。11月達(dá)到305元/噸，較5-8月的275元/噸，上升了10.91%；12月繼續(xù)上升至320元/噸，并有望在2010年一季度維持高位。

　　2009年三季報(bào)顯示，公司09年1-9月實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入20.13億元，同比增長(zhǎng)50.55%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利2,068.39萬(wàn)元，同比下降45.86%。基本每股收益0.052元，每股凈資產(chǎn)2.57元，凈資產(chǎn)收益率2.03%。

　　截至發(fā)稿，江西水泥股價(jià)報(bào)8.99元，封于漲停價(jià)。