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新股IPO密集被否 審核從嚴將成常態(tài)

2011-4-27 11:51 證券時報網(wǎng) 【 】【打印】【我要糾錯

  4月25日,華力特、金洋電子、遠洋電纜三家公司的首次公開發(fā)行股票(IPO)申請均未獲通過,而此前華海電腦數(shù)碼通訊廣場、利步瑞服飾也全部被否。據(jù)統(tǒng)計,春節(jié)以來約有五分之一公司IPO被否。在新股發(fā)行節(jié)奏加快的同時,審核從嚴也將成為常態(tài)。

  對于頻頻被否的原因,國浩律師集團首席合伙人李淳認為,被否公司多數(shù)是在去年底前申報,有一些發(fā)行人和保薦人為了趕時間進度,準備不充分。“審核從嚴,有一定比例的公司IPO被否,是一件值得欣慰的事情。”

  除了整個新股發(fā)行環(huán)境的變化外,公司新股被否主要是因為公司的質(zhì)地。“有的發(fā)行人和保薦人在新股發(fā)行不重內(nèi)核重形式有關。”一位投行人士說。

  近日被否的山東舒朗服裝,就與公眾質(zhì)疑其財務造假、公司成長性不足、公司治理結構存在重大問題有關。而另一家服裝公司利步瑞服飾,雖然該公司業(yè)績優(yōu)良,但有分析認為其IPO被否涉及到“不差錢”、核心競爭優(yōu)勢難以持續(xù)、單一市場客戶嚴重依賴等問題。

  最近被否的遠洋電纜,由于某創(chuàng)投公司突擊入股引發(fā)公眾關注。2010年3月18日,遠洋電纜同意某創(chuàng)投公司向公司現(xiàn)金出資2994.42萬元,持有698萬股。從入股到上會才短短一年時間,令人驚羨的同時也廣受質(zhì)疑。

  在前不久舉行的新股估值定價研討會上,深交所理事長陳東征曾表示,要切斷新股發(fā)行過程中的利益鏈條。一位業(yè)內(nèi)資深律師說,保薦加直投的模式通常不招人喜歡,但是在法律上與能否上會沒有關系,因此,如何在制度建設上切斷利益鏈非常必要。恒泰證券的一位保薦代表人直言,“現(xiàn)在公司IPO被否,原因通常集中在成長性不足、虛假陳述或者隱瞞重大事項、利益輸送與關聯(lián)交易上。”

  “在目前的新股發(fā)行體制下,每個人都像是在參與發(fā)審,勝景山河雖然一審過會,但是由于公眾舉報和媒體質(zhì)疑最終仍然不能上市。”某中介服務機構負責人認為,這對于整個新股發(fā)行制度建設來講是利好:發(fā)審委嚴格把關,投資者、媒體行使監(jiān)督權,發(fā)行人更重視內(nèi)核,保薦人加強保薦責任,同時強化會計師律師監(jiān)督責任,共同推動新股發(fā)行健康高效運行。

我要糾錯】 責任編輯:雨非
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